|
||||
受全球最大銅消費國中國需求前景樂觀,投資者對基本金屬信心增加,及空頭回補刺激,倫敦金屬交易所(LME)銅期貨周四收盤十連漲,為2005年以來首次。
周四(7月3日),LME三個月期銅觸及每噸7180美元,創2月20日以來最高水平。此前不久,市場擔懮中國銅融資交易可能減少,這會導致中國需求減少。這種懮慮引發倫銅價格暴跌,但隨後迅速收復失地。過去兩周,倫銅累計上揚7%。
分析師稱:『在二季度的出色表現之後,對衝基金對大宗商品買興增加,尤其是對工業金屬,促使銅價上揚。』該行預計,中國強勁需求可能刺激倫銅價格今年全年上漲5.5%。
但有業內人士提醒,未來兩年銅市可能陷入供應過剩。分析師預計,未來幾個月,隨著全球礦山產量增加,銅庫存將隨之上昇。而這僅是未來兩年新增供應的第一波,供應量增加將導致市場盈餘。過去幾天,LME韓國釜山港注冊倉庫中新增了2350噸銅。
日本最大的銅冶煉商泛太平洋銅業旗下的智利Caserones銅礦已經於5月投產,全球第六大銅生產商波蘭銅業公司(KGHM)旗下的智利Sierra Gorda銅礦也已在6月底開始供應銅精礦。波蘭KGHM持有Sierra Gorda銅礦項目55%的股份,日本住友株式會社持有剩餘45%的股份。智利是全球第一大產銅國。
不過,分析師認為,考慮到銅礦生產成本過去十年飆漲350%,由2003年每磅0.63美元漲至去年的每磅2.5美元。因此,銅大幅過剩的狀況不太可能出現。
然而,對於銅供應盈餘的警告仍不能掩蓋當前市場的利多氛圍。宏觀經濟數據帶來了好消息。本周公布的中國6月官方和匯豐制造業PMI雙雙站上50榮枯線上方,且均為六個月最快擴張速度。美國經濟數據更為靚麗:6月非農就業人口增加28.8萬,遠超預期;失業率6.1%,創近六年新低。
基本面同樣利好銅價,全球顯性庫存持續下滑。公開數據顯示,LME銅庫存量已經從一年前的近70萬噸,跌至上周的15.47萬噸,這是近六年最低水平。上海期貨交易所銅庫存同樣低迷,當前已跌至近三年半低位,短期內也不會出現補庫存。截至6月27日,全球三大交易所總庫存為25.1790萬噸,降幅近50%。
中國銅需求依然強勁。過去十年,中國對全球銅需求的增長貢獻率近100%。每一年,中國銅消費量平均漲幅達17%。今年中國銅需求也不會下滑。
盡管預期未來全球銅需求增速可能降至4%。然而,考慮到較高的基數,即使4%的需求增速也意味著年度總需求量將非常龐大。世界金屬統計局(WBMS)最新報告顯示,去年全球精煉銅消費量為2098.5萬噸。
分析師認為,經過銅價的連續上漲,市場或有短期回調,之後由於需求的不斷增加,銅價依然保持堅挺,長期仍將繼續上漲。
現貨銅日線圖
中盈金融研究院分析師:夏春富
2014.07.07
返回大賽: |
|