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週一滬綜指縮量上漲0.98%至2059.39點,深綜指縮量大漲2.26%至961.41點。創業板指數放量大漲3.95%至1139.57點,創本輪反彈新高。
國務院副總理馬凱的一席言論,可能是創業板強勢的原因之一。在國務院召開的“全國小微企業金融服務經驗交流電視電話會議”上,馬凱要求證監會、銀監會等支持“小微企業金融服務”。此外,央行行長周小川也在這個電話會議上也提到了小微企業融資,周小川說:“繼續實施穩健的貨幣政策,保持合理的貨幣信貸總量,大力發展多種融資方式,拓寬小微企業多元化融資渠道。”
創業板強勢的另一原因,是上週五國務院總理李克強部署經濟工作時,有大量關於扶持“信息消費”的內容,這些利好較爲直接,相關個股中的主力藉機炒作也很正常。
權重股在之前其實還表現不錯,但到了後市多數品種有所走弱。不過,權重股中券商股表現相對較強,顯然這也與消息面相關,因近期關於“T+0”的傳聞極盛。
筆者一直認爲“T+0”有以下幾個好處:第一,可減少機構大戶相對於散戶的優勢,因目前的“T+1”制度對持倉量極大的機構基本上沒太多限制;第二,新股首日尾市狂拉和各種離奇的停牌現象將基本上得到根除,這也節省了許多無謂的監管成本;第三,融資融券的操作將變得更加對稱。
昨天公佈的經濟指標自然極受關注。數據顯示,我國二季度GDP同比增7.5%,增速弱於首季的同比增7.7%,但符合預期。這樣的經濟指標雖然弱了一些,但筆者認爲還算過得去,所以反而可能構成周期類股的利空,因近期市場猜測管理層或對經濟採取一些刺激政策。
以7.5%的增長率而言,雖然遠不及以前均值,但在全球圍內仍是極高的,這樣的增長率還進行刺激的話,似乎有點說不過去。即使在2008年底及2009年初,當時也是在增長率低於7%後才上了大量的基建項目。筆者個人認爲,因一些顯而易見的原因,現在的決策層不可能比當時的決策層在刺激方面出手更早。
後市方面,筆者估計股指很難走得太遠,因在經濟形勢方面,目前情況並沒有變化,管理層的政策意圖也不太可能發生急速轉折;在資金方面,雖然近期資金量較前期寬鬆得多,但預計管理層不會將激進的金融機構及地方政府喂得太飽,所以以後的資金面極可能稍稍偏緊一些,至少會緊於去年及今年上半年。
操作方面,筆者建議未來逢高減磅,無論是大盤股還是小盤股。筆者猜測前一陣剛興起的對經濟刺激的預期將會弱化,由於這幾天的上漲是由權重股帶動,所以就主板而言,將可能進入震盪階段,並有可能逐漸走軟,建議操作上可逢高減磅。
創業板方面,雖然近期政策極爲配合,該板塊走勢也極強,但考慮到其有走“擴散三角型”的嫌疑,加上IPO重啓、國債期貨推出的概率均較大,所以也應趁高減磅。