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越來越多的基金公司正在吸引企業年金,然而近日有公募基金人士透露,部分企業年金的委託人對短期業績要求比較高,甚至與公募基金產品的季度排名作比較,讓管理人破費腦筋。業內人士認爲,企業年金應該是以追求絕對收益爲主,建議加強對投資者的教育,擴大企業年金的規模。
企業年金也排名
“我們每個季度都要給企業年金客戶披露業績報告,他們會和公募基金產品的業績作對比。這讓我們很難管理。”在最近的一個養老金論壇上,來自某基金公司戰略客戶部的執行董事的表述得到現場多位基金公司人事的贊同。
近年來,公募基金與企業年金的合作關係越來越密切,截至2012年年底,12家獲得企業年金管理資格的基金公司掌握了1862.92億元企業年金資產,佔市場規模的38.64%,在基金非公業務中的佔比也達到25%。近期,人力資源和社會保障部等四部委聯合發佈兩份文件,擴展了企業年金投資範圍。不過多位來自基金公司的人士表示,企業年金委託人對短期業績要求高,讓他們無所適從。
“現在企業年金都是個人獨立賬戶,員工能隨時查詢企業年金的收益,但員工作爲個人投資者,他的主要經歷來自於股市、公募基金,自然會和短期業績比較,一旦業績波動他們情緒會反映到企業的人力資源部,人力資源部反映到公司的企業年金理事會,理事會就會給我們管理人很大的壓力。”一位基金內部人士表示。
“企業年金作用與一般資管產品不一樣,公募基金追求相對收益,但企業年金應追求長期投資和絕對收益。”該人士表示。
據瞭解,由於一家企業的企業年金會分配給多位管理人管理,管理人之間產生了“賽馬效應”。一旦業績落後,則容易被淘汰。管理人不得不把短期投資策略調整得更爲激進,也同時增加了波動性,使得企業年金越來越像管理公募產品。
買方市場是關鍵
企業年金“公募化”,一個重要原因是目前企業年金的市場太小,管理人之間競爭激烈。相比於公募業務,企業年金單筆數額大,短期申贖不頻繁,因此被各家企業年金管理人看做是美味的蛋糕。從去年開始,包括易方達、鵬華、銀華、國投瑞銀等11家公募基金公司,相繼宣佈旗下部分基金將對養老金客戶實施優惠費率,最高優惠幅度達80%。
由於處於投資方市場,本來可以設立標準化集合產品形式的企業年金產品,現在多以專戶形式設立,成爲定製的個性化產品。
“現在企業年金管理理事會的話語太強勢了,要拿到他們的資金,我們必須按他們的要求來。”一位基金人士表示,“現在三千萬就能做成一個專戶。”
對此,有專家表示,一方面,應當加強對普通投資者進行企業年金特質、投資理念上的教育,另一方面,要擴大企業年金,目前,國企央企是企業年金委託人的主要來源,而中小企業的企業年金制度並不完善。(文章來源:金牛理財網)