週二滬深兩市小幅低開,醫藥、傳媒、保險等部分板塊個股走強,但市場觀望氛圍仍較爲濃厚,大盤弱勢震盪回調,午後銀行、鐵路基建等板塊一度走強,帶動大盤反彈,由於後續買盤未能有效放大,導致反彈夭折,截止收盤,滬指報收於2300.79點。
第一,機構入市步伐不斷加快,一方面證監會、央行積極拓寬入市資金渠道,引進QFII等國外中長期資金,放寬QFII投資管制,擴容RQFII直投A股,實行養老金試點入市,培養市場長期價值投資理念;另一方面,保險、社保、QFII等機構密集開戶,追加資金入市。第二,中國金融改革創新動作不斷,①實施溫州、上海、深圳等區域金融改革試點,進一步放寬保險機構投資管制;②不斷完善證券市場制度建設,健全完善新股發行制度、退市制度、分紅制度,減免相關交易稅費,經過一系列的大刀闊斧的改革,市場各種弊病逐漸得到根治,極大地提振了市場信心。第三,基建投資,結構性放鬆地產調控政策支持首套房信貸,千方百計穩出口等系列穩經濟政策開始發揮作用,進出口數據創新高,新增信貸超預期增長,工業增速回升;展望未來政策放鬆仍將繼續加快,包括在貨幣政策、地產政策、地方經濟發展政策傾斜等方面,隨着各種政策積極作用繼續發酵,經濟增速下滑重回穩定增長時間爲期不遠了。第四,G20峯會召開,商討促進經濟復甦與解決歐債危機對策,市場對重要經濟體出臺政策力挺經濟增長預期進一步增長,利於國際資本市場繼續走好,同時美聯儲6月貨幣會議能否有新的政策舉措也將左右短期國際資本市場走向。鑑於上述情形,藍籌估值支撐作用逐漸顯現,短期市場已基本企穩,逐漸向上漲階段過渡,隨着市場流動性環境進一步寬鬆,刺激政策密集推出,經濟數據逐漸好轉,市場將重拾升勢。
爲了刺激經濟增長,全球貨幣寬鬆的趨勢將進一步加強,首先,希臘大選順利過渡,希臘脫歐風險基本解除,未來歐元區仍需在削減財政赤字和刺激經濟復甦方面做出更多的努力和妥協,進一步增強西班牙、希臘等重債務國擺脫危機的信心和動力。其次,美國經濟復甦、德國經濟繼續向好,強有力地支撐歐美經濟;最後,巴西、韓國、俄羅斯、印度等新興經濟體經濟增速放緩,新興經濟體政策轉入放鬆週期,陸續推出政策刺激經濟增長。同時中國經濟進入穩定增長階段,政府密集推出各種刺激政策,①央行採取下調存款準備金率、實施正逆回購,下調市場利率等各種政策手段,放鬆貨幣政策,確保市場合理流動性,服務實體經濟;②各類產業政策加快落實,地產調控轉向有保有壓支持首套房購買需求,新興產業各項規劃陸續推出,淘汰落後產能和節能減排力度繼續加大;③積極發揮財政政策作用,結構性減稅逐漸擴大,推出了刺激家電、節能設備、新能源產品消費的政策,積極拓展出口市場深度和廣度,放寬民營資本准入領域,這些都爲經濟轉型創造了有利的環境;④實現強有力的金融改革創新,多渠道積極引進各種資金參與市場,建立功能齊全的強大的資本市場,服務實體經濟;隨着資本市場制度逐漸完善,價值投資理念迴歸市場,各種穩經濟政策發揮作用,經濟將由增速下行成功過渡到穩定增長,這些正面因素將繼續支持市場向好發展。
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