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2132點咫尺之遙短期築底趨勢難變
[隨着股指的下行,上證指數的年內低點2132點週一再度受到嚴峻考驗,週一的低點2135.56點較上週低點2138.79點再度逼近3點,使得2132點能否守住的疑問涌上投資者的心頭]
隨着歐美股市上週五的再度大跌,A股市場週一也再續跌勢,上證指數甚至再度逼近2132點的年內低點,同時兩市成交量也萎縮至1000億元以下,一時之間,2132點已經岌岌可危。
受到歐盟財長會議沒能達成重大進展等負面消息影響,上週五歐美股市大幅下跌,A股市場也受到影響,週一開盤,上證指數就以2154.17點大幅低開,隨後即在水泥、銀行、地產等權重板塊帶領下震盪下行,上證指數跌破上週低點,創出新低2135.56點,距年初的2132點只有3點。此後雖然農林牧漁、教育傳媒等板塊有所表現,但銀行、地產等權重股成爲全天殺跌主力,股指未能改變全天大跌的走勢。最後上證指數僅以2141.40點報收,下跌27.24點,跌幅1.26%。深成指報收9186.02點,下跌147.19點,跌幅1.58%。兩市全天合計成交僅981億元,創出近期地量。
從盤面來看,兩市全天僅農林牧漁、水利建設、教育傳媒等少數板塊出現逆市上漲,其餘板塊全線下跌,其中保險、期貨、有色金屬、水泥等板塊更是整體跌幅居前。兩市全天合計資金淨流出達到26.95億元。
2132點必破
隨着股指的下行,上證指數的年內低點2132點週一再度受到嚴峻考驗,週一的低點2135.56點較上週低點2138.79點再度逼近3點,使得2132點能否守住的疑問涌上投資者的心頭。
一位私募基金人士表示,股指週一再度大跌明顯是受到了境外市場的影響,A股市場對境外股市跟跌不跟漲的特性再度顯現。目前市場處於明顯的下降趨勢中,只要趨勢不改,2132點被跌破只是遲早的事情。儘管具體的時間不好判斷,但週二就跌破2132點的概率非常高,一方面目前的點位距離2132點已經很近了,另一方面週二將公佈7月PMI初值數據,預期這一數據不好的話股指就會順勢跌破2132點。
此前態度一直較爲樂觀的招商證券策略分析師陳文招也認爲,短期內,市場那個結構性機會減弱。市場當前普遍最擔心的是中國經濟何時見底,甚至擔憂無底,而且擔心政策也難以再有大作爲,在這種情緒下,投資者對週期類行業缺乏持續的熱情。而另一方面,上半年表現較好的行業如地產和品牌消費品、食品飲料和醫藥持續上漲甚至創出新高的情況下,越來越多的投資者不願意再追逐,近期地產和品牌消費出現調整就是證明。這意味着短期市場的結構性機會正在減少。中期內耐心等待經濟底,而地產的投資和開工是決定經濟築底的關鍵點。
東興證券分析師王明德也認爲,目前的A股市場無論是估值還是流動性都有利於市場的上行走勢,但市場仍然底部震盪,後期若要看到市場成功築底反彈,需要顯示以下兩個信號,第一,房地產價格的企穩。第二,上游原材料價格企穩回升,尤其是煤炭降價趨勢結束,如果這個信號出現,這將意味着工業生產力度的進一步加大,有利於經濟的復甦。但目前這個信號還沒有出現。在這兩個信號沒有出現之前,市場築底趨勢還不能改變,甚至有可能繼續下跌。建議投資者繼續低倉位操作,從衆多不確定性中尋找確定性的標的。
反彈等待催化劑
至於股指何時才能迎來真正的反彈,市場人士的觀點也並不一致。
上述私募基金人士表示,在目前的市場情況下,短線股指即使出現反彈,也只有幾十個點的空間,想要出現大幅反彈,必須要跌破下降趨勢或者反彈突破下降趨勢。如果股指能夠快速向下打壓跌破2100點甚至更低,大盤有望迎來一波較大的上漲。但從週一不到千億元的成交來看,市場已經開始改變此前大跌即放量的走勢,殺跌的動能開始有所萎縮,短期還是出現震盪築底走勢概率較大。
而國泰君安證券策略分析師鍾華則認爲,股票市場的底部出現表現在市場情緒、絕望投降和催化劑三個方面,市場情緒美國可以看VIX指數、國內應該可以借鑑的是換手率;絕望投降主要指的是在股票下跌過程的後段,看到股票市場中大量出現的絕望拋售,按照克拉默的統計,在每次可投資的底部中,均有400到700只創下新低的股票;第三個要素是催化劑,取決於新的宏觀事件或者股票市場的制度轉換。
從目前來說,A股市場在弱勢的市場情緒、絕望投降略差一些的背景下,急需的是催化劑,這種催化劑可以是宏觀經濟中結構性寬鬆的更新力量或者是股票市場的制度變革,而從兩者市場情緒和絕望投降來看,5月初以來的A股市場調整已經臨近尾聲。(第一財經日報)
底部確定還需較長時間快速殺跌時可買入
中報公佈期間,上證綜合指數逼近了2132點前期的低點。“紅三兵”後上週五的再度下跌,使市場短線反彈的預期下降,悲觀情緒明顯增加。
週末,市場預期的下調銀行存款準備金率的利好並沒兌現;海外市場因爲財報影響,道瓊斯下跌0.93%;投資者擔心西班牙借款成本上升,歐洲股市重挫,西班牙、意大利的股市跌幅均超過4%。看來,本週初市場仍將會面臨這上週一樣的壓力,從股指的運行看,前期運作較強的深圳成分股指數明顯轉弱,上證指數以抵抗下跌爲主,上週五再度收在五天均線之下,說明市場做多的能力較爲有限。
連續殺跌動力不足
對於市場發展和投資人的操作,筆者在分析的基礎上提出建議:
從短線的運行分析,首先,要搞清楚目前市場運行的階段和特徵,然後結合這一特點在控制好倉位的前提條件下,適當的做些操作。爲了形象起見,筆者認爲,目前市場運行的格局有點像今年初。首先從位置上看,目前接近年初的低點2132點;從時間節奏看,年初時公佈年報,目前公佈中報,因此,業績風險釋放進入到後期。
從技術面看,其特徵更加明顯,以上證指數爲例,短線的技術指標KDJ呈現出底背馳的特徵,中線指標MACD在進一步確認階段性底部。
同時,在指數每次創出階段性的低點後都會出現反彈,上週二、三、四的紅三兵就是週一新低後產生的。通過上述的分析和總結,筆者認爲短期市場會繼續維持這種抵抗性下跌的特徵。當然,底部構造完成後,能否像年初那樣有一定力度的反彈,對此筆者把握性不大,畢竟目前的經濟環境、市場人氣要比年初差許多。
如果認同筆者的分析、判斷,那麼倉位比較輕的投資人可以採取“左側”交易的策略,在市場出現快速殺跌,出現新低時大膽的買入,在快速拉昇反彈時、如果成交量不能明顯放大,就應該及時兌現利潤。
底部確定還需較長時間
從中、長線的角度分析市場,筆者認爲就空間角度來說下跌的空間已經不是很大,但是,從時間來看,底部的確定最少要有一個季度或者半年的時間。
隨着半年宏觀經濟數據的公佈,中央把“穩增長”提到了工作的首位,一些刺激經濟增長的措施也相應的出臺。特別是從貨幣政策來看,一個月內兩次降低銀行存款利息;近期,通過公開市場操作不斷地向市場提供流動性,資金面出現了一定寬鬆;雖然週末沒有出臺降低銀行存款準備金率的政策,但從未來一個月看,降低的可能性非常大。但是,關鍵是這些刺激經濟的政策能給股市帶來什麼,能不能再像2009年那樣出現一輪行情,我的回答是否定的。如果從經濟轉型的層面來認識A股市場的未來發展,耐心就顯得非常重要了。
變革是中國經濟最大的看點,也是中國A股市場新一輪牛市的最大期望。我們看到,利率市場化、打破壟斷、通過減稅讓利於企業讓利於百姓等政策在推進中,經濟增長活力仍可預期。證券市場的系列新政不斷的擠壓市場的泡沫,如果能管住市場中的“壞孩子”(嚴厲打擊盲目欺詐融資、炒作和投機),必然會提高國內以及國外的長線資金對A股市場的關注程度,市場也就有條件出現長時期的穩定向上的“牛市”行情。(中國經濟時報)
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