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新基金越發越多,規模越來越小,基金業正陷入縮水泥潭。數據顯示,二季度基金資產管理規模相較一季度減少1364億元,多隻“迷你”基金徘徊在清盤邊緣。業內人士分析,下半年市場仍將處於震盪調整階段,基金整體規模、淨值延續二季度的疲軟走勢將是大概率事件。
遭遇鉅額贖回基金規模“人間蒸發”
基金業協會數據顯示,截至2013年6月底,基金公司管理資產合計34863.24億元,相比於3月底的36227.48億元,減少1364.24億元。
與此同時,公募基金數量達到1345只,二季度共增加88只新基金,基金越發越多,規模越縮越小。數米基金分析師王煒認爲,“這和6月份的‘錢荒’有一定關係,前十大基金公司旗下貨幣基金贖回量都超過了50%,相當驚人。”
如匯添富基金近期高頻連發5只新基金,卻依然難抵規模大幅縮水。海通證券數據顯示,該公司二季度有效規模僅463.94億元,較一季度縮水近10%,旗下收益快錢貨幣基金A規模由一季度末的121億元縮水到50.81億元,僅三個月時間就“蒸發”了將近六成。
“匯添富等7家基金公司最近扎堆上馬跨市場行業ETF,市場上一下子出現了好幾只醫藥衛生ETF。”好買基金分析師盧楊認爲,該類產品相互具有替代性和同質性,如此集中的行業ETF上市,很容易造成過剩局面。
此外,銷售渠道也在“抽血”基金規模,“銀行一般都建議投資者贖回老基金去購買新基金,這也使得老基金規模縮水得厲害。”華泰證券基金分析師王樂樂表示,申購費、贖回費還有所謂的“客戶維護費”,這些都是銀行渠道抽取的利益,而基金公司的硬傷在於業績不佳,在銀行面前幾乎喪失了議價權。
“迷你”基金徘徊在清盤“生死線”
規模縮水的具體表現便是市場上多隻“迷你”基金的出現。海通證券數據顯示,截至二季度末,最“迷你”的方正富邦紅利規模僅剩500萬元,命運岌岌可危。此外華寶興業、上投摩根等基金公司也有多隻基金位於5000萬元的清盤線下。
根據2013年新修訂的《證券投資基金運作管理辦法》徵求意見稿,開放式基金的基金合同生效後,基金份額持有人數量不滿200人或者基金資產淨值低於5000萬元的,基金管理人應當及時報告中國證監會;連續60個工作日出現前述情形的,基金管理人應當向中國證監會說明原因和報送解決方案。
但到目前爲止,還沒有一隻公募基金被“清盤”。“畢竟爲了維護基金公司的形象,誰都不願意成爲第一隻被清盤的基金,行業內也沒有因業績不佳和規模持續縮水而清盤的先例。”王煒表示,基金公司一般都會拉“幫忙”資金或注資自購來避免清盤命運。
王樂樂指出,也有方案建議將“迷你”基金併入同門旗下業績比較好基金,但是這也存在爭議,“同公司可能有三五個基金,到底併入哪一隻?具體操作辦法還沒有先例。”
業內人士均認爲,小基金“清盤”的案例遲早會出現,健康的市場理應有優勝劣汰的退出機制。
三季度基金市場預計仍難有起色
受到資金面異常緊張、經濟數據持續疲弱以及美國退出QE預期升溫等國內外多重利空因素的打擊,機構普遍判斷三季度市場整體仍將處於調整之中,難現趨勢性機會。
國金證券金融產品研究中心分析師張劍輝分析,經濟增長下滑的格局對市場趨勢性投資機會形成約束,下半年資金面狀況仍然較上半年趨緊。
匯豐晉信基金研究報告也指出,半年報之後企業盈利普遍存在下調壓力,以及三季度市場擴容,資金分流等流動性收緊壓力,都將對市場產生一定的負面影響,預計市場總體仍然處於調整之中。
南方基金首席策略師楊德龍預計,下半年基金規模整體難有起色。“主要還是看市場,市場漲的時候申購份額、基金淨值都會增長,整體規模也水漲船高。但是目前來看,市場維持震盪走勢的概率較大,預計二季度的規模水平還將延續到三季度。”