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信達證券:短線或衝高回落
國慶節後滬深兩市總體維持震盪盤升的走勢,上證指數突破2200點,10月11日上證指數最高衝至2223點後小幅回落,但仍穩定站在2200點之上。近日盤面主要特徵有三點:第一,10月8日至9日滬深兩市股指連續溫和放量走高,10月10日受利空傳聞影響出現放量下跌,10月11日股市受利好消息刺激出現強勁上漲,表明市場心態並不十分穩定;第二,近日銀行、地產、鋼鐵、煤炭、有色金屬等藍籌股走勢穩定,但是各類題材股冰火兩重天,10月11日天舟文化等傳媒股大幅下跌,而陸家嘴、外高橋等上海自貿區概念股全線大幅上漲;第三,10月10日、11日創業板指在創出歷史新高後連續暴跌,華誼兄弟、中青寶等龍頭股連續兩天暴跌。
近日大盤連續穩步走高,技術上顯示還有上漲的潛力,但上證指數2270點附近有壓力,短線大盤可能衝高回落。一方面,自9月27日以來,大盤已經震盪上行了6個交易日,第8個交易日和第13個交易日是短線變盤的時間窗口;另一方面,近日銀行、地產、煤炭、有色金屬等大盤股還有反彈潛力,可能帶動大盤股指走高,但受上海自貿區概念股和創業板面臨調整的影響,大盤上漲難以持續。
下週趨勢看多
中線趨勢看平
下週區間2180-2270點
下週熱點煤炭、券商
下週焦點藍籌股能否持續上漲
太平洋證券:政策紅利推動市場上行
節後第一週,滬深兩市震盪上行。滬指依託五日均線,呈現多頭排列,不僅成功收復2200點,而且週五5日均線開始上穿10日均線帶形成“金叉”。從市場表現來看,自貿區、土地流轉、金融改革等與相關重要會議政策預期相關的板塊反覆走強,說明市場對改革紅利充滿期待。但是正式出臺的改革政策能否符合甚至超出預期,還存不確定性,短期消息面變化將影響概念板塊起伏。整體上,進入四季度,市場有望延續前期的反彈態勢。
筆者認爲,三季度或爲經濟增速與企業利潤增速的年內高點,考慮到宏觀經濟數據持續向好體現出的經濟復甦態勢,四季度市場存在一波上行行情的概率較大。市場普遍預計在十一月三中全會召開之前,“維穩預期”將在一定程度上支撐市場情緒,投資者心態將會比較穩定。但我們對此持謹慎態度,從中觀層面來看,近期中游工業品價格依然較弱:鋼材價格持續疲弱、水泥價格旺季不旺,而下游房地產等消費板塊“金九銀十”的傳統旺季能否如約而至,還需數據驗證。因此,從當前市場活躍度和題材輪動角度來看,短期市場上行空間相對有限,除非10月份發佈的經濟數據再次超出預期,否則2300點附近存在較大壓力。
下週趨勢看多
中線趨勢看多
下週區間2180-2250點
下週熱點成交量
下週焦點消息面變化
五礦證券:結構性行情有望向縱深發展
本週大陽線奠定了十月開門紅的堅實基礎。回顧本週的市場表現,除了週四因國際板傳聞大盤遇阻外,其餘交易日均以紅盤報收,表明市場強勢特徵未改,後市結構性行情有望向縱深發展。
從指數情況看,最值得關注的是創業板指數已於本週盤中向上突破1400點,再次刷新該指數的歷史高位。技術形態上,已掃除2010年形成階段性高點所造成的壓制,在前進道路上可以說是一馬平川,當然市場仍然沒有停止爭論,這是極其正常的,也恰是該指數得以繼續前行的基礎,一旦市場出現一邊倒的情形,纔有可能是另一種結局。另外,創業板的迭創新高,也在說明市場賺錢效應在繼續,有效激活了市場人氣,側面印證了經濟改革紅利在不斷髮酵,這種情形有可能向主板和中小板擴散,使得A股行情將繼續呈現此起彼伏、高潮迭起的格局。
支持上述判斷的,還有A股面臨着不斷轉好的市場環境因素。9月製造業PMI達51.1%,創三個月新高,非製造業PMI達55.4%,創出今年四月以來新高,同樣值得高興的是,9月投資者信心指數創7個月新高。此外,政策面將繼續發力,據有關權威消息,相關重要會議將助推資本市場頂層設計,建設多層次資本市場,服務轉型升級,保護投資者利益,這對資本市場無疑是重大利好。
下週趨勢看多
中線趨勢看多
下週區間2200-2300點
下週熱點與各項改革有關的行業
下週焦點美國債務上限問題
民生證券:繼續向上拓展空間
國慶節長假後,市場迎來了開門紅,股指連續收陽,並突破2200點整數關口,在周K線上收出中陽線。由於繼續向上將面臨兩年均線(2236點)的壓力,而在今年的反彈中,該壓力線一直制約着市場的反彈高度,所以,能否形成有效突破將成爲下週市場關注的焦點,若要有效突破,仍需權重股配合。
基本面上,9月中國製造業PMI繼續站在榮枯分界線上,爲51.1%,比上月上升0.1個百分點,已連續3個月回升。說明經濟持續復甦得到確認,略顯不足的是中小型企業PMI依然在榮枯分界線以下,企業經營狀況仍需要進一步的改善。下週將公佈9月CPI和PPI,專家預測,由於雙節因素導致的食品價格上漲以及翹尾因素影響的減弱,9月CPI可能在3%左右,通脹仍在可控的範圍內。而PPI可能繼續負增長,主要由於產能過剩以及需求端較弱等原因,使鋼鐵、煤炭以及化工品的價格在9月份沒有延續8月份的升勢,部分出現了回落。可見,經濟持續回穩,這將支持市場穩步推高。
展望後市,在相關重要會議召開以前,政策的良好預期將繼續深化,自貿區概念、土地流轉、網絡金融、國資改革等主題投資,輪番活躍,結構性特徵沒有改變。但同時,文化傳媒板塊連續走弱,說明伴隨其估值提高,機構有主動減倉的跡象。未來市場可能會圍繞“改革紅利+業績增長”展開進攻,可繼續關注第三季度業績預增的公司。
下週趨勢看多
中線趨勢看多
下週區間2180-2280點
下週熱點業績預增個股
下週焦點9月宏觀數據
東吳證券:窄幅震盪概率大
本週股指總體呈上漲走勢,週四雖然一度因國際板傳聞影響而大跌,但週五一根中陽緩解了緊張氣氛,市場仍然保持較高活躍度。在流動性維持中性以及美國債務談判尚未明朗的背景下,短線大盤預計維持窄幅震盪的概率較大。
從市場熱點上看,前期被炒得沸沸揚揚的傳媒板塊在本週後兩個交易日出現了深幅調整,表明市場資金風險偏好開始下降。在此示範效應下,同樣被炒高的“土改”概念也值得投資者高度警惕。相比之下,具有良好防禦功能的醫藥、商業和農業板塊中部分個股表現搶眼,估值低窪的金融板塊週五也強勢崛起,這或許意味着短期市場風格將歸於防守。
流動性方面,節前一週和節後兩天流動性相對較緊,但央行適時進行了放量的逆回購操作,其中週二央行進行了7天650億逆回購操作,週四展開480億14天期逆回購,考慮到本週有800億逆回購到期,因此,本週實現淨投放330億,使市場一度失衡的資金供需情況得到了恢復,下半周流動性迴歸中性。預計未來央行仍然會維持既不放鬆也不收緊的貨幣政策,充分運用公開市場操作來調控流動性,出現資金持續緊張的概率不大。
外圍影響方面,相對錶現疲軟的歐美市場,近段時間A股市場相對走出了獨立行情,但這不代表A股已對外圍影響完全免疫。短期來看,最重要的外圍影響主要是美國債務違約的概率問題,隨着10月1日美國政府部分關閉,市場對於本月17日的債務大限高度關注,雖然從理性分析角度來看違約概率很小,日前衆議院共和黨領袖也提出了延長債務期限6周、不附帶任何政策條件的計劃,但未來會否出現新的變數仍需警惕。在美國債務談判問題明朗之前,預計市場會採取觀望態度。
下週趨勢看平
中線趨勢看多
下週區間2180-2280點
下週熱點農林牧漁
下週焦點美國債務談判
國都證券:結構性反彈行情延續
本週大盤小幅反彈,市場分化明顯。展望後市,市場短線震盪料加劇,但仍有望延續結構性反彈行情。
首先,美國債務僵局出現轉機。美國國會衆議院共和黨領袖提出延長債務期限6周、不附帶任何政策條件的計劃,降低了美國政府違約的風險,短期內將緩解全球投資者的謹慎情緒。這意味在相關重要會議前,市場外部環境相對平穩。
其次,宏觀經濟數據和地方債務數據即將公佈。下週國家統計局將公佈今年三季度宏觀經濟數據,市場普遍預期較好,國內經濟企穩的特徵明顯,但復甦力度仍顯不足。審計部門也將公佈地方融資平臺貸款的總量數據,市場對此預期較爲悲觀,但預計公佈的數據仍在可控範圍內,該利空信息已部分被市場提前消化。
最後,三季報披露拉開序幕。10月底前上市公司全部披露三季報,業績將再次成爲市場關注的焦點。中報數據已顯示出絕大多數創業板個股是“僞成長股”,高估值的中小市值題材股和現有熱點板塊將面臨三季報業績的巨大考驗。傳媒板塊整體放量殺跌,是一個明顯的危險信號。
下週趨勢看平
中線趨勢看空
下週區間2170-2260點
下週熱點銀行、汽車
下週焦點經濟數據、成交量