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近期,多家民企上市公司實際控制人開始在家族內部“放權”,他們一個共同的特點,就是以遠低於市場價的形式,把股權轉讓給家族內其他成員。
表面上,公司均表示家族內部股權轉讓系“基於自身業務發展的需要”、“有利於公司長期穩健發展”,其行爲背後是否有“隱情”?記者經過多方採訪發現,對於上述內部股權調整,業內人士認爲有可能涉及“兩說”:一爲避稅說,二爲套現說。
避稅說:“少股東”半價接棒
海特高新今日公告稱,9月10日接到控股股東、實際控制人李再春通知,其與子李飈簽署了《股份轉讓協議》,將其持有的部分公司股5594.50萬股(佔公司總股本的16.6016%)轉讓給李飈,每股轉讓價格爲10.05元,爲公司最新股價的49%。
股權轉讓完成後,李飈將持有公司18.99%股權,成爲公司第一大股東、實際控制人,李再春爲第二大股東。公司表示,本次股權轉讓有利於公司確立長期的戰略發展規劃,穩定公司股權結構。
就在前一日,仁和藥業公告,其控股股東仁和集團於9月9日與境內關聯自然人楊瀟簽署了《股份轉讓協議》,以協議方式轉讓持有的1.5億股公司股票。轉讓價款爲每股2.86元,爲公司最新收盤價的50%。
楊瀟爲公司實際控制人、控股股東仁和集團董事長楊文龍之子。本次權益變動前,楊文龍持有仁和集團73.11%股權,仁和集團持有公司44.54%股權,楊瀟未直接或間接持有仁和藥業股權。本次權益變動後,仁和集團持有公司29.40%股權,仍爲公司控股股東,楊瀟持有公司15.14%股權。就此次轉讓原因,公司同樣簡單表示,系基於自身業務發展的需要。
幾乎如出一轍的是,之前潛能恆信“少東家”亦是半價受讓股權成爲公司二股東。潛能恆信控股股東周錦明將其所持的3200萬股(佔公司總股本的10%)股份轉讓給其子周子龍,轉讓每股轉讓價格僅爲11.93元,爲最新收盤價的49%。
集中在9月份,多家民企的“少東家”紛紛出場,子承父業,均是半價受讓,且口徑又是驚人的一致,其背後出於什麼目的?
有不少市場人士認爲,“半價”轉讓股權或存在爲避稅考慮的因素。而爲了堵上這種避稅的漏洞,國稅總局不久前頒佈了《關於加強股權轉讓企業所得稅徵管工作的通知》,提出要構建股權轉讓所得稅管理的長效機制。業內人士告訴記者,“這份文件如落到實處,將增大股權轉讓避稅的難度。”
套現說:利好之前蹊蹺轉讓
與上述較“單一”的轉股動機相比,萬昌科技家族內部的股權轉讓或能看清另一番端倪。
8月21日,萬昌科技披露重組預案,公司擬以29億元的交易總價買入北大之路100%股份。本次交易後,萬昌科技將轉型生物醫藥,控股股東將變更爲未名集團,實際控制人也易主他人。方案一出,公司股價連續8個漲停,最新收盤價達到40.92元。
然而,就在預案公佈前一天,萬昌科技控股股東高寶林與其母親王素英簽署了股份轉讓協議,王素英將其持有的公司2142.60萬股股份(佔總股本的15.22%)全部轉讓給高寶林,價格爲每股8.33元,理由是家族內部持股調整。
復牌前蹊蹺的股權交易不得不令人生疑。據悉,股權轉讓前第一大股東高寶林可流通股825.94萬股,限售股2477.82萬股;第二大股東王素英所持2142.60萬股爲流通股。轉讓後,高寶林所持流通股爲2968.5萬股。
“今年萬昌科技業績遞增背後是,公司大股東解禁即將期滿,控股股東‘易主’更方便套現,又可以享受股價上漲機會。”某投資管理公司人士表示。
與此同時,除萬昌科技外,報喜鳥的股權轉讓則頗顯幾分資本運作的味道。公司控股股東報喜鳥集團以協議方式轉讓其所持有的公司股票8790萬股,佔公司總股本的15%,轉讓價爲4.48元每股。受讓方吳婷婷、吳真生、陳一帆均爲報喜鳥集團的關聯人,其中吳婷婷系公司董事長、報喜鳥集團董事長吳志澤之女,吳真生系報喜鳥集團監事、上市公司原董事,陳一帆系報喜鳥集團總經理、上市公司原董事陳章銀之子。
有投行人士認爲,就此次協議轉讓,從報喜鳥集團的股東層面來說,存在着明顯的不公平,需要後續用其他的交易來對部分股東進行補償;另外,目前整個服裝行業普遍不景氣,在轉型的同時完成交班也是慣常操作。