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週一,長城基金髮布一週市場觀點,其指出,上週末萬衆矚目的新股發行改革意見終於正式發佈,明年1月底之前將有50公司發行上市。中國證監會同時還發布了與借殼上市、優先股及上市公司現金分紅相關的三個文件。證監會明確提出新股發行改革的根本宗旨是保護投資者特別是中小投資者權益,監管審查的重點將不再是公司業績和投資價值,而是信息披露是否真實、準確、全面、及時、公平。
據說目前上會等待發行的企業有760家左右。投資者可能會擔心IPO重啓對大盤帶來衝擊。但長城基金認爲,一是經過去年到今年的財務專項檢查和以後審查監管的加強,擬IPO的企業的業績的真實性將更有保證,企業的質地將更加優良;二是一方面以後新股定價將更加合理,另一方面上市公司還必須有股價穩定措施;三是網上申購新股將實行市值配售,有利於從總量上或宏觀上穩定大盤。加上剛剛公佈的11月份製造業PMI表明中國經濟平穩運行的格局沒有改變,股市運行的流動性環境也沒有進一步惡化。有市值配售和銀行等大盤股估值比較安全這兩個方面的因素,市場下跌的空間應該不大。
長城基金認爲,從短期看,銀行等大盤股因估值偏低有可能成爲投資者作爲市值配售新股的首選配置,從而推動大盤反彈。但銀行股和大盤的反彈空間及其持續性有待觀察。總體上看,有十八屆三中全會市場化改革的鼓舞,加上年底還有中央經濟工作會議和城鎮化會議及各部門更具體的改革措施,未來一段時間可以對市場比較樂觀。