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“退潮之後方知誰在裸泳。”巴菲特的這句名言或許是理財基金一週年生日最寫實的註腳。一年前作爲創新產品的短期理財型基金一推出即受到熱捧,如今卻由於流動性不足、收益率不高逐漸遇冷,近來更是大量遭到鉅額贖回。業內人士判斷,用來衝規模的“幫忙資金”是理財基金“裸泳”的背後推手之一。
流動性與收益率成兩大硬傷
自去年5月9日華安基金與匯添富基金首批兩隻理財基金成立至今,理財基金誕生已近一年。誕生伊始,作爲基金創新產品,短期理財基金填補了短期銀行理財產品的空白。
“低費用、低門檻,並且一定程度上提高了透明度和流動性,是其優勢所在。”華寶證券基金分析師王晶認爲,但是和目前的貨幣基金創新產品相比,這類產品缺乏實質性的創新,在收益率沒有優勢的情況下,市場難免“用腳投票”,理財基金遭到明顯衝擊。
事實上,就在今年1月,基金公司發行理財基金的熱情依然高漲。除了建信、中銀、工銀等銀行系基金公司,易方達、華夏、博時等大牌基金公司也在大力發行理財基金之列。據統計,僅1月份就有十家基金公司發行理財基金產品。然而春節過後,進入2、3月份卻分別只有兩家銀行系基金公司成立理財基金;到了4月,新成立的理財基金僅有一隻民生加銀家盈理財月度債券。
“理財基金流動性不如貨幣基金,收益率不如債券基金。”華泰證券基金研究中心研究員王樂樂說,現在也只有一些有傳統優勢的銀行系基金公司還在發行此類產品了。
反觀理財基金的競爭對手,貨幣基金展開T+0創新,即當天申購當天贖回,大大增加了流動性,且近期收益率表現優異。同花順數據顯示,今年以來貨幣型基金總體收益率爲1.18%。與之相比,納入統計的93只短期理財基金最近一個月以來的平均回報僅爲0.29%。其中,國泰6個月短期理財債券最近一個月的總回報僅爲0.02%,交銀理財60天債券則爲0.04%,位列收益率倒數兩位。