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本週一A股上漲,截至收盤,滬綜指漲1.04%至2050.48點,深綜指漲1.65%至991.54點。
筆者昨日曾說到,美國上週五公佈了重要的非農就業指標,該指標弱於預期,這使得美聯儲於今年9月份縮減購債規模的機會下降,這將對A股構成間接利好,預計A股本週初段還會上漲,但不認爲A股有太多上漲空間。
從週一的盤面來看,筆者認爲謹慎一些可能沒錯。因爲多數個股隨波逐流,雖然最終呈現普漲態勢,但一方面熱點凌亂,另一方面成交量在縮小。當前的盤面處於比較微妙時段,漲勢中成交量不足顯然是個問題,這預示着股指震盪將加劇。
有一部分個股走勢不錯,但這並不說明問題,因爲這些個股的走強可能和一些事件相關。最近一則熱門消息報道稱“中國正在研究是否放鬆獨生子女政策,允許更多夫婦生育第二個孩子”,該消息昨日已影響到相關個股。此外,新西蘭恆天然乳製品涉“毒”,亦提振了A股中的乳品股。
從技術上講,股指位置越高成交量應該越大,假如成交量不大而股指仍能維持相對高位,通常是因爲有些“虛浮的”利好。所謂的“虛浮利好”指一些“不着邊際”的利好,這些利好雖然能造成一些惜售情緒,但由於這些利好無法捉摸,所以就無法誘使場外資金進場。
不着邊際的利好之一是新股恢復發行延後,筆者認爲這其實使投資者始終無法踏實地炒作,總擔心漲上去後忽然風向改變。對場外資金來說,政策和消息不確定是很忌諱的事。另一不着邊際利好是護盤行爲,如前期中石油走勢,投資者很難弄清護盤的目何在。對一般投資者而言,指數只是浮雲,如今市場較以往成熟多了,些許護盤舉動弄不好反有相反作用。
對於長線資金來說,在經濟方面他們未必想看到短期內強勁的增長,而是希望看到可持續增長,希望看到的不是護住指數,而是股市監管制度及利益分配格局的根本改革。以當前新股發行制度改革來說,只是些小打小鬧,很難使投資者有信心。
過了個週末,不知何故市場忽然憂慮起CPI數據,目前一些市場人士預測7月CPI同比漲幅將可能達到2.8%,迫近3%的警戒線。筆者認爲,目前可能還沒到憂慮通脹的地步,因爲我國外匯佔款高增速時代已經結束,加上經濟增速顯著放緩,故通脹情況一般就不會太嚴重,除非人民幣意外貶值或者刺激政策下手過猛。
不過,既然市場提及這個通脹憂慮,那麼就有可能使管理層在貨幣供給方面適度收斂一些,因此,該憂慮可能略微地對股指構成些壓力。
後市方面,筆者仍維持原先判斷,即股指一時漲不遠,也一時跌不深,整體上將維持震盪態勢,直到有更大的消息出現。操作方面,手快的投資者目前可適度操作,而中長線資金仍可壁觀。