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題材降溫市場轉弱
申銀萬國錢啓敏
近兩週滬深股市震盪調整,上升指數退守2200點下方,考驗年線支撐。從目前看,隨着題材股爆炒降溫以及資金離場,短線大盤將轉入震盪調整,構築三浪調整形態。
首先,近期市場活躍主要得益於題材股火爆以及短線資金的推動,但隨着上海自貿區正式揭牌,利好兌現後題材股的炒作明顯降溫,而且還看不到新的有爆發力的題材涌現,因此隨着題材股的降溫,市場轉入調整。同時從資金層面看,季末過後資金面會略有好轉,但節前千億元規模的逆回購節後需要回籠,加上年末資金面週期性緊張,因此資金面難以支持行情放量走強。如果說9月中旬滬深兩市曾將出現的3476億元日成交量是階段性天量的話,那麼按照天量天價的規則,2270點也將成爲階段性高點。
其次從技術面看,短線市場已經構築下跌調整形態,由於此前從6月底的1849點反彈以來走出清晰的五浪上升,那麼從2270點至今很可能已進入三浪調整階段,這是對前面3個月上升的總體修復,目前還是第1浪。如以此推算,時間空間均還沒有到位。
最後,下週面臨國慶長假,且有一些不確定傳聞,如可能公佈新股IPO的修訂辦法等。
爲規避休市期間的可能變故,A股市場同樣會表現的相對謹慎。即便休市期間消息面平靜,但節後上市公司三季報將集中披露,加上年末情結也將逐漸升溫,因此行情持續走強可能性小。
下週趨勢看空
中線趨勢看空
下週區間2100-2180點
下週熱點重組概念及三季報成長股
下週焦點自貿區掛牌後概念股表現
改革仍是資本市場最大紅利
財通證券胡鵬
受季末銀行資金考覈、“十一”長假的影響,本週大盤出現回調。在國內經濟逐步恢復和外圍局勢逐步明朗的情況下,A股市場有望在三中全會的政策預期下逐步企穩,目前,市場調整空間有限,市場熱點仍將圍繞政策導向下的逐步發酵。
回顧九月份行情,市場明顯處於“經濟搭臺,政策唱戲”的炒作氛圍中。無論是以中小企業經營爲主的匯豐PMI指數,還是以大中型企業爲主的中採PMI指數,均顯示中國經濟發生好轉並運行在枯榮線上方。同時全社會用電量等先行指標也大幅回升,在釋放出我國經濟增速企穩的信號同時,也爲強週期品種的估值水平形成了有力支撐。此外,優先股、資產證券化、新三板的陸續推出,爲傳統企業賦予了新的動力,這是九月份行情的主基調。“開弓沒有回頭箭”,我國以“穩增長、調結構、促改革”的主基調不會發生大的改變,因此短期資金的緊張與政策的不明朗雖然會加劇指數的波動但不會對趨勢發生根本性的扭轉,隨着三中全會的臨近,市場仍將圍繞改革帶來的紅利進行結構性的炒作。
沿着這一思路,未來市場反彈的核心動力仍將來自於對三中全會的改革預期,投資者可關注兩條主線:其一,放權限,這主要體現在自貿區、土地改革與金融領域改革。其二、解難題,主要體現是養老體制的改革與國企的併購重組上。
下週趨勢看多
中線趨勢看多
下週區間2100-2250點
下週熱點養老概念、環保、重組板塊
下週焦點宏觀政策和美元指數
A股後市仍可期
西南證券張剛
本週大盤在連續下跌之後,失守年線。周內大盤藍籌股表現不佳,而小市值品種走勢較強,創業板指數週三刷新歷史高點。周內滬深兩市合計日成交金額逐日遞減,週五最低,僅爲1900多億元。
流動性上看,央行26日通過利率招標方式開展了800億元14天期逆回購操作,中標利率持穩於4.10%。這是繼24日880億元逆回購之後,央行一週內第二次大規模向公開市場注入流動性。剔除本週到期的50億元央票和180億元逆回購,本週累計實現資金淨投放達1550億元,前一週淨回籠80億元。央行平抑季末資金面波動,維穩短期流動性的意圖十分明顯。9月末銀行間流動性會較爲寬鬆,6月底流動性緊張局面不會重現,不過仍須警惕節後資金面壓力。
技術上看,大盤周K線收出長陰線,下跌1.46%,而前一週下跌1.98%,呈現嚴重的跌勢,日均成交金額比前一週略有放大。周K線均線系統處於交匯狀態,周K線觸及30周均線,5周均線上穿30周均線,中長期走勢看好。
9月30日爲十一長假前的最後一個交易日,當天匯豐將公佈9月份中國製造業PMI終值,此前公佈的預覽值創出6個月新高,預計將釋放利好效應。後市大盤仍有望挑戰2200點。
下週趨勢看多
中線趨勢看多
下週區間2150-2210點
下週熱點週期股業績
下週焦點PMI和成交量
震盪調整後將再拾升勢
新時代證券劉光桓
本週滬深股市呈現向下調整的格局。目前看,市場經過震盪調整之後,大盤後市仍將重新回到中期反彈之中。
基本面上,週一匯豐公佈9月份PMI爲51.2%,與8月份相比回升了1.1個百分點,創出6個月以來的新高,大大超出市場的預期,顯示國內中小企業經營景氣度繼續提升。新訂單指數、產出指數均創出近期新高,新出口訂單指數六個月來首次回到50以上擴張區間,採購庫存也是今年以來首次回到50以上。這表明國內穩增長政策正在見到成效,外部需求也在企穩回升。預計下週即將公佈的官方PMI也將繼續回升。
流動性上,本週由於即是月末、又是季末的考覈時間,銀行間流動性再度出現緊張,市場資金利率大幅飆升。爲此,銀行本週在公開市場加大了逆回購操作力度,本週二央行進行880億元6天期逆回購操作,週四央行又進行800億元14期逆回購操作,加上本週到期央票50億元,對衝掉逆回購到期資金180億元和週四央行續做的三年期到期央票49億元,本週央行向市場淨投資金1501億元,這是自6月以來首次單週最大規模淨投放,以緩解市場的流動性。
技術面上,本週滬市大盤周K線收出第二根周陰線,顯示經過前期連續上漲後,市場獲利回吐壓力較大,大盤進入回落調整態勢,但中期反彈趨勢仍然沒有改變。日K線上,5日、10日均線繼續下行,顯示短期大盤調整還沒有結束,週五大盤雖然收出一根小陽線,但下跌中斷的概率較大,後市大盤有下探前期的跳空缺口2143點一帶的可能。
下週趨勢看多
中線趨勢看多
下週區間2130—2230點
下週熱點金改、土改
下週焦點經濟數據、貨幣政策
短線有望止跌反彈
信達證券劉景德
近日滬深兩市連續三天下跌,上證指數跌破2200點,9月27日上證指數最低下探至2149點止跌回穩。近日盤面主要特徵如下:第一,9月24日至27日滬深兩市股指連續放量下跌,9月27日反彈時明顯縮量,表明市場心態非常謹慎;第二,浦發銀行近日連續下跌,銀行、地產、鋼鐵、煤炭、有色金屬等全線下跌。上海自貿區概念股全線大幅回調,上海物貿連續兩個跌停;第三,近日光線傳媒等傳媒股逆市走強,醫藥、軟件等板塊反覆活躍,9月27日煤炭、有色金屬、券商等反彈力度較大。
近日大盤連續下跌,短線技術指標已經處於低位,技術上有反彈要求,上證指數2150點附近有支撐,短線大盤有望止跌反彈。理由如下:第一,自9月12日以來,大盤已經調整9個交易日,目前是短線變盤的時間窗口;第二,9月27日銀行、地產、煤炭、有色金屬等大盤股已經止跌反彈,只是受上海自貿區概念股暴跌影響,大盤似乎反彈乏力;第三,目前雖然5日均線下穿10日均線形成死叉,但是20日、30日、60日均線都呈上升趨勢,30日均線對大盤構成支撐。
下週趨勢看多
中線趨勢看平
下週區間2150-2180點
下週熱點商業、醫藥
下週焦點籃籌股能否止跌反彈