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數據回顧:
上週五晚間,美國勞工部公佈了11月份非農就業報告。數據顯示,11月份美國非農就業人數新增20.3萬人,失業率由初值7.3%意外降至7.0%,美國10月份非農就業數據小幅下修至20萬,初值增長20.4萬,9月份非農就業數據由初值14.8萬大幅上修至17.5萬,相當亮麗。其他數據還有,美國11月份勞動參與率由原先的62.8%小幅上漲至63.0%,另外,美國12月份密西根大學消費者信心指數也大幅升高至82.5,遠高於前值75.1和預期值76.0。非農報告出爐後,外匯和貴金屬市場遭受“買預期賣事實”的操作,美國10年期國債收益率幾乎收平,美指由漲轉跌,最終收於80.256,黃金大幅走低至1213.07美元后又強勁反彈至1244美元附近,隨後承壓回落,而白銀大幅走低至19.16美元后強勁反彈至19.77美元,然後承壓回落。非美貨幣方面,除了日元外,其餘貨幣均不同程度走強。
市場概述:
上週五美國公佈的數據大多表現優異,11月份美國ISM製造業PMI指數升至57.3,11月美國自動處理公司公佈的ADP民間就業數據大幅增加至21.5萬人,第三季度GDP修正值又大幅上修至3.6%,遠高於前值2.8%,也大幅高於預期值3.0%,而週四公佈的當周初請失業金人數也降至29.8萬人。美國公佈的一系列的利好數據令市場相信壓軸大戲非農就業數據將好於預期,於是非農就業數據公佈後,美元指數、黃金均不同程度遭受了“買預期賣事實”的操作手法,美指不升反降,而黃金快速反彈。上週以這樣一種充滿戲劇性的結果收尾,使得市場對匯市隨後的走向再次感到非常迷茫。
非農數據公佈後不久,美國費城聯儲主席普洛索講話時指出:11月非農數據十分正面,目前就業增速十分穩定和積極,開始撤回購債計劃是明智的,是“體面地退出”的時候了,隨後美國芝加哥聯儲主席埃文斯則表示對何時開始縮減購債持開放態度,但對通脹率發展感到不安。美聯儲官員的表態在超級周的背景下作用有限,但是本週公佈的數據相對平淡,那麼衆多美聯儲官員的發言與表態就不得不重視。
本週美國參議院很有可能就耶倫的提名進行確認,我們需要持續關注這一風險事件的進展,作爲傳統鴿派的代表,我們需要密切關注她對於美國經濟復甦態度是否比以前樂觀了,是否對縮減QE的想法比以前更積極了,而這對於後市的發展將十分重要。
歐元:
上週五非農前,歐元的走勢屬震盪走高,周初的走勢依然不明朗,週四歐盤時段,歐洲央行利率決議後歐洲央行行長德拉基的講話一度讓歐元大幅上揚。而歐洲央行公佈的維持指標利率在0.25%的歷史低位不變,符合市場預期,此前市場對歐元區通脹率過低,有通縮風險的擔憂也在德拉基的發言後煙消雲散。德拉基指出有足夠的工具庫,有能力實施負存款利率,他預測了歐元區中長期的通脹率,並料定歐元區基礎物價壓力中期內不大,中期物價前景面臨的風險基本平衡。這似乎讓歐元的投資者吃了一顆定心丸,他們紛紛縮減歐元空頭倉位,這造成了歐洲盤尾盤歐元的大幅飆升。週五歐洲央行管理委員會委員諾沃特尼指出歐元區經濟衰退已經結束,歐元區通脹率預期穩定,無需立即採取措施,他的發言也給隨後歐元走強做了鋪墊。週五非農公佈後歐元走勢幾乎與美元相反,最終歐元收於1.3703,幾乎持平於上週最高點,而如果隨後美元指數不能扳回跌勢,歐元有望試探前期高點1.38點位。
回顧近期歐元區數據,我們發現有兩個亮點:首先就是10月份失業率環比下降0.1%至12.1%,其次就是11月核心消費者物價指數年率初值從前值0.8%漲至1%,這說明此前降息25個點逐步顯現效果,對歐元區經濟帶來刺激,不過包括服務業PMI、綜合PMI在內的先行性指標表現不佳暴露歐元區經濟的脆弱性,還有就是德國作爲領頭羊經濟穩步增長,但其他經濟體表現不穩定,歐元區經濟一家獨大並非長久之計。技術圖形上看,MACD雙線上穿0軸且多頭排列形態完好,歐元應該還有上漲空間。
英鎊:
上週英國方面的數據較多,並且表現良好。其中hometrack房價指數月律、年率升高,而英國商務部公佈的11月份製造業PMI指數爲58.4,建築業PMI指數爲62.6也都好於預期,並創新高,英鎊貿易加權指數升至五年新高84.9,而美中不足的是服務業PMI指數以及RBC零售銷售年率不佳,但並不阻礙英國經濟總體向好的趨勢,週中標普也指出如果英國經濟得以持續發展,將考慮重新評估英國發展評級。由於上週美國重磅數據集中,因此歐系貨幣一直沒能擔任匯市主角,但上週四的主場屬於歐洲,英國央行的利率決議對英鎊的作用不言而喻,是上週美國非農前最重要的事件,市場猜中了結果,英國維持官方銀行利率0.5%不變,資產購買規模3750億英鎊不變,但英鎊波動有限,隨後週四美國公佈的當周初請失業金以及第三季度GDP修正值出爐後,英鎊依舊波幅有限,週五英國HALIFAX房價指數較前月上升1.1%,好於預期0.6%,並且三個月均值房價指數較上年同期上升7.7%,這說明英國房地產市場正逐步走強。美國非農公佈後,英鎊波幅極大,20分鐘內最低低至1.6296,最高上至1.6392,最終收於1.6347。
技術圖形上看,英鎊近來表現強勁,但突破今年1月份以來的高位1.63後,明顯感覺到動能減弱,周圖上收穫一個類十字星圖形,日圖K線圖上沒有了上週生猛的氣勢,不但K線實體變小,而且12月2日類似上吊線的圖形着實讓人擔憂英鎊走強的可持續性,至少前期多頭持有者見到這個信號應該獲利了結,再尋機會,圖形上有形成弧形頂的趨勢,是否真的會形成一個頂部形態,不好確定,不過看着MACD有快線下穿慢線的趨勢,因此建議前期多頭獲利頭寸請獲利了結,如果目前沒有頭寸的話,英鎊結下來如果能跌破1.63並收盤價位於1.63下方,那麼可以考慮入場做空英鎊。
日元:
日元從2013年10月25日起又開啓一輪貶值,美元兌日元不但穿透雲圖上的雲層,並且MACD在0軸上方多頭排列完整而平穩,沒有打破趨勢的預兆。日元這一波貶值來的悄無聲息,並沒有像去年那輪暴跌一樣,有安倍晉三即將上臺的利空預期,有黑田東彥擔任新行長的相輔相成,有衆多刺激政策作爲基本面的依據,但是若從技術圖形上分析的話,那麼有足夠清晰的信號提示我們入場做空,日圖上我們看到從6月高點起高低起伏的走勢正好形成一個三角形,而11月8日突破三角形上邊緣應該引起我們的重視,至少要有入場做空日元的準備。上週美元兌日元又一次來到了關鍵位置,即前期高點103.72附近,能不能上去似乎要被動的看美國經濟的表現以及美元指數的走勢。我們看下美國10年期國債與日本10年期國債的利差,我們發現上週中前段美國國債收益率趨勢往上,而日本趨勢向下,利差的拉大正好與美日走勢的上漲相符,但是在關鍵點位附近,兩國的利率都開始橫盤整理,這讓我們無法通過傳統方法預測美日走勢。我們可以通過日經指數倒推美日走勢,但是12月3日日經走勢走出一個十字星,而後4日跳空低開並走出一根陰線,看空意味濃重,那麼美元兌日元短期內想順利突破103.70並創新高難度不小。週五非農出來後,美日漲至102.90,這與日經週五上漲1.2%的行情相符,如果日經指數不能補上12月4日的缺口,那麼我不認爲美日近期能再創新高。
上週日本數據整體表現中規中矩,沒有出乎預料的表現,周初的7-9月資本支出1.5%,大型銀行10月末公債持有量降至2010年2月來最低,日本10年期公債收益率跌向6個月低位。上週日本官員言論不少,實效不高。週一日本央行行長黑田東彥講話老生常談,不過他提到海外因素是實現日本央行物價穩定目標的主要風險之一,我覺得主要是指美聯儲的貨幣政策預期,而另一句話若經濟和物價真正出現風險,必要時將迅速調整貨幣政策,而後日本央行審議委員佐藤健裕又表示很難部署像今年4月份那樣強有力的刺激政策,但如果風險危及兩年內2%通脹目標的實現,必須採取行動。有消息人士稱日本央行正在研究實施進一步經濟刺激應急方案,並預測在明年4月採取行動,市場預測規模介於5.4-5.6萬億日元之間,以抵消消費稅上調對經濟的不利影響。而後日本財政宣稱政府計劃將2014/2015財年通脹保值公債發行規模擴大一倍,這在上週掀起日元又一輪貶值浪潮,最終導致週中突破103關口,不過在最高點位103.40附近戛然而止,美元兌日元想再次創新高,看來要看美元指數的表現了。
技術圖形上來看,週二測試103.72失敗後走出一根大陰線,而後短期均線M5、M10、M20日均線組斜率變緩,MACD快線箭頭開始向下,雖沒有下穿慢線,仍需引起我們的注意,目前入場做空日元不是一個好時機。
黃金:
上週黃金走勢一波三折,驚心動魄。總體是一個先跌後漲的走勢,而主導黃金走勢的則是美國方面的經濟數據指引。周初美國11月ISM製造業PMI指數升至57.3,黃金大跌,隨後美國包括ADP民間就業數據、當週初請失業金人數、第三季度GDP修正值都相當好,但是市場依舊不看好美聯儲12月份利率決議縮減QE,於是造成美國數據好,黃金漲的罕見走勢。也正是由於黃金的漲勢中融入了市場提前看空美指的預期,因此造成11月非農遠超預期後,黃金短暫下跌後迅速上漲。美國11月份非農就業數據新增20.3萬人,失業率大幅降至7.0%,優異的就業數據公佈後,黃金跌至1213美元/盎司附近嘎然而止,隨後迅速反彈將近30美元,最高飈升至1244美元/盎司,這種逆行的走勢讓市場瞠目結舌。這很可能是由於“買預期賣事實”的操作手法造成,但更主要的是市場對美聯儲提前縮減QE依舊缺乏足夠信心。而本週有美聯儲多爲官員發表講話,在本週數據相對平淡得大環境下,他們的講話料將影響市場的預期,並較大影響黃金後期的走勢。尤其還存在參議院本週就耶倫的提名進行確認的可能性,我們更需要關注每位重要官員的表態。近2個月的非農數據以及近期美國重要指標紛紛向好,黃金依舊壓力重重,黃金想迅速擺脫頹勢,步入牛市爲時過早。技術上分析,黃金日圖上剛剛出現一個雙底的形態,說明黃金短線仍有反彈的需求,因此建議近期以高拋低吸作爲主思路,可以等黃金升至1245-1250美元/盎司附近做空黃金到1230-1225美元/盎司,又或者等黃金跌破1210美元/盎司附近做空黃金到1180美元/盎司。如果黃金反彈強勁有效突破1255美元/盎司,那麼可以轉變思路做多黃金至1280美元/盎司。以上操作止損相比建倉點位拉開10美元/盎司即可。
白銀:
白銀走勢與黃金相似,美國數據成爲關鍵,週五非農數據利好,但白銀追隨黃金走高,最終收於19.46美元/盎司,由於日線顯示上下影線都比較長,更增加了後期走勢的迷茫性,因此本週需要特別關注美聯儲官員的表態,料將對白銀的後期走勢產生較大的影響,建議白銀採用高拋低吸的做法,建議等白銀上漲至19.80-20.00美元/盎司做空,目標看至19.20美元,等白銀回落至19.20美元輕倉做多,目標看至19.60-19.80美元/盎司。
(數據來源:中國金融信息網 文王晶)