|
||||
編者按:近日A股走勢疲軟,但創業板卻熱火朝天,自去年12月4日A股反彈以來,創業板指漲幅高達102.61%,較同期上證指數4.63%的漲幅高出20倍有餘。與此同時,空頭在創業板中的聲音也在不斷加大,從減持到解禁,從衝頂到估值偏離,花樣百出,投資者是追漲進入還是落袋退出,創業板盛宴還能持續多久?
多因素助推創業板指跑贏滬指20倍
創業板近來成為A股市場中的焦點,創業板指在上周五創出兩年半以來新高後,昨日以小陽線報收1202.83點。自去年12月4日以來,創業指數漲幅已實現翻倍。分析人士表示,經濟轉型猶如歷史的車輪,如今剛剛啟動,是絕對不會停下來的,創業板的行情也不會就此停滯。
創業板指漲幅超滬指20倍
據《證券日報》市場研究中心統計,去年12月4日滬指創出1949點的“建國底”,創業板指也創出585.44點的歷史低點,隨後創業板指開始踏上牛途。截至昨日,創業板指收報1202.83點,距該指數歷史收盤高位1232.98點,僅一步之遙。自去年12月4日以來,創業板指累計漲幅達102.61%,同一時段滬指僅上漲4.63%,創業板指自建國底以來的漲幅是滬指的21.16倍,也就是說超越滬指逾20倍。
從個股角度來看,去年12月4日以來,創業板大部分個股出現上漲,上漲股數量達346只,僅9只個股下跌。上漲的股票中,漲幅在50%以內的有120只,漲幅處於50%到100%之間的有129只,漲幅在100%至200%有76只,漲幅200%以上的有21只。其中,中青寶(365.19%)、東方財富(353.59%)、光線傳媒(334.47%)、網宿科技(306.01%)等4只個股累計漲幅超過300%。
分析人士對創業板的上漲給出了三大理由。首先,投資者對於創業板高增長的預期。自年初以來,創業板在經濟轉型的大背景下,估值逐步抬昇,尤其是部分產業模式明顯區別於傳統經濟的個股估值抬昇非常明顯。其次,創業板指走高是資金面緊張以及市場謹慎情緒的產物。在資金短缺的情況下,資金拉動大市值的主板個股顯然難度較大,而創業板股票盤子小,比較容易拉昇。第三,創業板符合未來產業發展方向。目前,在調結構、去產能的政策背景下,國內GDP的增速在主動下移,大市值品種僅僅在估值上有優勢,而在業績上很難有爆發性增長,所以資金對於這些個股的熱情也相對有限。而創業板正好符合戰略性新興產業的大背景,像手游行業在最近一兩年內智能手機普及下,業績確確實實是出現了爆發式增長。
上漲不懼高估值
數據顯示,目前創業板市場20個交易日的平均成交金額約262億元,處於創業板歷史成交額最高水平附近,顯示出創業板目前活躍度良好。
從成交額佔流通市值比例來看,創業板較上證A股的優勢更加明顯,昨日創業板個股成交額合計253.89億元,對應創業板個股整體流通市值6541.64億元,成交額佔流通市值比例為3.88%;上證A股的成交額合計為732.77億元,上證A股整體流通市值128934.79億元,成交額佔流通市值比例為0.56%%。從這一數據看,創業板市場上資金較滬市活躍。
估值是股票投資的又一重要依據,截至昨日收盤,創業板動態市盈率54.17倍,對應滬深300成份股動態市盈率9.55倍。不過,市場分析人士認為,這並不能成為阻礙創業板上漲的因素,這只是描述創業板市場概貌的數據,對預判創業板後市表現意義不大。
華福證券最新發布研究報告表示,按照趨勢理論,趨勢形成後會持續一段時間,期間的上漲不會一蹴而就。同樣,下跌趨勢形成前,也會有個多空爭奪的過程,會形成M頭、頭肩頂、多重頂等各種形態。目前創業板指的中長期趨勢依舊保持得比較好,近日的回落只是暫時整理,等待機會低吸潛力品種是更有效率的策略。
創業板17只百億市值股演繹新藍籌傳奇
創業板指在跟隨大盤調整一天後,昨日重拾昇勢,上漲1.18%,報1202.83點,將此前失地全部收復,同時重新站上1200點關口,並逼近本輪行情新高。
其實,上證指數從1949點反彈以來,創業板走勢就一直強於主板,而在2月份主板調整過程中,創業板指繼續反彈之勢,走出獨立行情。即便是在6月份主板深度調整背景下,創業板指仍盤中創出新高。創業板指從本輪行情起點585.44點算起,到昨日重上1200點,八個月時間內指數漲幅高達102.61%,而上證指數、深證成指期間最大漲幅也僅僅超過兩成。
經濟轉型成創業板走牛動力
過去多年,尤其是2004到2008年,中國經濟年增長率都是10%以上,很大程度上是依靠投資和出口拉動,經濟結構不合理是我國經濟發展方式存在諸多問題的主要癥結所在。當前我國發展的外部環境發生了重大變化,世界經濟在大調整大變革之中出現了一些新的變化趨勢,對我國經濟結構調整形成了巨大壓力和倒逼機制。在這個大背景下,我國政府緊緊抓住世界經濟格局大調整的重要契機,堅持把經濟結構戰略性調整作為加快轉變經濟發展方式的主攻方向。
2010年國務院發布《關於加快培育和發展戰略性新興產業的決定》提出,到2015年,戰略性新興產業增加值佔國內生產總值的比重力爭達到8%左右;到2020年,戰略性新興產業增加值佔國內生產總值的比重力爭達到15%左右。
新一代信息技術對經濟增長起到巨大的推進作用。當前,全球信息化發展日新月異,信息技術創新內涵愈加豐富,技術、網絡、應用、服務深度融合,不斷創造出新的產業形態和商業模式,以及嶄新的消費和投資需求,催生新的經濟增長點。
分析人士指出,盡管當前經濟復蘇態勢不及預期,但高層“調結構”的決心沒有絲毫動搖,加大了對棚戶區改造、節能環保、公共服務業、城市基礎設施和促進消費等方面的投入,並研究部署加快發展節能環保產業,促進信息消費,拉動國內有效需求,推動經濟轉型昇級。在經濟轉型的大背景下,創業板在新興產業政策的大力扶持下,機構資金價值發現,一路創出新高,成了創業板走牛背後的動力。
新興行業孕育新藍籌
從市場層面看,據統計,355家創業板公司,按照深交所的行業歸屬劃分,制造業和信息技術的公司最多,分別是252家和58家。而從近日百只創歷史新高的創業板個股來看,主要是集中在科技、醫藥和醫療設備、機械板塊,行業集中度比較高,尤其是科技細分行業互聯網和消費電子。
從行業熱點看,在創業板不斷飛漲中,受產業政策扶持的行業表現強勁,成為孕育大牛股的溫床。統計數據顯示,自2012年12日以來,創業板指從585.44點算起,截至昨日,整體漲幅達到102.61%,實現了翻番。其中,信息服務板塊同期累計飆昇229.47%,公用事業板塊同期累計大漲190.04%,電子板塊同期累計上漲148.38%,醫藥生物板塊同期累計上漲124.69%,成為引領當前創業板市場不斷前行的主力軍。
具體來看,與信息消費產業相關的細分板塊包括網絡游戲、電子商務、通信信息、寬帶服務、光纖設備、影視傳媒、物聯網、雲計算。從創業板牛股炒作路徑來看,先影視傳媒,後網絡游戲,再到現在最火的電子商務,細分行業輪動的跡象較為明顯。從個股方面看,中青寶(363.56%)、東方財富(349.61%)、光線傳媒(330.08%)、網宿科技(302.34%)、樂視網(295.25%)、和佳股份(242.86%)等,可以作為這些行業的代表。
以A股第一家以網游為主業登陸創業板的中青寶為例,近3個月時間股價暴漲逾3倍。近期,該股盤中創出44.66元的歷史新高(前復權),自去年12月4日以來截至昨日,累計漲幅達363.56%,為本輪反彈以來領跑同期創業板個股漲幅榜的首位。
值得關注的是,伴隨創業板指屢創反彈新高,創業板“百億市值俱樂部”也頗具規模,充分體現了創業板的高成長性。統計數據顯示,截至昨日,17家百億市值的創業板公司主要分布在傳媒娛樂、生物制藥、高端機械等新興行業。
總之,在中國經濟增速有所放緩,進入經濟轉型期的大背景下,在政策利好引導以及良好業績的刺激下,網絡游戲、電子商務、通信信息、寬帶服務、光纖設備、影視傳媒等品種的上漲具有很高的政策契合度和符合市場投資邏輯。隨著這些細分龍頭個股的上漲帶來的市值擴張,勢必將引發藍籌股從傳統行業像新型行業的切換轉型。