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截至目前,今年以來已有147條保薦變更公告發布,大幅超過去年同期數量
保薦人是證券行業“金領中的金領”,在擇業和跳槽的道路上,擁有着天然優勢,而正是這種優勢以及行業人才的稀缺性,使這一羣體的流動性高於其他業務部門。
保薦人流動加速
據統計數據顯示,截至目前,今年以來32家券商合計完成98單IPO承銷項目,較去年同期減少55家;同時券商已公佈的承銷及保薦收入合計35.5億元與去年同期的78.6億元相比,同比下滑54.8%。儘管行業收入縮水,仍無礙投行圈中互挖牆腳,保薦人跳槽依然在如火如荼地進行之中。
數據顯示,自2010年年底以來,共公佈了474條保薦人變更公告。其中2011年發佈的保薦變更公告多達326條,比起2010年發佈的180條保薦人變更公告,同比增長了80%。其中2011年上半年發佈了105條變更公告,保薦人變更集中在下半年;而截至目前,今年以來已有147條保薦變更公告發布,大幅超過去年同期數量。
以近三年證券保薦人數居前的十家券商:國信、中信、平安、華泰聯合、廣發、海通、招商、安信、光大、中國國際金融爲例。從2010年開始至今,大部分券商的保薦人數目都處在持平或增長,在2011年11月21日證監會公佈的保薦人名單中, 74家保薦機構保薦代表人合計1953人,對比2010年12月的數據,全行從業人數增幅超過35%。而截至目前,證監會保薦人信息披露的全行業人數已經增加至2147人。
保薦人猛增的背後,卻難掩部分券商因被挖角人員損失慘重的現實。以平安證券爲例,2010年底該公司註冊保薦人爲75人, 2011年12月保薦人數目爲70人,而截至目前,這一數目已降至58人。不僅如此,由於證監會數據的延時性,保薦人流失的情況可能更爲嚴重。數據顯示,截至目前,已發佈的147條保薦人變更公告中,有近十數個公告顯示保薦人已變更,但證監會網站信息還未更改。
具體來看,平安證券投行核心團隊集體出走是其團隊失血的重要原因。實際上,自2010年中期開始,平安投行已開始逐漸出現人員離職。而2011年原平安證券投行團隊核心人物薛榮年辭去總裁一職,投奔華林證券,使得平安證券集體跳槽事件達到了頂峯。
證券行業多少的流動率纔算正常?根據瑞銀亞洲區聯席首席執行長威爾莫特-希特維爾(Alex Wilmot-Sitwell)所做的一項研究,投資銀行的員工每年一般流失16%,這就相當於每六年完全換血一次,而在新興市場,這一比例更高。
本報記者根據公開數據統計,以2011年初至今和2011年7月至今兩個時間段進行計算,大體可以算出幾大券商保薦人不同時間段的流失率,即離職的保薦人數量與公司統計期初人數的比例。(不考慮新近人員和準保代註冊爲保薦人)
以證券保薦人數排名前十的證券公司爲例,以2011年初至今這大約一年半的期間內爲一階段,各證券公司流失率分別爲國信15.80%、中信1.20%、平安46.30%、華泰21%、廣發5.70%、海通12.30%、招商19.70%、安信20.40%、光大11.10%、中金16.00%;再以2011年7月至今近一年時間爲一階段可算出流失率爲:國信8.60%、中信0%、平安40.00%、華泰聯合11.40%、廣發4.00%、海通7.10%、招商8.70%、安信8.00%、光大5.10%、中金9%。以上數據顯示,個別證券公司流失率大大高於16%,換血頻率高的令人乍舌。
頻繁換血雙方受損
儘管保薦人轉會市場仍如火如荼,但不能忽略的是,保薦人頻繁換血對流失人員的券商與被保薦公司雙方均有損害,尤其對於被保薦企業來說,頻繁更換保薦人有時會使得保薦項目的進度受到影響,甚至有公司在一個月內竟然多次發佈保薦人變更公告。
對於近幾年券商保薦人頻繁跳槽的現象,一位長期參與IPO項目的資深律師對記者表示,保薦人頻繁跳槽主要是內部原因,如一些內部的利益分配不均,或是證券公司內部的派系鬥爭導致人員流動,內部原因中比較主要的是薪酬。
“部分券商投行部門內部管理體制存在諸多問題,比如民生證券每年新加入的人才比較多,但是走的人更多,究其原因主要是內部管理問題。而像國信證券則是內部各保薦團隊相對獨立,公司管理方面存在不完善的方面,對保薦人和團隊的掌控度較低,也就導致了只要團體領頭人離開其他保薦人也會隨之離開的情況發生”他表示。
上述律師還認爲,現階段的“保薦人制度”的核心是由保薦機構實際承擔,保薦人只是保薦機構聘請的具有相關專業資格的業務人員,但是保薦制度卻弱化了保薦機構的權利,過分強化了保薦代表人的權利,但保薦人本身卻並不承擔保薦責任,使得保薦人頻繁轉會,持續督導流於形式。
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