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金價持續下跌,黃金公司恐怕從未如此難過。而對一直瘋狂擴張的中金黃金(600489)來說,更像是一場噩夢。
這幾年,中金公司不斷在全國進行資源擴張,衝刺“中國黃金第一股”,但是金價暴跌,讓公司措手不及,高達36億元的存貨或將成爲公司未來業績的隱形殺手。
36億元存貨成隱形殺手
誰也未曾料到,金價會如此跌跌不休。巴克萊銀行分析師昨日在一篇報告中指出,繼上週黃金價格下跌5.0%後,仍面臨下滑風險,近期仍將會比較脆弱。
金價大跌,對於中金黃金在內的黃金公司而言,說是一場噩夢也不爲過。
已經發布年報的黃金公司年報顯示,潮宏基(002345)、山東黃金(600547)、豫光金鉛(600531)等公司期末存貨餘額分別達到了14.04億元、10.84億元和37.77億元。但潮宏基期末計提的減值準備爲零;其他兩家公司也僅計提了536.16萬元和3945.83萬元的存貨減值準備,計提率分別僅爲0.49%和1.04%。而中金黃金僅去年前三季度的存貨就已經高達36億元,不出意外的話,其2012年存貨將是幾家公司中最高的。
“金價持續下跌的話,黃金公司必須要做好計提存貨減值的準備,這樣一來,肯定會影響公司業績。”有黃金分析師向《證券日報》記者表示,在目前的形勢下,鉅額存貨正成爲黃金公司的隱形殺手,2013年的業績或將因此受到影響。
昨日下午,《證券日報》記者多次撥打中金黃金董祕李躍清手機和公司公開電話,但一直無人接聽。
卓創資訊黃金行業分析師張偉向《證券日報》記者表示,黃金公司之前都過於樂觀,從未想過黃金價格會暴跌,因此很少有公司會防患於未然,想到做套期保值。
此外,他認爲,經過此次金價大跌後,黃金公司應該考慮採取套期保值等相關措施,來控制市場風險。
瘋狂擴張遭遇金價暴跌
中金黃金致力於成爲“中國黃金第一股”,在2009年曾制定出“四年翻兩番”的戰略,這幾年一直在瘋狂擴張。
近期,瑞銀證券調研了中金黃金旗下主力礦山公司——湖北三鑫金銅公司。三鑫公司目前生產規模已達到年處理礦石量100萬噸,年產礦山金1.4噸,礦山銅12000噸。
瑞銀證券估算,上述儲量基本可以保證20年以上的生產年限;同時公司計劃到2020年通過風險勘探,黃金和銅儲量分別增加至60噸、60萬噸。
“我們認爲三鑫公司的前景,也折射出中金黃金的擴張計劃。”瑞銀證券表示。
而市場瞬息萬變,中金黃金在瘋狂擴張的路上卻遭遇了金價大跌。據瞭解,目前,中金黃金在建的嵩縣金牛、甘肅中金以及包頭鑫達等項目2014年達產後,將會爲公司帶來較大的礦產金增量,預計2014年公司金產量將增加9噸至34噸,屆時公司礦產金生產將會有飛躍式增長。
中金黃金之所以選擇大舉擴張,與其認爲黃金價格會一直上漲不無關係。
中國國際經濟交流中心專家王軍認爲,近期黃金暴跌並非偶然。其實這個中長期下跌的趨勢早在去年已經形成,只是最近一週跌幅比較大而已。
而中金黃金顯然是沒有意識到這其中的風險。去年,中金黃金仍舊在繼續擴張。2012年,中金黃金不僅完成了對新疆金福礦業公司51%股權等一系列收購計劃,更快速推進了山東鑫泰等一系列項目的建設。
國金證券(600109)有分析師表示,中金黃金的全國佈局有利於其資源擴張。但是,也要防止金價大幅下跌的風險。此外,還有資源收購儲量不達預期以及成本上升過快等風險。