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蘭生集團與東浩集團合併於12日塵埃落定,以及上海國資近期一系列的人事調整,都意味着在上海國資新一輪改革方案尚未正式公佈之前,國資整合大戲已迫不及待開啓。
從體量上僅次於央企國資系統的上海國資,距離上一次改革整合已過去五年。《關於進一步深化上海國資改革促進企業發展的意見》擬於近期發佈。參與過改革方案討論的復旦大學企業研究所所長張暉明向人民財經表示,上海國資改革的主要方向是新加坡“淡馬錫”模式,管理訴求從管資產轉向管資本,本質上是理清資產的權力鏈條關係。
上海國資再改,改什麼?
“我們現在都在等消息。”上海某大型國企相關人士告訴人民財經。據他了解,改革方案在今年年中就討論得差不多,還是以市場化爲大方向,引入多元投資主體等。
人民財經瞭解到,這份被稱爲“二十條”的改革方案經歷了一年多時間的反覆討論,在十八屆三中全會前已基本敲定,與三中全會內容對標之後,將於近期發佈。“國企改革”不僅是十八屆三中全會的重要議題之一,也是上海市新一屆政府領導班子六大課題之一,頗受關注。
談及具體頒佈時間,上海市國資委相關人士告知人民財經“等通知”。
此前上海國企經歷過兩輪改革。最早一次是在1993年,上海都市型經濟體成型,到了必須整體轉制之時,當時的改革是直接把某主管局改爲某控股公司,比如儀表局翻牌爲上海儀電控股公司,到1999年轉體改制全部結束;第二輪改革始於2008年,《關於進一步推進上海國資發展的若干意見》下發後上海開始了國資大整合。這次改革,最主要的變化是在開放性和市場化重組方面取得突破,此後幾年內也一直朝此方向發力。按照上海“十二五”規劃,國資證券化水平要達到40%以上,目前這一數字比例約爲37%。
那麼現在重啓的上海國資新一輪改革到底改什麼?上述上海國企人士告訴人民財經,他最期望企業能夠按照市場化規律自行決定運行,比如產品價格上漲時不是由政府出臺限價措施,將損失轉嫁給企業,導致企業沒有後發動力。簡而言之,就是政府的手不要伸得太長,這也是此番上海國資改革乃至全國國資改革的要點,即權力下放。
有報道稱,“二十條”與此前改革方向一脈相承,定下了六大目標,強調了四個重點,分別是完善市國資委系統企業分類監管、深化市管企業法人治理結構改革、完善注重長效的激勵約束機制、建立公開透明規範的國資流動平臺。
在張暉明看來,國企的深化改革有幾個方面可以更好發力。一是國資委工作方式和內容。這次強調完善資本市場體系,就是要從管資產到管資本爲主,一字之差涉及到國資管理內容、對象、行爲方式等發生很大的變化。此外,分類監管模式的落地和激勵約束機制是兩個重點,關於前者上海已經探索多時,比如產業類、投資類、公益類、科研類等不同類型企業的監管模式,這有利於調動各類資本的積極性,整合各類資本的長處;而激勵機制,是這次改革的一個亮點。此前上海也有探索,如綠地集團經營者團隊持股的做法比較成功,但新改革具體還需要研究出一個比較科學的持股比例關係和分紅標準。
據悉,廣東、深圳、山東等地以市場化爲手段的國資改革也將陸續啓動。
改革的市場邏輯
經歷兩輪改革的上海國企一直以來有着領頭意義。上海國資系統企業佔據了全國地方國資資產總額的1/9,淨利潤佔全國的1/4。2008年金融危機時上海國企也爲本市GDP貢獻了四成。20餘年的改革發展形成了上汽集團、綠地集團、百聯集團等進入世界營收規模前500名的企業。
在張暉明看來,上海國資在市場化方面走在全國前列,競爭力也不錯。
但是也有評論稱,上海大企業集團合併之後大而不強的局面,以及缺少真正拿得出手的品牌,讓改革重組飽受爭議。有數據顯示,至少在2009年、2010年上海國有總資產回報率都不高,低於5%。“方向上是對的,現在實際發揮的作用不到位,國有資本還有錯配。”張暉明說。
在他看來,國資的行爲要更多考慮理財意義上的資本管理,而不是“守攤子”式的資產管理。
現在各方討論較多的是新加坡“淡馬錫模式”,這是一種國家出資授權控股公司來經營國有資產的模式,完全按照市場規律運作,政府不插手日常事務。“確有很多值得學習之處,淡馬錫在過去20年經營中總體回報水平達到17%。”張暉明說,這個模式有利於理順政府和企業的關係,幫助建立國有資本經營收益客觀外在的科學評價體系,也有利於三中全會所提混合所有制經濟的發展。
淡馬錫模式成功之處在於很好地隔離了政府與市場之間的關係。這在學界早已形成共識,著名經濟學家厲以寧就指出,國資委管好資本進出就好,別管國企閒事。
根據人民財經瞭解,上海國資這一輪改革還提出建立不同國資運營平臺,按照市場化規則來經營國有資本。在過去的改革中,上海有兩個國資平臺,一是以產業爲主的上海國盛(集團)有限公司,二是以金融資產爲主的上海國際集團有限公司。
2012年,上海市國資委還出資1億元成立了一個資本運作平臺——上海國有資本管理有限公司,至今還沒有裝入任何資產。至於此次改革是否會再成立新的資本運作平臺,張暉明認爲沒有必要新設立,“不如在現有條件企業主體上重新規範功能,明確職責。“
實際上,從長期來看國有資產管理,國資委體系現有總規模只佔小部分,其實還有龐大的非國資委管轄資產,比如除了銀行保險外的很多金融資產。上海採取的辦法是國資委委託到上海金融辦管理。包括很多社會文化事業的國有資產,也積累到了相當規模,有的也已產業化。張暉明指出,未來全社會應該形成一致的國有資產效率評價價值體系。