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[股指出現的『過山車』走勢,固然和近期的資金流動密切相關,但同樣也與近來持續疲軟的經濟數據不無關系]
盡管滬深兩市股指周四盤中一度再次刷新了年內高點紀錄,但盤中『過山車』式的走勢,卻顯露出市場巨大的分歧,多位分析人士認為,多方再起昇勢的努力受阻之後,股指盤整的周期有進一步延長的可能。當然,絕大多數的市場人士對於今後1~2個月內的市場走勢仍持較為樂觀的態度。
『過山車』走勢
在經過了2個交易日的調整之後,A股市場周四早盤出現低開高走走勢,在總理達沃斯論壇有關創新的發言刺激下,新興產業各板塊成為了早盤股指反彈的主要動力來源。但伴隨權重股的無所作為以及拋盤的集中湧現,滬深兩市股指在刷新年內高點紀錄之後即出現快速回調,直至2300點整數關前纔開始有所企穩。上證指數最後報收2311.68點,下跌6.62點,跌幅0.29%,全天成交1972億元;深成指報收8117.92點,下跌40.68點,跌幅0.50%,全天成交2386億元;創業板指數報收1513.01點,上漲8.10點,漲幅0.54%,全天成交481億元。
而從全天的資金流動情況來看,全天資金淨流出增至167億元,除了傳媒教育板塊外,其餘板塊資金全線淨流出,醫藥、交通工具、電子信息、釀酒食品、化工化纖、有色金屬等板塊資金淨流出均超過了10億元,顯示資金淨流出的范圍有擴大的趨勢。
對於這樣的『過山車』走勢,一位私募基金人士表示,這種走勢的出現,說明短線多頭再上一層樓的努力已經失敗,空頭開始佔據局部的主動權,這也意味著市場的高位盤整期或將拉長。這一點也可以從周四期指空頭開倉增多中得到一定體現,由於下周又將迎來期指的交割日,這使得股指短期繼續大幅反彈的可能基本被封殺,再加上2350點又是前期的成交密集區,市場需要時間來消化這一區域的籌碼,一定幅度的調整不可避免,但應該不會跌破2250點的技術支橕。
而中信建投證券研究發展部執行總經理周金濤等則認為,短期來看市場情緒仍舊向好,10月份之前將延續第二庫存周期向上階段,股市環境向好,短期將維持高位震蕩格局。中期來看,本輪經濟反彈動力正逐漸衰竭,經濟運行在已有的慣性之下,如果沒有更多的刺激政策,四季度經濟將再次向下,並將開啟第二庫存周期下行階段的序幕,疊加地產長周期下行,明年經濟波動將加劇,投資時鍾將重回『滯脹』與『衰退』。未來1~2個月,市場將再次運行在穩增長的博弈中,但上證指數向上的空間比較有限、傳統周期領域的反彈蜜月已過,市場熱情仍將集中在成長和主題領域。
疲軟數據如何應對
股指出現的『過山車』走勢,固然和近期的資金流動密切相關,但同樣也與近來持續疲軟的經濟數據不無關系。
國家統計局9月11日公布的數據顯示,2014年8月份,全國居民消費價格(CPI)總水平同比上漲2.0%,環比上漲0.2%。1~8月平均,全國居民消費價格總水平比去年同期上漲2.2%。而8月全國工業生產者出廠價格(PPI)繼續同比下降1.2%,環比下降0.2%。
此外,本周還將公布的金融數據則更加受到市場人士的重視。中信證券首席策略分析師毛長青等認為,8月金融數據或繼續低於預期。9月9日,李克強總理在與出席達沃斯論壇的企業家代表對話時稱,8月末,廣義貨幣供應量M2同比增速只有12.8%,在控制范圍之內。對於這一指標,Wind的一致預期為13.4%,預測最小值為13%。按照總理的表態,一方面8月金融數據或繼續低於預期,另一方面政府不會再依靠增發貨幣來刺激經濟,而是會堅持穩健的貨幣政策,在穩定總量的同時進行結構性調控。數據走弱和政策全面寬松預期的落空,可能在未來幾天對市場造成偏負面的衝擊。
(張志斌)