|
||||
技術面預示空方仍佔據上風從技術面看,首先從成交量上看,A股成交量最近仍持續縮量,說明A股缺乏後續增量資金的加倉行爲,預示A股目前尚無力展開新一輪的彈升行情。接着從均線上看,中短期均線都呈空頭排列形態,說明空方力量較爲強大。最後從BOLL上看,BOLL的中軌2275點附近對股指的壓力不可小覷,短線恐難繼續上攻。綜上所述,我們認爲空方仍佔據上風。
滬指“染”上禽流感從兩市盤面情況看,禽流感帶來的利空影響,引發市場對民衆減少出行和餐飲消費等的聯想,A股的生物製藥、交通運輸、酒店旅遊等板塊因此受到影響。目前來看禽流感暫時無人傳人的案例出現,和2003年的SARS有顯著區別,但鑑於3-4月份本身是流感疾病的高發期,禽流感事件或將會繼續發酵一段時間。筆者認爲禽流感概念相關個股或存短期機會:1、從治療層面:目前尚無針對性強的藥物和疫苗,但上海已提示各醫療機構,對臨牀高度懷疑或實驗室確認流感的患者應儘早使用達菲、金剛烷胺等抗流感病毒藥物。相關上市公司中做達菲和鹽酸金剛烷胺片等相關企業值得關注。擁有中重症呼吸道疾病中藥注射劑的上市公司也值得短線關注。2、中藥預防藥品和抗病毒種類,比如做抗病毒口服液、板藍根顆粒、蓮花清瘟膠囊等相關企業。3、疫苗概念,具有流感疫苗等企業。
我國二季度宏觀展望---經濟弱復甦勢頭延續,需提防下行風險二季度全球經濟延續分化格局,美國經濟復甦態勢加強,歐英日經濟仍舊疲弱,基本面的分化和央行的不同態度將推動美元中期走強。國內方面,供給端去產能壓制了庫存回補的力度,需求端基建和房地產投資將推動經濟較快增長,供給端上升或難跟上需求擴張的步伐,產出缺口的擴大給通脹帶來一定壓力。同時,基建過熱損害經濟內生性增長動力,嚴厲的調控政策將壓制房地產投資增長,兩大風險將逐步顯現,經濟增長持續性值得關注,預計一季度GDP同比增長8.1%,二季度同比增長8.2%。物價方面,二季度通脹無憂,CPI將保持在3%左右,但通脹預期逐步增強。流動性方面,一季度較爲寬鬆的局面難以持續,二季度央行貨幣政策雖仍中性,但動態偏緊。
美國經濟內生性增長動力加強,歐日政策更趨積極。二季度世界經濟將繼續分化,在地產和就業市場逐步修復後,美國經濟復甦態勢加強,雖然政府消減支出增加經濟前景的不確定性,但無法阻擋美國強勁內生性增長動力的加強。歐英日等發達經濟體仍顯疲弱,雖受美國經濟加快復甦的積極影響,但明顯好轉的概率較低。美聯儲已經出現提前退出量化寬鬆的言論,而其他央行仍前行在進一步寬鬆的道路上,基本面和貨幣政策的分化將助推美元持續走強。
中國經濟延續弱復甦勢頭,但需提防經濟下行風險。中國經濟將在二季度延續弱復甦勢頭,庫存週期和需求拉動決定經濟仍將穩中有升,但需提防經濟下行風。樓市調控效應顯現導致地產投資步伐放緩,基建過熱和通脹上行導致貨幣較早轉向中性,均將減弱經濟增長動力。目前尚難判斷這些風險何時扭轉投資者預期,但較肯定的是進入三季度後這些風險逐漸清晰。
通脹壓力上升,貨幣政策中性偏緊。春節導致的季節性因素是2月CPI大幅回升的主因,從3月開始CPI將繼續回落至3%以下的較低水平。由於去年上半年基數較高,今年二季度CPI同比增速將在3%左右,因此上半年通脹壓力較小。下半年開始,豬肉價格進入上升通道,購房需求被抑制後房租價格將上升,以及能源價格改革的推進都將增加通脹壓力,通脹中樞將上移至3.5%左右。流動性方面,三大原因導致一季度較爲寬鬆的局面或難以持續:一是隨着基建和地產投資旺季到來,資金需求有所回升;二是目前央行貨幣政策已從前期中性偏寬轉向中性;三是隨着美元走強,國際資本回流美國,二季度外匯佔款或將回到較低水平。
穩健---環保,激進---禽流感概念操作上,我們建議穩健型投資者重點關注環保概念股票,激進型投資者在控制倉位的前提下,逢低適當關注禽流感概念股。