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據《證券時報》報道,美聯儲第三輪量化寬鬆(QE3)推出後,市場將出現哪些投資機會?而國內市場又有哪些渠道可以直接參與量化寬鬆帶來的利好?
商品牛市開啓
QE3利好美國股市,貨幣寬鬆將首先推升風險資產價格。全球外匯交易貨幣策略分析師Neal Gilbert表示,最新的QE3刺激,加上中國加大投入基建刺激以及歐洲近期解決歐洲危機的一致努力,短期內將推動全球市場出現復甦跡象。
數據顯示,美聯儲第一輪量化寬鬆期爲2008年11月至2010年4月,在其實施的一年多時間內將美股推升了36.4%。第二輪量化寬鬆政策美股漲幅也達到10.2%。儘管目前美國股市處於高位,且存在量化寬鬆政策邊際效應遞減等因素影響,但分析人士認爲美股上漲空間仍存在。從目前投資海外股市的基金看,投資者可藉助大成標普500、長信標普100等權重、國泰納斯達克100等基金追蹤美股大盤及科技股的走勢,外圍的新興市場則可以選擇國投瑞銀新興市場、上投摩根全球新興市場等今年業績領先的產品。
大宗商品也是此輪量化寬鬆的最大受益者。目前,黃金、原油等大宗商品的上漲通道已經打開,紐約原油期貨盤中一度突破100美元大關,COMEX黃金價格也高探至1780美元,均創下近期新高。量化寬鬆政策出臺將導致美元指數走低,大宗商品價格上漲無疑。
鑑於QE3對於大宗商品價格的中長期影響,從基金選擇上看可選擇黃金貴金屬、油氣類合格境內機構投資者(QDII)產品以及全球資源股票類基金,關注對象可包括匯添富貴金屬、諾安全球黃金、華寶興業標普石油天然氣上游股票指數、華安標普全球石油指數以及上投摩根全球天然資源股票等基金。
值得注意的是,在此輪量化寬鬆中,美聯儲意圖通過購買抵押貸款支持證券(MBS)增強銀行的信貸投放意願,來改善美國房地產市場融資環境,從而推動美國房地產市場復甦,因而對美國房市構成一大利好。目前,基金市場上有鵬華美國房地產、嘉實全球房地產2只產品可作爲投資美國房產的便捷渠道。
投資仍需謹慎
有較爲悲觀的市場人士表示,相比於前兩次量化寬鬆政策,此輪量化寬鬆被市場提前消化力度較大,股市、大宗商品價格或透支部分上漲空間,眼下留出的上漲空間或不及預期。
不過,本次量化寬鬆政策的靈活性或在一定程度上將緩解這一憂慮。
對普通投資者而言,由於政策力度和市場反應等因素存在變化,仍然需要注意分散投資,避免一次投資砝碼押注過重,保持謹慎心態十分重要。