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5月3日,華爾街兩大股指大幅走高,道瓊斯工業平均指數突破15000點,標準普爾500種股票指數突破1600點。據彭博社發佈的數據,當天紐約股市標普指數比2009年的低點回升了139%。這意味着,市場不僅收復了金融危機所造成的損失,而且有較大幅度回升。美國股市現在的大牛市,在一定程度上反映了美國經濟溫和復甦以及市場對這種復甦態勢有望持續的預期。
今年3月以來,美國股市屢創新高。這主要是受上市公司業績強勁以及美聯儲長期寬鬆貨幣政策的推動。近期美國的經濟數據喜憂參半。房地產市場是個亮點。在美聯儲長時間維持接近於零的基準利率並且先後實施3輪量化寬鬆政策的推動下,美國房地產市場出現穩固復甦,對經濟起到重要拉動作用。此前在放貸上非常謹慎的美國銀行業,最近開始慷慨地向購房者放貸,一些地區樓市幾近瘋狂。
記者的一位朋友最近3次出手,都未能搶到房子。美國銀行業已基本從金融危機中恢復,高負債家庭債務的消化也取得進展,爲美國經濟復甦創造了條件。
華爾街兩大股指上揚,是受到了好於預期的就業形勢的拉動。5月3日美國勞工部公佈的就業數據鼓舞了市場信心。數據顯示,4月美國非農就業人數增加16.5萬,失業率從3月份的7.6%下降至7.5%,爲4年前經濟衰退發生以來的最低點。同日,美國卡特彼勒、卡夫食品等多家跨國公司公佈的盈利好於預期,也推動股指上揚。
然而,這些尚不足以令美國經濟“全速復甦”。經濟學家估計,要讓失業率儘快降下來,美國每月必須新增至少25萬至30萬個就業崗位。最近公佈的美國製造業活動、零售、居民收入和消費支出等數據表現不佳。富國銀行在分析簡報中說,近期數據進一步強化了其對美國經濟將在今年年中趨軟的預期。在國內財政緊縮以及全球經濟增長普遍放緩的情況下,美國經濟出現下滑,已成定局。
華爾街牛市已進入第五年。一般而言,股市是經濟的“晴雨表”,但未必與宏觀經濟走勢完全一致。美國股市的紅火,主要是因爲市場上資金太多、太便宜所推動。另外,在全球化時代,美國大公司的業務高度全球化,其利潤的很大比重來自於海外,特別是新興市場。由於稅收和監管問題以及對美國市場缺乏足夠信心,美國的大公司沒能把大量的海外利潤匯回並投資於國內。這也是爲什麼美國大企業普遍日子好過,而美國經濟增長的動力依然不足,失業率持續高企。