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【機構觀點】
【2200點再度經受考驗觀望氣氛濃厚】
分析人士表示,滬市大盤股指構成一個橫盤整理的平臺以後會突然一天出現一根中陽衝擊10日均線的走勢。因此,現在沒有必要在盤中去殺跌,但是,大盤股指沒有擊破2200點之前出現中陽拉昇的現象,可以在10日均線附近短線高拋。
近日,中信證券發布策略研究報告稱,流動性度過季末冰點之後,風險偏好將獲修復,股指將受支橕。整體來看,在國內政策逐步發力,海外風險偏好逐步抬昇,流動性向好的大趨勢下,股指將受到支橕。
安信證券認為,A股市場在10月份之前,由於流動性相對平穩,不時都有一些規模不大的利好政策出臺,能夠在短期內抑制市場風險溢價上昇的趨勢,因此我們預期三季度市場在2200-2400點一帶維持震蕩走勢的概率更大一些。
行業的配置上,安信證券仍然遵循兩條主線——產能過剩的傳統產業看供應收縮帶來企業盈利回昇;不存在大規模產能過剩的新興行業看需求擴張帶來的企業盈利增長。前者比較典型的行業包括火電和地產,紡織、家具、玻璃等也可以關注。後者主要包括醫藥、環保等行業。
南京證券認為,就短期走勢而言,市場仍將繼續承受基本面的壓制,但下跌空間已經不大。2012年的市場,無論指數還是個股都承載著深刻的轉型期烙印。政策與經濟始終背向而行,指數無論漲跌均非趨勢性。而具體到行業公司層面,舊經濟模式下的行業面臨轉型陣痛,穩健增長的業績成了謹慎的投資者追逐的目標,這種結構性行情或許將貫穿全年。
【主力調倉換股秘密揭曉】
6月即將收官,大盤低位整理在2200一線,此位置是今年一月反彈啟動點位附近,是主力布局中線的點位。但是近期量能持續低迷,散戶交易不活躍,所以主力借助做空中國石油(601857)以及做空煤炭等權重指標股來做空市場,達到低位置清洗籌碼目的。煤炭股在近期瘋狂殺跌之後,低位開始放出籌碼,代表個股國投新集已經開始止跌企穩,主力在低位接受籌碼。同時近期市場熱點操作不能延續,游資操盤熱點行情一日游,煙霧彈的目的為了掩蓋主力調倉換股的秘密。
近期市場政策松綁從沒有懈怠,國務院日前轉批人保部等6部門制定的《社會保障"十二五"規劃綱要提出:"完善基金監管政策法規,積極穩妥推進基本養老保險基金投資運營,進一步規范企業年金、職業年金市場化運營"。養老基金入市節奏加快,利好市場長期發展。在香港回歸祖國15周年之際,中央政府制定一系列政策措施,加強內地與香港合作,金融合作方面,為香港有關長期資金投資內地資本市場提供便利。從近期散戶持倉的減少,機構開始頻繁進場建倉,低位籌碼經過了一個互換的過程,市場只有經過低位籌碼的交換,纔能煥發生機。就像2005年底部以及2008年底部一樣,最後總有一部分資金選擇撤出市場,那麼這些資金被新近的資金接受,纔能孕育新的市場機會。
五窮六絕七翻身,大盤在經歷了五月和六月的低迷之後,即將到來的七月市場,將會出現翻身行情。海斌以為,從主力運作思維分析看,做空的煤炭也是為了中期的建倉。所以煤炭和銀行具備低位反擊能力,雖然中期走勢不是太好。同時近期市場下跌中,那些抗跌的品種,那些先於大盤啟動的品種,在七月市場將會表現突出。主力調倉換股路徑:環保行業、生物制藥、電力行業、煤炭行業、有色金屬等。(深圳智多盈)
【緣何利好難挽頹勢?】
【同是401K計劃為何兩岸境遇迥異?】
業內資深人士指出,美國成熟的資本市場為養老金的長期投資提供了適宜的市場環境,20世紀70年代初美國資本市場開始進入大變革時代,投資工具日益豐富,法律法規體系和監管體系更加健全,而美國的401K計劃始於20世紀80年代初,20世紀90年代迅速發展,逐漸取代了傳統的社會保障體系,包括401K計劃在內的養老金資產成為美國資本市場的基石,與資本市場形成了良性互動發展的局面。
反觀中國資本市場,近十年上漲幅度為零,2011年公募基金巨虧逾5000億元,法規和監管有待進一步健全,這樣的市場顯然不能滿足『只能賺不能虧』的養老金入市要求。由此看來,以中國401K計劃引導養老金進入股市投資,以及住房公積金入市的願景自然是好的,但實際操作還須謹慎。(長沙晚報)
【 『國家隊』入市難啟A股投資信心】
日前,社保、QFII以及保險資金新開A股賬戶加快入市的新聞引起了投資者的關注。中登公司本月18日公布的最新數據顯示,時隔7個月後,社保基金今年5月再次啟動入市步伐,單月新開16個A股賬戶。自3月以來,QFII和保險機構新開A股賬戶分別達25個和88個。
與證券投資基金一樣,社保基金、QFII、保險資金等均是市場不可忽視的重要力量,即使是單一的機構投資者,均能在市場中產生足夠的影響力,而此次三巨頭同時新開賬戶加快入市,更大大賺足了『眼球』。
投資者紛紛向社保基金、QFII等行『注目禮』,不僅僅因為其是機構投資者的緣故,更由於社保基金與QFII常常能夠成功抄底逃頂並且盈利豐厚。如社保基金自2003年6月開始投資股票,8年來累計投資收益率為364.5%,年化投資收益率達到18.61%,比全部基金累計平均收益率高出10個多百分點。
當前股指處於低位,滬市平均市盈率不到13倍,深市不到24倍,以滬深300為代表的藍籌股平均市盈率甚至還低於當年998點時的水平。另一方面,監管部門對A股市場的改革正如火如荼,以證監會主席郭樹清為代表的監管部門相關人員在不同場合以不同方式紛紛力挺藍籌股,再加上『三巨頭』的入市,股市的反轉似乎近在眼前。
社保基金向來都有『國家隊』的美稱,即使此次社保基金亦有大動作,但投資者仍然不要對當前的市場抱有太大的希望。事實上,無論是境外市場還是國內市場,無論是基本面還是投資者的信心上,都不支持股市走出一波行情來。
歐債危機愈演愈烈自不必說,歐美市場節節下挫亦是不爭的事實,全球經濟已陷入衰退的態勢,這些對A股必然會產生負面影響。國內方面,無論是頻現的微調措施,還是從今年以來相關部門公布的數據上分析,以及GDP『退守』保八,都從多方面說明了國內經濟的嚴峻性。A股市場欲振乏力,某種意義上也是對宏觀基本面的一種反映。
就市場本身來說,今年上半年IPO融資額略超700億元,創出2009年IPO重啟以來的最低值。雖然上市公司圈錢額減少了,但也必須看到,這是A股市場在連續兩年『熊冠全球』的背景下取得的成績。盡管其中不乏新股發行市盈率下降的因素,但低迷的行情,發行市盈率下降早已『被注定』。而IPO排隊企業卻不斷增多,已從最初公布時的500餘家到目前突破700餘家,說明有越來越多的企業正對市場虎視眈眈,這無疑將打擊市場的做多熱情。無度的『圈錢』行為,不斷衝擊著市場的底線,也導致市場不堪重負。
監管部門雖然力挺藍籌股,但A股市場中真正的藍籌不多,『偽藍籌』倒是不少。像銀行股市盈率較低,但由於今年業績增速下滑『被確定』,而且圈起錢來常常『獅子大開口』,遭遇投資者的用『腳』投票其實也在情理之中。不僅是銀行股,像『兩桶油』等所謂的藍籌,其實都是披著藍籌的面紗。市場對這些權重股不『感冒』,股指有所作為顯然是勉為其難。
當然,最重要的是整個市場的信心沒有得到有效的恢復。連續兩年『熊冠全球』早就說明了A股表現不佳的問題所在。今年以來,個股雖然也產生了局部的『財富效應』,但大多屬於投機資金的『傑作』,而且,『財富效應』沒有連續性與持久性,實際上也折射出市場信心的缺失。監管部門不斷力邀各路長期資金入市,但A股市場從來都不是什麼資金問題,而是投資者信心出了問題。(曹中銘)
【 小散為何顆粒無收 】
俗話說:種瓜得瓜,種豆得豆。然而,中國股民卻發現,十年前在A股市場種下的作物,不論是南瓜還是大豆,如今幾乎顆粒無收,佐證則是上證指數十年輪回重到起點。股民們終於恍然大悟,面對著貧瘠乾涸的沙漠,流淌再多的汗水也是白費,我們缺的不是種子,而是土壤肥沃、清泉湧出的綠洲。
不可否認,管理層一直在努力,希望建立一個與大國崛起地位相稱的、制度健全法規嚴明的、平穩有序發展的資本市場,但是A股市場沈?難除:譬如巨量的國有法人股,股改全流通只是送給大股東一個隨時可以兌現的大紅包,中小股民依然是郁悶的買單者;譬如新股的『三高』問題,如果過度包裝、財務造假的問題不解決,發行價格再低還會估值高企;譬如從銀廣夏到綠大地,惡意圈錢者笑著離開,虧錢小散們哭著留下。
簡而言之,A股市場缺乏長期賺錢效應,不論是機構投資者還是中小散戶,不賺錢意味著早晚要離開,畢竟炒股為的是財富增值,而不是觀看『姚明進去,潘長江出來』的鬧劇。(長沙晚報)