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週三A股反彈,滬綜指漲0.87%報2313.22點,深綜指漲0.27%報945.86點,成交顯著縮窄。從盤面看,以萬科爲代表的地產股、以券商股爲首的金融股表現不錯。連日走強的小市值個股昨多數有所調整。
A股反彈一方面和短線超跌相關,另一方面和管理層似有意干預股指相關。昨出臺的利好多且密集,管理層託市意圖明顯。
證監會有關部門負責人表示,今年要繼續加快推動長期資金入市,涉及保險資金、養老金及住房公積金。另外證監會人員表示,已對增加1000億元專項額度用於臺灣地區機構開展人民幣合格境外機構投資者(RQFII)業務試點進行了研究。
券商股表現強勁,主要得益於一項利好,即證監會日前起草了《證券公司資產證券化業務管理規定》,規定稱商業票據、債券、股票等有價證券,商業物業等不動產財產等均可作爲可證券化的基礎資產。此外,今日起將正式實施的轉融券業務亦爲券商股利好。
資產證券化名爲金融創新,實爲轉移風險和機會,對券商而言,業務量大,好處自然免不了;對銀行而言,通過一些令人眼花繚亂的資產運作,部分風險或機會能得到轉移。
外部方面,美聯儲主席伯南克隔夜在國會作證詞時,重申了支持量化寬鬆的態度,使得近期一部分投資者所憂慮的“美聯儲或更早退出量化寬鬆政策”的預期有所弱化。
不過也有個並不算好的消息,國家信息中心發佈報告表示,在經濟面臨流動性過剩和信貸規模增加的風險之際,中國貨幣政策應該“適當迴歸穩健”。這份報告表明,央行和其他機構將加大力度應對房價上漲、債務增加所帶來的風險。
筆者對股指上漲看得並不太高,但也不認爲A股短期內有太大風險,一方面和管理層上述大力干預相關,另一方面和經濟過熱苗頭並不算太嚴重相關。
“熱”有虛實之分,2004年那波熱爲“實熱”,如今經濟縱然有熱,也可能是“虛熱”,體現爲房產、食品等上漲,但消費不振、企業投資因無利可圖而興味索然。對待“虛熱”,管理層反而有可能產生扶持動機,所以政策將呈現出錯綜和反覆。
相信投資者很快就會看到政策面反覆,今日投資者就可先看一下公開市場操作細節,看看管理層是否進一步抽資。假如今日繼續正回購,調整便有望繼續,反之股指極可能立馬向上衝擊。建議投資者今日在看清公開市場操作後爭取第一時間反應,或許能搶到些短線收益。
股指中線可能進入震盪整理區間,能否衝過前高2445點主要取決於資金面供應。不過資金面即使出現向好趨勢,也不會過度充裕,所以股指即使能衝過前高也不會走得太遠。如果投資者能認可此運行格局,操作策略上就該堅持買跌賣漲,而不是追漲殺跌。