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近年來,密集的基金髮行以及開放申贖後普遍的大幅淨贖回,造就了一波又一波迷你基金。而今年上半年股市表現不佳,在多數基金遭遇淨贖回背景下,規模不足2億元特別是跌破5000萬元的“迷你”基金陣容進一步擴大。
最小基金僅243萬元
據同花順數據顯示,今年上半年可比522只主動管理偏股型基金(剔除今年新成立基金)中,僅98只主動股基較去年年底實現規模增長,佔比不足兩成(18.77%),同期有424只主動股基規模縮水,佔比逾八成(81.23%)。可比522只基金的整體規模由去年年底的1.10萬億元,縮水至今年二季度末的9638.49億元,縮水率爲12.47%。天相投顧統計則顯示,截至6月底,規模低於2億元即普通基金成立門檻的基金數多達499只,佔基金總數的29.15%。在衆多迷你基金中,規模最小的10只基金年中淨值都不足1000萬元,最小的只有243.64萬元。
據統計,在大中型基金公司中,國泰和華安各有18只基金規模在2億元以下,匯添富、大成、廣發分別有17只、15只和13只基金規模低於2億元,海富通、嘉實、信誠、銀華和招商均有12只迷你基金,鵬華、長盛、博時、建信和上投摩根基金公司各有10只迷你基金。如果以規模跌破5000萬元清盤底線基金數量衡量,交銀施羅德和信誠基金的情況很糟糕,分別有7只和6只基金規模在5000萬元以下;國泰、上投摩根和長盛各有5只;紐銀梅隆西部旗下4只基金中有3只跌破5000萬元。
誰也不願“吃螃蟹”
衆多“迷你”基金究竟該怎麼辦?其實,當基金不再適應市場需求時,清盤或許是最好的選擇。在高度競爭的美國基金行業,基金清盤司空見慣。據統計,2011年美國新成立的共同基金有580只,進行合併的基金有292只,清盤基金達194只。
雖然國內基金公司都知道“迷你”基金可以直接清盤,沒有繼續運作的必要,但沒人願意第一個“吃螃蟹”,主要是面子上過不去,更擔心清盤會對公司品牌造成負面影響。
因而不少公司動足腦筋,通過自購、拉“幫忙資金”等防止產品清盤,但這樣的勉強維持讓基金公司壓力越來越大。前段時期,有公司想起了“改頭換面”的方法,通過改變基金類型和投資範圍、投資策略,爲迷你基金尋找出路。如大成、長盛等對旗下迷你基金實施主動轉型,似收到成效。以首隻主動轉型的大成中證500滬市ETF聯接基金爲例,該基金於今年1月變身爲大成健康產業股票基金,今年一季度出現了一定的淨申購,總份額從去年底的5154萬份增至今年一季末的7643萬份。
尷尬局面等誰打破
不過,轉型並非萬能藥,如果投研跟不上,恐怕轉型後規模仍難增長,難逃“迷你”尷尬。如果僅僅跟隨市場熱點來試圖擴充規模,很可能使轉型目的落空。仍以大成健康產業股票基金爲例,今年一季末剛增至7643萬份,但二季度又縮水,年中份額爲7113萬份。
在歐美成熟市場,對不再受市場歡迎的小基金實施清盤是非常普遍的事。爲什麼國內基金公司就不能邁出這一步,難道真像歌裏所唱“還想再活500年”?事實上,與其讓“迷你”基金不死不活地存在下去,或許壯士斷腕,刮骨療毒後,反而能使公司發展步伐邁得更堅實,“放下包袱輕裝前行”,道理都懂,爲什麼就鼓不起這勇氣?因此,市場人士呼籲,清盤吧,“迷你”基金。如果哪家基金公司先行,市場會爲之鼓掌。