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週二A股下跌,截至收盤,滬綜指跌0.62%至2072.60點,深綜指跌0.05%至998.84點,成交略有放大。盤面看,鐵路相關個股及網絡股受近期的一些利好影響走勢較好,其餘個股多數隨波逐流。造成A股下跌因素既有內部的,也有外圍的。
在外部,週二亞太股市跌幅較大。原本外圍股市對A股影響不一定大,但這次外圍殺跌是投資者憂慮美聯儲或縮減量寬規模,這樣的因素多少也和A股相關。雖然如此,A股所受的衝擊應相對小些,因我國資本項目開放程度不如周邊地區。另外,人民幣整體上仍處於升值狀態,這也和周邊情況不同。以出現股市暴跌的印尼來說,印尼盾在最近四個月中貶值了7.9%。此外,印度盧比貶值更猛,最近4個月來累計貶值18%。
美聯儲縮減購債規模預期已久,照理不會對A股產生多少影響,或者說如果有影響也早就產生了,不會拖到現在才產生影響。所以可能週二外圍跌幅實在大了些,所以A股才受到些微弱影響。
假如亞太股市及經濟情況進一步趨於混亂,則我國資本項目完全放開及人民幣國際化進程也會受到些影響,所以區域內股市和經濟情況會以某種比較間接的方式作用到A股。
在內部方面,昨日盤中不利傳言相對較多,主要是和上週五烏龍指後續進展相關。有傳言稱,光大證券或通過某些方式迴避限制來減持股票。這種事大夥頂多是懷疑,其實是無法證明的,但懷疑同樣會刺傷投資者信心,股指承壓自是難免。
昨日中金所盤後持倉顯示,光大席位於主力合約上淨空單增加1204手,這可能暗示光大證券自營席位昨日未減持空單。光大的席位並非全部是自營的,另有客戶的單子,所以從數字上看還不好說什麼。
昨日還有個插曲,就是上海石化、儀徵化纖這兩個“股改釘子戶”的股改終於結束,並於昨日復牌。但由於部分券商的系統出了問題,導致部分投資者無法賣股。此事直接壓制了券商股,因券商股隊伍頗大,所以股指受到些影響。
央行週二開展360億元逆回購,這個量較前期任何一次的操作量都大一些,但市場缺錢情況可能較央行預期嚴重,昨各期Shibor仍有所上漲。當債務率過高時,且許多債務所投向的實體無法盈利併產生現金流時,此時錢扔進去就會連個響聲也聽不見。
預計A股未來將繼續震盪,暫不太可能過多地受外圍不利因素影響,也不太可能過多地受光大證券“烏龍指”影響。
可能有投資者擔心流動性再度出現緊張,但筆者認爲不必過慮,因爲管理層一定會吸取上次教訓。關於管理層的態度,也許過兩天的逆回購或其他相關操作就會展現出筆者上述的判斷。