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A股本週一受IPO重啓消息衝擊,個跌出現暴跌。截至收盤,滬綜指小跌0.59%至2207.37點,深綜指暴跌4.96%至1035.54點,中小板綜指跌5.39%至5914.10點,創業板指狂瀉8.26%至1253.93點。
A股出現頗爲明顯的“二八現象”。“兩桶油”、銀行、券商等權重股表現強勁,而絕大多數小盤股殺跌。昨日權重股雖竭力護盤,但雙拳難敵四手,禁不住小盤股鋪天蓋地的殺跌,最終即使最強的滬綜指仍免不了小有下跌。
最近一年來創業板走勢非常強勁,這和新股擴容暫停一年相關。創業板雖有許多與“調結構”預期相關的利好,但新股停發亦是極重要因素。因此,雖創業板大跌了8%以上,但中線仍可能輾轉下跌,投資者不必過早抄底。
筆者認爲創業板股價將得到“雙重修正”,第一是假定過去一年新股並無停發,投資者不妨想想看在這種情況下創業板大概會處於什麼位置;第二是未來的新股發行將向註冊制過渡,而這必然會使發行價隨改革進程推進而逐步降低,這種比價效應將要求已上市的創業板股價進行修正。
權重股上漲原因多樣,首先是優先股一事似乎又向前推進一步,這對國有股佔比較高的大型股構成炒作題材。上週末《國務院關於開展優先股試點的指導意見》發佈,這意味着無需多久,優先股就會成行。
不過就優先股本身來說,筆者倒不認爲是利好。優先股融資的發行價不會高,所以新增淨資產並不會太多,但一樣會攤薄每股收益,且這部分股票日後難保不會編個新花樣流通。因此,對二級市場投資者來說,優先股不見得就是好事。
權重股上漲的另一誘因就是創業板暴跌,因創業板經年累月的強勢已使得投資者根本無心參與藍籌股炒作。這次新股恢復發行後發行價有望大幅下降,而且批量發行有望出現,因此創業板有極大概率就此真正見頂。既然大的形勢已不利於創業板等小票,藍籌股活力即有望得到趨勢性增強。
昨日A股早盤大幅低開,其後主力展開反撲,其中滬綜指還一度翻紅,其餘股指跌幅也曾一度大幅收窄,只是其後股指再度殺跌,弱勢一直持續至收盤。筆者曾提到“二八現象”,也提到早盤主力可能的反撲,並建議不必理會主力表演,該走人還得走人。
可能一部分手持小票的投資者昨日會手軟,以至於錯過拋售機會,筆者認爲本週餘下時間應仍有機會拋售。就個股炒作性質來看,一般越是突發的利空,主力就越可能反撲和自救。
對於藍籌股,筆者認爲其不太可能持久。就優先股來說,只能一時起助漲作用;就資金蹺蹺板效應來看,就算創業板不行了,其資金分流到主板也未必託得動,因畢竟主板體量太大。擴容也非創業板、中小板專利,未來主板同樣也會擴容。