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新華網北京7月14日電(記者陶俊潔、趙曉輝)本週股指出現分化,基金倉位繼續弱勢平穩。走在國內基金業創新前沿的國投瑞銀基金公司再次創新瑞福進取基金,力爭實現槓桿純粹的平價申購。
基金市場本週整體呈現上漲態勢,股指略有分化。偏股基金全面上漲,偏債基金走勢平穩。偏股方面,基金風格並不顯著,多爲結構性。偏債方面,隨着貨幣寬鬆持續和降息實施,資金面將繼續維持寬鬆,繼續利好債券市場。
德聖基金研究中心認爲,隨着經濟見底,企業債、可轉債、低等級債具有一定優勢。在操作上,投資者仍需保持謹慎樂觀,注重精選個股和行業、操作穩健的基金。而相對於股基的謹慎,債券市場相對樂觀,可以適當配高收益的信用債基。
今年以來A股再現過山車行情,下半年行情能夠否極泰來,國投瑞銀瑞福分級基金經理硃紅裕表示,目前上證指數滾動市盈率在11倍左右,處於歷史低位水平,隨着“穩增長”的結構性政策陸續出臺,資本市場制度紅利逐步釋放,市場將迎來經濟週期、政治週期和貨幣週期疊加的投資向上週期,下半年企業盈利有望企穩回升,大類資產配置有望從債市向股市轉變。
在當前可比基金產品普遍高溢價、無配對轉換機制的折溢價制約、現有槓桿投資需求的理性轉移等多重效應推動下,走在國內基金業創新前沿的國投瑞銀基金公司再次創新瑞福進取基金。
再次創新的國投瑞銀瑞福進取無配對轉換機制、獨立發售、單級上市、3年封閉運作等獨特機制再掀槓桿基金創新潮。對此,國投瑞銀總經理助理劉凱表示,瑞福進取具有槓桿指基高透明度、高波動性、高換手的普遍優勢,而其獨特優勢在於“單獨發售、無捆綁A級”、“封閉運作、無配對轉換”這兩大純粹特質。
據瞭解,轉型後的國投瑞銀瑞福分級基金將跟蹤成長型藍籌指數——深證100價格指數,較好地契合了下半年的藍籌股修復行情,而且8月中旬左右有望面臨短期風險釋放後的較好建倉時點。
根據海通證券對槓桿指基的實證研究表明,B級份額的單邊短期價差交易佔全部交易量的98.7%,配對轉換行爲在分級基金交易量中比重極低、僅佔1.3%,這一研究首次揭示了槓桿基金的主要交易者以及高溢價的主要原理。而這部分短期價差交易者更喜歡限制條件較少的交易環境。在目前槓桿指基B級份額普遍高溢價下,創新後的瑞福進取相當於爲投資人提供了平價申購槓桿份額的機會。
對此,華泰聯合基金研究總監王羣航指出,國投瑞銀瑞福進取份額給槓桿收益期望者提供了一種嶄新的、稀缺性的槓桿投資工具,其二級市場定價雖無完全可參照的對象,但通過可比產品普遍高溢價、單邊限量供給、無配對轉換機制約束、槓桿偏好者的理性轉移、未來基礎市場行情上升空間大於下跌空間等多重因素推動下,瑞福進取上市後的溢價概率更具想象力。
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