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作爲《關於進一步推進新股發行體制改革的意見》重要配套措施之一,上週末,滬深交易所正式發佈了關於新股網上申購及網下發行實施辦法。證監會表示,此舉將限制打新專戶。
交易所出拳限制打新專戶
經過測算和分析,網上實施辦法將市值“門檻”定在1萬元,持有市值1萬元以上(含1萬元)的投資者才能參與新股申購,保證滬深市場大多數持股投資者可取得申購資格。
在執行細節上,兩個交易所略有不同。上交所規定,每1萬元市值可申購一個申購單位,不足1萬元的部分不計入申購額度。每一個申購單位爲1000股,申購數量應當爲1000股或其整數倍;深交所規定,每5000元市值可申購一個申購單位,不足5000元的部分不計入申購額度,每一個申購單位爲500股,申購數量應當爲500股或其整數倍。
證監會方面表示,其目的就是取消“打新專業戶”的申購資格,鼓勵投資者長期持有在二級市場購買的股票。
開盤不得偏離發行價20%
深交所對新股上市首日交易機制也作出調整:縮小開盤集合競價的有效競價範圍、取消換手率盤中臨時停牌指標、調整收盤集合競價爲收盤集合定價、調整復牌集合競價爲復牌集合定價。具體爲:股票上市首日開盤集合競價的有效競價範圍爲發行價的上下20%。
股票上市首日出現下列情形之一的,深交所可以對其實施盤中臨時停牌:盤中成交價較當日開盤價首次上漲或下跌達到或超過10%的,臨時停牌時間爲1小時;盤中成交價較當日開盤價首次上漲或下跌達到或超過20%的,臨時停牌至14:57。
-解讀
對新股後期定價無決定性影響
雲祥東方資產管理公司分析師孫旭東認爲,新股上市首日交易機制無疑會遏制過度炒新的行爲,但對新股上市首日之後的後期市場股票定價,並不會產生決定性的影響。針對新的交易機制,市場也會出現新的打新方法。目前對於市場而言,新股還是稀缺資源,但在註冊制實施之後,海量新股批量上市,將會促使有限資金向優質品種流動,一些劣質股則會受到市場冷落。
-交易所答疑
關注1
可能出現開盤即達到申報價格限制情況。
如果發生新股上市首日集合競價階段無成交的情況,則以第一筆成交價格爲開盤價,此時可能出現開盤價即爲當天最高(或最低)成交價(發行價的144%或64%)的極端情況。
關注2
可查詢到當日各類投資者的新股交易信息。
上交所除公佈新股上市首日買入、賣出新股金額最大五家營業部的名稱及其買入、賣出數量和買入、賣出金額外,將新增公佈當日各類投資者的交易信息,可以登錄官網“交易信息披露”欄目“新股首日交易信息”項目查詢。
關注3
嚴重違規者可能被認定爲不合格投資者。
爲打擊極少數投資者惡意炒作新股的違規行爲,此次新股發行重啓後,上交所將視市場情況,對少數惡意炒作新股的投資者認定爲不合格投資者,限制其一定時期內參與新股上市初期交易的權限。(記者敖曉波王浩嬌)