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企業年金:投資范圍不斷擴大企業年金每年輸血A股300億元
在現有條件下,要推動企業年金的發展,業內人士一致認為,稅收優惠是最有效的手段。
“隨著國內資本市場環境不斷完善,以及企業年金投資管理人的專業化水平的提高,應該適度增加企業年金投資股市的比例。”一位業內人士在接受記者采訪時表示,目前企業年金投資股票比例為30%,2012年企業年金總額近5000億元,據此計算,企業年金能給A股市場增加1400多億元。
近期發布的《國務院關於開展優先股試點的指導意見》,優先股以市場化方式促進上市公司合理實行現金分紅,為保險資金、社保基金、企業年金等提供多元化投資工具,同時也拓展居民的投資管道;與此同時,今年上半年,人社部、銀監會、證監會、保監會聯合發布《關於擴大企業年金基金投資范圍的通知》,進一步擴大了企業年金的投資范圍。一系列宏觀政策有利於擴大企業年金規模,給股市提供源源不斷的增量資金。
目前企業年金投資管理人大部分在股市的資金投放多數沒有達到30%,因此在股市的投資還是有限。值得注意的是,《關於擴大企業年金基金投資范圍的通知》中已明確擴大企業年金基金投資范圍,增加了商業銀行理財產品、信托產品、基礎設施債權投資計劃、特定資產管理計劃、股指期貨五項投資產品。
英大證券研究所所長李大霄在接受記者采訪時表示,企業年金投資范圍擴大,尤其是允許對股指期貨的投資,也是間接給證券市場提供了增量資金,對A股市場是一個實質性利好。他同時稱,去年企業年金新增規模突破1000億元,按股票投資30%比例測算,每年能給A股市場新增資金超過300億元。
我國資本市場需要長期投資,如企業年金、社保基金等長期資金入市。但必須承認的是:與其他發達國家相比,我國企業年金的覆蓋率很低。據不完全統計,在我國現有的2000萬家企業中只有4萬多家建立了年金制度,規模也只有4000多億元;與此同時,我國企業年金發展很不平衡,行業發展快於地方,水平高於地方;並且在參保企業中,國有企業佔絕大多數,其他性質的企業很少。
在現有條件下,要推動企業年金的發展,業內人士一致認為,稅收優惠是最有效的手段。財政部財政科學研究所所長賈康表示,我國完全可以借鑒美國“401K”的經驗,結合自身實際情況來推動企業年金的發展,提高老百姓退休後的收入替代率。保監會人身險監管部副主任袁序成也認為,企業年金配合適度的稅收優惠政策,對擴大企業年金規模、加快企業年金的發展將起到極大的撬動作用。
隨著投資范圍得到較大幅度的松綁,未來企業年金將有很大的發展空間。財政部去年年底發布《國有金融企業年金管理辦法》,鼓勵符合條件的金融企業建立企業年金制度。
分析人士指出,隨著企業年金規模不斷增加,以及保值增值的需求,企業年金應加大在資本市場的投資。與此同時,監管層也需要不斷提高資本市場監管水平,增加市場的透明度,強化投資者保護機制;同時還要發展長期機構投資者,創新和豐富金融產品,為企業年金建設提供更好、更成熟的平臺,創造更加公平有序透明的市場環境。真正讓企業年金這類長線資金,成為我國資本市場的穩定器。