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4月12日,在中國金市週五閉市時段,金價大跌5.03%;4月13日,更是暴跌了9.09%,創下了30年來的最大單日跌幅,成爲有史以來最大的黃金“黑天鵝”事件。對此,人們給出各種各樣的解釋:1。據稱塞浦路斯央行要出售40噸黃金,以籌集拯救資金;2。日本提高國債保證金,這讓不少投資者拋出黃金以追加保證金;3。因爲美國納稅日來臨,支付資本利得稅的現金需求增加了拋售壓力;4。美聯儲4月9日公佈會議紀要,委員們談論在年中開始退出量化寬鬆的可能性;5。高盛、法興和索羅斯們集中密集地唱空黃金。
然而筆者認爲,美聯儲討論退出量化寬鬆+金融寡頭集中唱空,纔是金價暴跌的真正原因。在這個過程中有幾個時間點特別值得關注:一、3月19日~20日,美聯儲召開了議息會議,討論了年中開始退出QE的議題;二、4月1日,法興銀行分析師發佈了長達27頁的專題報告稱,隨着美國經濟好轉和美聯儲即將退出QE,黃金的牛市時代即將終結;三、4月8日,索羅斯唱空黃金;四、4月9日,美聯儲自擺烏龍,將上述會議紀要提前發給了高盛集團、巴克萊資本公司、富國銀行、花旗集團和瑞士銀行在華盛頓的代表;五、4月10日,高盛集團當天下調2013年黃金目標價至1450美元,建議投資者做空黃金,此前高盛對2013年金價的預測爲1825美元;六、4月10日,美聯儲宣佈會議紀要誤發,提前召開了新聞發佈會。
其後發生的事實是,4月12日,紐約黃金期貨市場開市時迎來340萬盎司(100噸)6月黃金期貨合約出售,這擊穿了1540美元的關鍵技術支撐位——在很多人眼中也是確認2000年持續至今的黃金牛市存在與否的水平線。
點評:從2000年開始的12年黃金大牛市中,前半段是由經濟增長推動,而後半段是由量化寬鬆推動。雖然現在美國經濟出現恢復,但此前如此長時間的上漲已經透支了經濟的作用,沒有什麼可以繼續支撐黃金上漲了,投資者應該清楚的看到這一點。