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煤炭:焦煤價格如期反彈薦4股
上週煤炭板塊跑輸滬深300指數0.9個百分點。如同之前的判斷,鋼價的反彈帶動各焦煤公司提價,但提價幅度相對謹慎,說明需求雖有好轉但改善程度有限,CPI仍在底部區間徘徊也側面印證了復甦趨勢並不明顯,焦煤價格僅僅是反彈而已。雖有十八大期間的安全生產壓力促使“三西”控制供給,但電廠補庫存對煤價拉動的時點已過,加之近一個月澳洲動力煤價持續下滑提振未來的進口煤量,預計四季度動力煤價格仍在若平衡區間,煤價不具備趨勢性上行的機會。建議增持國投、蘭花、神華、潞安。
(國泰君安尹西龍)