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據香港《文匯報》8月23日報道,近期亞洲多個經濟體本幣急跌、經常賬赤字擴大,各大央行紛紛忙於安撫市場,令人想起1997年亞洲金融風暴前夕的情景。然而,西班牙BBVA銀行首席亞洲經濟師施瓦茨認爲,目前市場只屬短期調整,亞洲經濟體在多項條件上與1997年不可同日而語,危機重演機會不大。他列出以下原因:
1浮動匯率:與1997年不同,亞洲許多經濟體不再實行聯繫匯率,本幣抵抗狙擊的能力較強。而且本幣貶值長遠可刺激出口,有利經濟。
2外匯儲備:亞洲經濟體的央行汲取了教訓,大幅提高外匯儲備,如印度及泰國分別坐擁2540億和1700億美元的儲備,泰國1997年獲國際貨幣基金組織救助時,外儲幾乎是零。
3透明度:現在亞洲各國均會公開外儲數字及銀行體系中有多少不良貸款等,令市場易於反應,減少市場調整時的波動。
4經常賬盈餘:亞洲金融風暴前3年,香港地區、印度、印度尼西亞、韓國、菲律賓及泰國均有得龐大經常賬赤字,部分更是達到雙位數。但現在香港地區、菲律賓和韓國均錄得盈餘。
5外債:亞洲金融風暴時,企業、銀行及政府狂借美元,但儲備爲本幣,一旦本幣跌便難以還款。雖然亞洲近年借貸活躍,但債務主要以本幣計算。
6銀行改革:亞洲的銀行在1990年代缺乏監管,銀行胡亂批出貸款,令風險累積。目前政府已加強監管尤其投機性質的高風險借貸,如香港地區及新加坡的物業貸款。譚利婭