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6只創業板牛股年內漲幅超200%呈現三大特征
今年以來,以掌趣科技、華誼兄弟、樂視網為代表的創業板明星為創業板指持續走高做出了巨大的貢獻,進入7月份以後,又出現了利亞德、藍英裝備、衛寧軟件等一批明星股,熱點的持續輪動對創業板指未來走勢給予了一定的支橕。
6只明星股年內漲幅超200%
據《證券日報》市場研究中心統計發現,今年以來截至昨日,有6只個股股價累計漲幅超200%,它們分別為:掌趣科技(294.75%)、東方財富(258.85%)、中青寶(255.19%)、網宿科技(227.56%)、華誼嘉信(206.00%)和飛利信(203.66%)。
市場人士表示,上述6家公司具有三大特征。一、公司均屬於國家重點支持的高成長性新興產業。例如,飛利信公司主營業務為向用戶提供智能會議系統整體解決方案及相關服務;二、公司牽涉市場熱點概念,資金輪番炒作,6只個股年內累計換手率均在300%以上,其中中青寶年內換手率高達1129.41%。例如掌趣科技、中青寶為手游概念龍頭企業,東方財富為互聯網金融龍頭企業;三、公司通過內部增資或對外並購方式積極進行重組,以使上市公司業績能夠迅速增厚,吸引市場眼球。例如:掌趣科技今年3月份收購海南動網先鋒,7月17日公司又發布了重大資產管組停牌公告;華誼嘉信擬收購東汐廣告、波釋廣告、美意互通部分股權;飛利信使用自有資金收購北京漢威創信51%股權。
值得一提的是,掌趣科技今年以來截至7月16日(17日起公司因重大資產重組事項停牌至今)累計漲幅為294.75%,期間累計換手率691.21%,昨日公司最新市盈率為166.94倍,市淨率為16.71倍,公司總市值為(含限售股)147.48億元。
公司7月12日發布公告稱,預計2013年1月份至6月份淨利潤為4467.82萬元至5106.08萬元(上年同期為3191.3萬元),同比增長40%至60%。
對於該公司,海通證券表示,公司利用其在手機游戲和網絡游戲業務上的龍頭地位快速推進內部擴張和對外並購,未來有望從收入規模和產品數量上成為中國最大的手機游戲和網頁游戲開發商。預計手機游戲和網頁游戲行業今年增速將分別達到200%至300%和40%,行業快速發展期間公司後續規模效應將體現,高估值或逐步被消化。
15只成長股估值偏低
據《證券日報》市場研究中心統計發現,伴隨著創業板指屢創新高,截至昨日收盤,有37只個股市盈率(整體法)也昇至100倍以上;但創業板355只成份股中,仍有199只個股昨日市盈率低於創業板整體估值(54.17倍)。
分析人士表示,從估值角度來選擇股票的話,100倍市盈率相對於創業板整體估值已經高了近一倍,投資這些高估值個股,風險略大,但可以從信息設備、信息服務、電子等景氣度較高的行業中,選擇估值低於行業平均值個股,不失為一種投資思路。
數據統計顯示,上述三行業中,共有43只個股估值低於創業板平均值且低於行業平均水平。
從信息設備行業(申萬一級行業)個股估值來看,其中宜通世紀(42.03倍)、聚龍股份(46.79)、安居寶(42.84倍)、邦訊技術(38.43倍)、億通科技(47.61倍)等5只個股最新市盈率(截至昨日收盤數據)不僅低於創業板平均市盈率且低於行業平均市盈率;截至昨日收盤,該板塊最新市盈率為75.31倍。
從信息服務行業個股估值來看,有18只個股最新市盈率(截至昨日收盤)不僅低於創業板平均市盈率且低於行業平均市盈率,其中,東方國信(33.59倍)、海聯訊(30.65倍)、三六五網(29.66倍)、天源迪科(28.70倍)、神州泰岳(24.88倍)為行業內估值最低5只個股。截至昨日收盤,該板塊最新市盈率為46.18倍。
從電子行業個股估值來看,有20只個股最新市盈率(截至昨日收盤)不僅低於創業板平均市盈率且低於行業平均市盈率,其中,華燦光電(34.62倍)、福星曉程(29.82倍)、乾照光電(28.14倍)、東軟載波(23.71倍)和臺基股份(23.68倍)為行業內估值最低5只個股。截至昨日收盤,該板塊最新市盈率為64.14倍。
創業板指繼續上漲
還需翻越三座大山
“現在最適合我這個懶人的投資方式就是購買創業板ETF基金,收益穩定,又不用時時盯盤。”一位鍾情於創業板投資的股民如是說,“創業板漲到這個位置,非常考驗選股水平,雖然眼紅別人在創業板市場上賺了錢,我還是有點不敢進了。”
上述股民又愛又怕的矛盾心情,代表了市場上大部分投資者對創業板的看法。一邊是未來創業板可能誕生一部分藍籌股的預期,一邊是價值投資者對創業板公司高成長性“失速”的警惕;一邊是專家提示創業板市場的解禁減持潮的風險,一邊是創業板明顯的賺錢效應。當下普通股民出現迷茫情緒並不難理解,那麼,到底該不該進去撈金呢?
指數上漲個股分化
資本市場是冒險者的游戲樂園,在逐利本性的推動下,資本從來無所畏懼。有業內分析人士認為,接下來創業板指仍有繼續走高的可能,但股票出現分化的情形會越來越明顯。從深交所公布的創業板指編制方案看,挑選成份股時綜合考慮了過去6個月的漲幅和換手情況,也就是說創業板指是100只市場表現優異的股票的綜合體現。數據顯示,創業板指成份股在過去7個月漲幅均值為74.6%,中位數為51.6%;而創業板指非成份股在過去7個月漲幅均值為45.0%,中位數為35.8%。
業內分析人士認為,受利於政府調結構促改革,推動經濟轉型等大的政策,新興行業集中的創業板代表了未來產業發展方向,部分高估值且具有高成長性的股票依然是資金寵愛的對象。隨著IPO開閘的臨近,以及中報業績揭曉,創業板整體估值要下降,一些真正具有高成長性的公司估值可以繼續保持,差公司的高估值神話恐怕要破滅了。
而長江證券分析師覃川桃則認為,對創業板這種基本由資金推動的行情來說,只要能有新的接盤者進入,20倍市盈率和200倍的市盈率沒什麼差別,參與者仍寄望創業板中能出現“新藍籌”,部分確實有業績支橕的個股在資金潮退卻時可能反倒愈能凸顯其價值,但整體上看創業板想要維系前一段時間的漲勢確實有難度。因為就目前的情況來說,一是潛在的接盤者中出現明顯的猶豫情緒;二是機構的配置比例已接近上限,潛在接盤者數目在減少,如果沒有新的進入者,想要維持價格不跌就只能指望機構高位平穩換手;三是目前機構較為擔懮那些估值高高在上的成長股中報成績不達預期、失去“成長”的光環,屆時將低價出貨。
還需翻越三座大山
風險無處不在,不論是繼續爭當弄潮兒,還是對風險敬而遠之,認清風險是做出決定的基礎。上海旭諾資產管理公司總裁李旭東認為,目前創業板若想繼續獨領風騷還需翻越三座大山。
一是估值的壓力。從歷史數據來看,在估值差距拉大到50倍以後,風險就會越來越大。2010年12月份,創業板指達到歷史高點,其整體市盈率達到72倍,當時滬深300指數成份股平均市盈率為16倍,隨後A股市場急轉直下,創業板指從當時最高的1239.6點跌至2012年12月份最低的585.44點,跌幅逾51%。Wind數據顯示,截至昨日,全部A股平均市盈率為12.65倍,滬深300指數成份股平均市盈率為9.21倍,而創業板平均市盈率則高達54.17倍,兩者估值差距接近50倍。
二是面臨新股發行的壓力。IPO即將開閘,通過前期證監會的督查,新上市的創業板股票無論是估值還是企業的實質信息比現有的創業板更有投資價值。如果做個新老隔斷,已經上市的創業板中又有多少不是經過包裝蒙混過關呢?部分創業板上市公司“帶病上市”後,遇到經濟下行的宏觀環境,業績自然沒有“免疫力”,這將極大地考驗創業板公司的成長性。從半年報分析,352家創業板公司發布了半年報業績預警公告。其中,首次虧損的18家,繼續虧損的5家,繼續盈利的有18家,業績大幅下滑的有40家,業績大幅增長的有41家,有一定增長的有133家,有一定下降的92家,扭虧的有5家。這意味著,創業板公司實際的業績狀況很難支橕其高成長的神話。無形之中逼迫機構收割獲利籌碼,開拓更具有價值的品種。
三是面臨解禁壓力。統計數據顯示,8月份和9月份不僅是年內的第一、第二大解禁高峰,也是創業板成立以來最大的兩個解禁月份。而隨著創業板股價的節節攀昇,以個人股份佔據優勢的創業板在解禁後更容易獲利兌現。目前,短期創業板離波段性的局部頂點已經很近了,應高度警惕風險。