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管窺信託業上半年生存狀態:
資產規模增速分化 銀行系迅猛擴張
興業信託中期信託資產規模5737.14億元,同比增長71%,坐上行業“第二把交椅”
隨着上市公司中報披露收官,我們也可以從上市公司報表中披露的信託公司財務數據一窺今年上半年信託業的生存狀態。
除了陝國投、安信信託兩家上市信託公司以外,興業銀行、經緯紡機、愛建股份等上市公司也均在半年報中較詳細地披露了旗下信託公司的財務數據。數據顯示,今年上半年,信託業雖面臨內憂外患,但利潤快速增長仍是主基調;此外,不同信託公司管理信託資產規模增速明顯出現分化:一方面,銀行系信託公司繼續發力,興業信託由“探花”榮升“榜眼”,而非銀行系的信託公司增長相對“勁頭不足”,部分公司增速放緩明顯。
淨利潤比拼:愛建信託大增157%
從目前已披露的信息來看,近年來完成增資擴股的愛建信託上半年淨利潤增長幅度最高。
愛建股份半年報數據顯示,上半年,愛建信託實現營業總收入3.34億元,實現淨利潤2.21億元。愛建信託的營業收入和淨利潤分別同比增長了121.48%和156.97%。愛建股份表示,愛建信託“6月末淨資產規模突破了30億元,較年初的27.87億元增加了2.22億元,改變了淨資產低於註冊資本的狀態。”
上市信託公司陝國投今年上半年雖受到“裕豐貸款項目”的影響,但是淨利潤增速並未放慢腳步。陝國投2013年半年報顯示,今年上半年,陝國投實現營業收入3.58億元,與去年同期相比增加了74.5%;歸屬於上市公司股東的淨利潤爲1.86億元,同比增速高達80.35%。
控股信託公司的三家上市銀行:建設銀行、交通銀行、興業銀行中,僅興業銀行較詳細地披露了興業信託的財務數據。興業銀行半年報指出,報告期內(興業信託)實現營業收入9.84億元、利潤總額7.24億元、淨利潤5.4億元,分別較上年同期增長81.76%、76.55%、76.48%。
此外,經緯紡機也披露了中融信託未經審計的財務信息,數據顯示,中融國際信託今年上半年主營業務收入26.26億元,同比增幅約爲58%;歸屬於母公司所有者的淨利潤爲10.91億元,與去年同期相比增幅也超過了60%。
雖然大多數信託公司上半年淨利潤增長迅速,但亦有部分信託公司盈利有所下降。中國平安近日公佈的半年報顯示,旗下平安信託(未包含平安信託下屬子公司)今年上半年實現營業收入合計9.39億元,同比微降4%;淨利潤3.58億元,同比下降約12.47%。中國平安指出,信託業務淨利潤下降主要是因爲“出售權益投資的收益較去年同期有所減少”。
興業領銜銀行系急速擴張
信託業協會的數據顯示,截止到今年二季度末,信託公司管理信託資產規模爲9.45萬億元,與年初相比增長了26.5%。但是從今年各季度環比數據來看,信託業管理資產規模在二季度末放緩明顯。
具體到各家信託公司,其今年以來增速分化也日趨明顯。其中以興業信託爲主的銀行系信託公司仍保持擴張態勢;而其他非銀行系的信託公司,普遍不像銀行系信託公司那樣快速擴張,部分信託公司管理資產規模增速放緩。
興業信託前身爲聯華國際信託,2011年1月由興業銀行控股。興業銀行今年中報披露,截至報告期末,信託業務規模5737.14億元,較期初增加2385.69億元,增長71.18%,位居全國信託行業第二位。也就是說,興業信託受託資產規模排名已然由“探花”榮升“榜眼”。
此外,交通銀行旗下交銀國際信託截止到6月底存續信託資產達人民幣2216.48億元,較年初增長41.71%,遠超行業平均增長速度。
“銀行系信託在體量已位居行業前列的前提下,今年上半年逆勢飛速增長,銀行大股東的優勢更加明顯。在銀行理財產品投資的非標資產,以及銀行購買的信託受益權相關業務中,銀行系信託更有優勢”,業內人士分析稱。
不過,大多數信託公司並不具有銀行系信託擴張的勢頭。
中小信託公司中,安信信託上半年末受託資產規模爲766億元,比去年底增加約66.5%,增速較快;此外愛建信託今年上半年存續信託資產規模爲304億元,與去年底相比,增速約爲31%。不過由於體量較小,安信信託與愛建信託的擴張速度仍不能與上述兩家銀行系信託相比。
陝國投在其半年報中表示,今年上半年新增信託項目32個,新增信託資產規模109.8億元。這與去年同期的196.72億元相比有所下降。有分析指出,“信託規模的下降和券商資管等機構對信託通道業務的搶食有關”,國泰君安證券研究報告指出,2013年上半年陝國投信託規模943億元,較年初下降7%。此外,平安信託的信託資產規模增速與去年底相比也僅提升了約7.6%。
防風險爲下半年首要任務
長江證券指出,預計信託業未來很難再延續過去幾年的爆發增長,主要原因是:監管層對銀信合作等通道類業務逐步收緊,2013年二季度的銀信合作已負增長,信託總額增速明顯放緩;券商資管和基金子公司的競爭日益加劇,信託獨享通道業務的模式成爲過去時,而且股權質押回購等新型融資業務也受到挑戰;2013年地產信託面臨兌付壓力,到期地產信託達2847億元。
“信託傳統的土壤被侵蝕,使得信託公司必須通過轉型纔能有新的發展空間,這一過程將嚴格考驗信託公司綜合實力,預計未來信託業業績的分化扔將越來越明顯”,一位券商分析人士對記者表示。
雖然信託公司今年上半年業績普遍維持高增長,然而今年上半年,受地方債務、房地產信託風險影響,加之其他金融子行業對信託業務的蠶食,防控風險也是信託業下半年需要面對的首要任務。
有信託公司在半年報中表示,“信託業面對着業務結構轉型艱難、產品創新停滯不前、產品平均收益率下滑、流動性危機時有發生等不利形勢。”
北京一信託公司人士對記者指出,“公司年中會議傳達出的信息仍是嚴格把控地方債務和房地產業務的風險,寧可捨棄大額交易也要保證公司不出現大的風險問題,下半年這兩方面業務預計還要收緊。”(記者徐天曉)