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1997年,著名美國量子基金管理人索羅斯從泰國銀行借入大量泰銖,並在市場上大舉拋售導致泰銖全面貶值,亞洲金融危機從此爆發。索羅斯的盈利就是靠“先賣出後買入”的做空模式。今天,這種做空模式也將全面登陸A股。
今天起,轉融券業務正式推出。
分析師認爲,這標誌着A股市場做空機制全面完善。轉融券的推出,增大了做空股票的供給,空方力量大了,脆弱的A股又危險了!
50%的市值可以用來做空
所謂轉融券,即當證券公司自有證券不足時,可以通過證券金融公司或者上市公司機構股東借入證券,以滿足客戶的融券需求。
據悉,試點初期有11家券商,而首批轉融券的標的股票數量爲90只,其流通市值接近A股流通市值的50%。
據記者瞭解,在轉融通推出之前,此前的A股市場儘管能做空,但不完整。2010年3月融資融券業務正式推出,到2012年8月啓動轉融資業務,A股市場轉融通業務一直處於“跛腳”狀態。
“轉融券的推出,增加了券源供給,在一定程度上可以緩解投資者無券可融的問題。”申銀萬國分析師李瑜認爲,這不僅標誌着A股做空機制完善,也意味着股票的供給量增加,“做空力量大大加強。”
李瑜表示,轉融通開放意味着投資者可以借到券,即賣空賺錢的通道被打通。
還未亮相就逼退三大利好
轉融通的亮相,也給昨日的股市帶來明顯的負面影響。
昨日A股,儘管證監會接連出臺利好,比如,促進養老金入市、對增加1000億元專項額度(RQFII)業務試點進行研究、證監會推動證券公司資產證券化放寬業務限制等一系列利好的舉措,但在轉融通的消息打壓下,股指曾一度下跌,最終在金融地產再度發力帶領下,才重返2300點。
東海證券新華路營業部投資顧問羅鑫認爲,目前大盤整體趨勢向下,主力多次拉高出貨,投資者追進就存在被套風險。這種情況下,股指的反彈就很容易夭折。不過,“兩會”在即,維穩行情或將啓動,個股下跌空間有限,強烈建議投資者耐心等待回調的機會。
股民憂心大盤走熊
當對未來的行情判斷下跌的時候,可以採取先做賣出後買入的方式,但轉融券業務門檻較高。
按照相關規定,普通投資者進行融資融券開戶,必須滿足兩個條件:在券商處開戶已滿18個月;賬面資產不低於50萬元。
這讓不少股民擔心新增加的做空途徑,會讓小散又成爲機構的玩物?
“A股市場剛有些起色,就推出轉融券,大盤承受得起不?”西南證券(600369)大石壩營業部的王先生對此很憂心,“大盤本來就對政策消息十分敏感,一旦做空機制完善,短期股市怕是要跌喲。”
“不僅我擔心,周邊的朋友都有此擔心。”王先生表示,並不打算“玩”轉融券,“那是機構們玩的,散戶玩不起”。
對於這種擔心,東海證券新華路營業部投資顧問羅鑫認爲,正處於試點階段的轉融券短期給市場的衝擊主要體現在心理層面,並不能對A股市場造成實質性的影響。