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今天電力板塊強勢不減,整體漲幅在4%以上,其中明星電力、豫能控股、國投電力等多股漲停。
大智慧分析師賀信表示,從2007年-2013全國各月發電量、用電量增速來看,增速雖有所提升,但仍維持在同一水平層面,沒有出現幾何倍數式明顯的增長。從2008-2013年各類地區單月用電增速來看,也顯示了同一結果,就是用電量增速不是特別大。這說明電力企業三季度業績靚麗,並不是下游需求拉動,而是成本下降導致。另外我們看到環渤海動力煤平均價格從今年6月起暴跌,2-3個月中,已下跌100元每噸。煤炭是火電企業的主要成本,煤炭價格如此下跌,必然導致電企的業績增長。
我們看到多隻電力股三季報業績增速驚人,明星電力增速爲96.37%,豫能控股增速爲1312%,國投電力增速也在259%。但值得注意的是,今年6月份動力煤價格還在每噸600元上方時,明星電力的中報淨利潤增速就達到了250%,其他個股如華能國際等,中報增速並不落後於三季報。通過這些數字,賀信認爲電力板塊的上漲跟業績關聯度並不是很大。另外一個佐證就是,在6月份公佈中報以後,業績呈幾何倍數上漲,但並沒有因業績上漲而產生的行情。
以上種種,賀信表示電力板塊的強勢還是跟優先股制度推出相關。一般而言,股息率較高的上市公司才具有發行優先股的能力。理論上,優先股收益率應高於國債、銀行定存、銀行理財產品等低風險產品。目前理財產品收益率約爲4.5%,如果以2012年股息率大於或等於4.5%作爲條件,有47家上市公司符合。其中,除銀行板塊外,傳統行業的公司居多。而大盤股因股息率普遍較高,適合優先股試點。銀行、電力、交通運輸等或最先試點。所以,昨天銀行板塊的堅挺,今天電力和石油板塊上漲都跟此有關。
事實上,前段時間來電力板塊整體走勢與大盤趨緊,比沒有能夠獨立走強。反倒是這兩日,隨着整個優先股板塊而表現優異。(新華網-大智慧財經聯合報道)