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本週一A股大漲,滬綜指收盤上漲1.33%報2221.04點,深綜指漲2.24%報1059.74點,成交雙雙放大,個股表現活躍。此外,創業板指數昨日大漲2.83%,再創歷史新高。
在多數個股上漲時,銀行、地產股相對較弱,造成了滬綜指表現弱於其餘股指。銀行股前期的爆炒主要是因爲炒作“優先股概念”,目前市場似乎已開始漸漸冷靜。地產股最近表現不是很好,這和房價不斷上漲,房貸漸漸收緊相關。前期管理層曾說過將出臺樓市調控長效機制,現在已臨近三中全會,這方面政策會有所展示,所以在這種情況下市場資金就不敢過度炒作地產股了。
刺激週一股指上漲的一大誘因是經濟指標。昨日公佈的匯豐9月PMI指數初估值創6個月以來新高,製造業採購經理指數(PMI)初估值由8月的50.1進一步上升至51.2,優於分析師們預期中值的50.9。
上述經濟指標極有可能預示下月初官方將公佈的製造業指數上升,也預示着下月中上旬將公佈的9月份數據可能整體不錯,這就掃除了投資者後顧之憂。9月份經濟數據基本上定型,而10月份爲消費旺季,所以可能同樣不錯,因此至少在未來兩個月之內,國內經濟可以預期,這對股市炒作有利。刺激股指上漲另一誘因是昨日人民幣中間價中秋節前的6.1557元兌1美元跳升至6.1475元,創匯改後新高。人民幣中間價上漲和我國經濟指標較好相關,也和美聯儲推後削減QE相關。
其他方面消息大體溫和,據媒體報道,新股發行改革辦法在廣泛徵求意見後最快將在國慶前公佈,最遲在十月中旬。在此之後,IPO將盡快重啓。其報道還稱,備受關注的新股發行改革辦法將有重大調整,包括引入市值配售,且大股東不能參與市值配售。上述這條消息雖然再次提及IPO,但其實是有些利好的,因爲在全流通背景下實施無大股東參與的市值配售制度,顯然對其餘股東有利。
後市方面,筆者認爲單憑節後一天走勢很難判別股市就此走好。昨日爲9月期指退市日,股指原本就易波動。從10月期指最後15分鐘走勢看,顯然走得較弱,這或預示未來股指易跌。從新主力合約的10月期指盤後持倉看,空頭們正在大量加倉。
再從資金成本看,銀行間拆借市場中短期的資金價格最近顯著上升。另外,交易所國債回購利率中的28天期昨日也顯著上升。目前臨近月末,所以單看7天期和14天期並沒太多意義,看28天期的更有意義。
雖然目前股市並不理會資金成本上升這個因素,但這不等於未來就能忽視這個因素,筆者相信資金成本上升早晚會壓制股市。本週餘下幾天投資者應密切關注央行在公開市場的動向,如果其沒有太大動作,那麼操作上宜繼續逢高減倉。