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曾經歷時長達一年的重組醞釀至今仍然沒有定論。雖然南京醫藥(600713)剛剛披露稱與英國藥店大佬——聯合博姿的合作要延期至9月底,不過,《金證券》記者獲悉,由於涉及部分資產的剝離,最終是否能完成合作仍然是個未知數。
南京市國資內部人士也向《金證券》記者證實:“審批過程也比較複雜。”
醫藥大佬後來居上
南京醫藥到底要和哪個醫藥大佬重組?從2010年一直傳到2011年,也使得南京醫藥股價在二級市場上不斷創新高。
“國內醫藥界三足鼎立的大佬最終都沒有成功獲得南京醫藥的青睞。”昨日,上海一家醫藥行業研究員回憶稱:“沒想到最終是英國的聯合博姿。”
早在2010年《金證券》記者參加南京醫藥股東會時,南京醫藥高管就鄭重向現場股東表示:“上海醫藥(601607)與國藥控股都沒有與我們接觸過。”而當時傳聞最多的則是“三足”中另外一家——新華潤。
“我們一度認爲,南京醫藥的市場網絡覆蓋面從蘇、皖、閩、豫、魯、浙、滬,又新覆蓋到新疆、遼寧、四川、湖北和雲南,華潤肯定同意合作。但是,最終是南京醫藥放棄與華潤的合作,而是選擇國外的強手。”上述研究員稱。
聯合博姿母公司英國聯合博姿公司(Alliance Boots)是全球500強企業,是歐洲最大的醫藥流通企業,在英國零售藥店行業佔據着壟斷地位,擁有藥品零售、藥品批發、品牌產品營銷及配送等三方面的行業優勢。
“最終的合作方選擇並非南京醫藥說了算,而是國資委。”上述研究員稱。
南京醫藥目前實際控制人是南京醫藥產業(集團)有限責任公司,但最終控控制人則是南京市國資委。
合作未成先剝離資產
2011年7月11日,南京醫藥集團公司與聯合博姿公司合資合作意向書簽約儀式,正式宣佈合作。不過,合作的步伐並非一帆風順。2011年12月8日,雙方簽署延期函,根據南京醫藥的最新公告,控股股東南京醫藥集團已與聯合博姿管理服務有限公司簽署再次延期函。根據此函,此前的合作協議將再延期3個月,有效期至2012年9月30日。
按照此前的合作方案,雙方的合作有兩種形式。其一是以聯合博姿增資的方式,合資成立中外雙方持股比例爲75%比25%的合資公司;另外一種方式爲,由南京醫藥集團推動,南京醫藥實施定向增發,引入聯合博姿作爲境外戰略投資者。南京醫藥此前的公告表示,雙方將根據實際情況選擇其一或綜合採用兩種方式進行合作。
“據我們瞭解的情況,聯合博姿成爲戰略投資者的可能性比較大。”上述研究員表示:“不過,目前一拖再拖的主要原因之一就是南京醫藥正在對資產進行重新清理。”
昨日,《金證券》記者獲悉,南京醫藥正在剝離相關資產,以滿足合作要求。
《金證券》記者注意到,南京醫藥剝離資產工作此前已陸續展開。其中,南京同仁堂(600085) (17.49,0.02,0.11%)黃山精製藥業有限公司(簡稱黃山精製藥業)58.93%股權和南京同仁堂洪澤中藥材科技有限公司(簡稱洪澤公司)87%股權的轉讓價格都只有區區1元錢。
水土不服仍有預期
南京醫藥希望藉助英國藥店大佬的先進理念和技術,加快實現產業結構調整和發展方式的轉變,加快實現全國藥品流通業一流企業的目標。這是南京醫藥對外披露的與英國英國藥店大佬合作的最終目的。
但是,外來的技術是否會水土不服仍然是市場質疑的對象。此外,剝離資產後的南京醫藥是否能獲得英國聯合博姿的認可?
“從目前來看,南京醫藥急需要一個戰略投資者,畢竟財務狀況並不好。”上述研究員告訴《金證券》記者。
記者注意到,南京醫藥近年來業績不斷下降。2011年淨利潤虧損1.83億元,2012年一季度虧損2296.89萬元。而從資產負債率上看,也已達到80%以上。2009年至2011年,南京醫藥的資產負債率分別是88.60%、84.90%和84.95%。
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