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盡管今年A股市場呈現震蕩整理的態勢,但不少社保基金重倉股卻表現強勢,成為市場關注的焦點。在2013年行情即將結束之際,社保基金的收益如何呢?假設社保基金10月份以來並未對第三季度末持有的股票進行減持,那麼目前社保基金所持有的444只個股累計浮盈達21.65億元,共有228只社保基金持倉股目前市值較三季度末有所增加。10月份以來實現上漲的社保持倉個股佔社保基金所有持倉個股的比例達51.35%。
具體來看,截至12月10日,10月份以來,社保基金持股市值增長超1000萬元的公司有100家,持股市值增長居前的10只個股分別為:中海油服(46081.77萬元)、美的集團(39865.10萬元)、中國北車(39603.33萬元)、中國建築(30609.96萬元)、大秦鐵路(21471.29萬元)、青島海爾(19895.26萬元)、廣電運通(15524.09萬元)、農業銀行(13542.94萬元)、上汽集團(12279.05萬元)和中國南車(11377.57萬元)。
從市場表現來看,在社保基金持倉的444只個股中,10月份以來有228只個股實現上漲,中創信測(103.23%)、江鈴汽車(68.77%)、長城信息(60.28%)、安徽合力(56.47%)、海信科龍(53.52%)、青島海爾(49.47%)、奧瑞金(48.69%)、中海油服(41.83%)、天康生物(41.8%)、史丹利(41.34%)和煌上煌(41.17%)等個股期間累計漲幅超過40%。
資料顯示,2012年全國社會保障基金資產總額突破萬億元大關,達到11060.37億元,權益投資收益額646.59億元,投資收益率7.01%。社保基金自成立以來的累計投資收益額3492.45億元,年均投資收益率為8.29%。
分析人士指出,社保基金的投資風格是注重價值投資,社保基金在A股市場中擁有豐富的投資經驗,其選股思路和交易策略值得投資者研究。
各路長線資金積極備戰IPO重啟社保QFII看好A股牛市前景
編者按:按照證監會此前公布的《關於進一步推進新股發行體制改革的意見》的通知安排,IPO即將於2014年1月重啟。很多投資者都擔心IPO重啟會分流二級市場的資金,但事實上,目前,市場並不缺資金,社保、保險、QFII、RQFII、養老金、企業年金等多路資金正在進入或准備進入A股市場,A股市場不差錢!
社保 基金
A股明年將迎真正牛市起點社保基金面臨入市好時機
到2015年,全國社保基金整體股權投資規模最高可達3000億元人民幣,發展空間很大。隨著IPO的重啟以及市場的向好,社保基金等長期資金迎來了巨大機遇。受訪專家認為,新股發行體制改革為社保基金等長期資金大規模入市埋下了伏筆,隨著明年牛市的到來,目前社保基金迎來入市好時機。
隨著老齡化的加劇以及養老金支付壓力的加大,促進社保基金保值增值已顯得越發迫切。
人力資源和社會保障部副部長胡曉義此前曾表示,一方面職工個人賬戶大部分是空賬,另一方面已有的積累資金保值增值無門,在物價水平快速上漲的背景下,社會保險基金實際上處於縮水和貶值的狀態。因此,推動和引導社保基金等長期資金入市已成為近年來監管層的重要抓手。
早在去年年底,時任全國社會保障基金理事長戴相龍就曾表示“應把握時機,審慎投資,適當增加股票投資。”並透露,“全國社保基金到2015年整體股權投資的投資能力最高可以達到3000億元人民幣,發展空間很大。”
今年以來,社保基金開戶數、持倉比例頻創新高。據已披露的三季報顯示,社保基金再度出現大幅增持跡象,這已是社保基金連續五個季度增持A股。
“明年將成為一個真正的牛市起點,對於社保基金等大資金來講目前可謂迎來了一個入市的好時機。”財達證券首席策略分析師李劍峰對記者表示,比較明確的是,從經濟上來看,今年可能是近年來一個真正的底部,明年的市場應該比今年整體上要好一些。對於社保基金等講究長期回報率,對短期波動不太在意的長期資金來講,目前點位,向下的風險整體不大,而向上的空間更大一些,是一個入市的好時機。
“新一輪新股發行改革為社保基金等長期資金大規模入市埋下了伏筆,有利於資本市場長期穩定、健康發展。”益民基金一位研究員向記者表示,證監會發布的《意見》中提出,通過網下配售的股票中至少40%應優先向以公開募集方式設立的證券投資基金和由社保基金投資管理人管理的社會保障基金配售的方式,肯定了公募基金與社保基金在新股發行定價過程中的主導地位,這不僅有利於價值理念的形成,也有利於社保基金、公募基金等機構投資者的發展及壯大。
同時,《意見》結合優先股發行制度,大力緩解了市場融資壓力,豐富了投資渠道,針對不同投資回報水平要求,如社保基金、保險資金、企業年金等,提供了新的投資品種,為它們未來順利大規模入市埋下了伏筆,不僅有利於市場形成正確的、理性的投資理念,也有利於資本市場長期健康、穩定的發展。
保險資金:1.88萬億元險資有望馳援A股優先股或成投資新寵
分析指出,由於優先股的收益率比一般的債券要高,介於股票和債券之間,因此對於保險資金非常有吸引力。
險資因其股市的穩定器的地位備受市場關注,並有望進一步為市場輸血。中國保監會副主席陳文輝近日透露,截至今年10月末,保險資金投資股權金額為3398億元,佔資金運用餘額比例為4.61%,與現有10%的規定上限相比,還有很大增長空間。他還表示,從長期來看,股權投資可能會進一步放松到20%-30%。
業內人士表示,此舉一旦落實,將有望為A股市場帶來1.88萬億元左右的長期投資資金,這對於穩定A股市場的資金面、樹立市場長線投資理念都有積極的意義。
日前,國務院發布了《國務院關於開展優先股試點的指導意見》(以下簡稱《意見》),宣布開展優先股試點。對此,分析指出,優先股對於保險行業的影響,除了增加融資渠道外,還包括投資渠道。未來,優先股有可能會成為保險機構的投資新寵。
中國證監會表示,將按照《指導意見》制定優先股試點管理的部門規章,並於近期向社會公開征求意見,進一步完善後正式發布實施。而在今年8月,保監會在下發的《關於保險業支持經濟結構調整和轉型昇級的指導意見》中提到,探索保險資金投資優先股等新型金融工具,為實體經濟提供長期股權投資,化解融資成本高的問題。
優先股是指依照《公司法》,在一般規定的普通種類股份之外,另行規定的其他種類股份,其股份持有人優先於普通股股東分配公司利潤和剩餘財產,但參與公司決策管理等權利受到限制。優先股的持有收益主要來源於每年的固定分紅,投機性弱,故而適合財務戰略投資者和長期投資者,主要包括保險和社保,或者券商等。
目前保險公司外在融資模式主要包括資本注入、發行股票、發行次級債。平安證券非銀金融分析師繳文超在接受《證券日報》記者表示,優先股更加契合保險公司的負債特征,保險公司的負債猶如“過山車”一般,在保單簽發前幾年負債快速增長,對資本金要求很大,此時可以選擇發行優先股,而在中期負債增長放緩,後期負債減少逐漸歸零時,保險公司的資本金大量釋放,此時就可以輕松贖回優先股。
為了規避投資成本,繳文超指出,除了傳統方式上通過高投資收益來覆蓋高利率成本之外,還可以通過幾家金融公司之間協議相互持有,且發行數額和利率相同,從而達到完全對衝成本的目的。
實際上,保險資金是否投資優先股,還取決於優先股自身的收益率高低,並結合保險資產配置比例等多方面因素考慮。
目前,從記者了解的情況來看,大型的保險機構由於資本金充足,暫時並無投資優先股的計劃,而一些中型偏小的保險機構紛紛表現出對優先股的興趣,多數保險公司已在積極籌備相關業務。
接受記者采訪的專家普遍表示,看好險資投資優先股,保險機構很有可能成為商業銀行優先股的重要投資者。由於優先股的收益率比一般債券要高,介於股票和債券之間,因此對於保險資金非常有吸引力。
分析指出,優先股的引入有利於保險公司充實資本、提高償付能力。在快速發展過程中,國內險企償付能力波動較大,甚至直接限制了業務拓展、投資活動等。從國際經驗來看,發行優先股補充資本金是保險企業的常用方式。隨著中國優先股制度的成熟,國內險企也可通過此途徑充實資本、提高償付能力。
此外,優先股市場的推出有利於彌補中國固定收益市場在“長期限、高收益”品種上的空白。條款的靈活性也使優先股可以應用於保險資金參與定向融資、兼並收購等戰略投資。