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機構觀點精選:多空pk方面,看多的機構有1家,看空的機構4家,主要觀點
本輪下跌後的反彈經歷上週後,到目前爲止已持續一週左右,反彈的較充分了,短期市場要面臨方向性選擇,上證指數20日均線可以作爲中線的方向標,筆者傾向於還有調整。
多空PK
看多
光明前景指日可待
反觀中國,一方面掌控了全世界40%的製造業生產力,另一方面手握3萬億外儲資金,同時人民幣面臨極強的升值壓力,央行箱子裏還鎖着數十萬億的人民幣資本,進可攻,退可守,何懼貨幣戰爭?我們認爲,近期人民幣走勢相對較弱,主因或是盯緊國際資源價格的主動回落,可見,人民幣較任何貨幣,更具有定價和儲備功能,是保值的最佳選擇。
其實,狼教授把因果關係和主動被動關係搞反了,纔會有這種南轅北轍的論述。這麼弱智的觀點竟然能夠得粉絲的掌聲,《新聞晚報》“郎鹹平( 微博)走穴2小時報酬22萬,出場費三年漲10倍”一文道出了真相:原來是一幫文化傳播公司靠炒作吸引眼球來謀利。
專家、媒體、自媒體靠譁衆取寵的不實言論來吸引眼球,非常不利於社會的正常運轉,這是文化體制改革帶來的負面效應,對此,無論管理層還是普通民衆,都要有清醒的認識。
回到市場來看,週五,媒體稱全球主要央行將聯手救市,釋放流行性以穩定全球金融市場;希臘股市暴漲;證監會研究養老金入市和加大引入境外機構資金等利好頻傳,再加上本週末歐洲危機基本可塵埃落定。不明朗因素繼續減少,大盤底部漸趨明朗,光明前景指日可待。
看空
短期關注20日均線一帶的壓力
週末美股出現上漲,支持救助協議的新民主黨在希臘大選中獲勝,希臘或將留在歐元區。受此利好消息刺激,今日兩市高開,之後震盪走高,截止午間收盤,上證指數上漲16點,量能有所放大。對比本輪下跌後的反彈與上輪比較相似,反彈出現了三浪結構,上輪反彈在20日均線處終結,短期要密切關注此帶的壓力,操作上可暫且保持觀望。
盤面上,個股大都小幅反彈,環保板塊強者恆強繼續有所表現,受益政策刺激的水利建設板塊全線上漲,水泥股出現超跌反彈,醫藥板塊繼續活躍,後市投資者可重點關注消費類板塊,此外,中報披露即將來臨,業績超預期的個股也可挖掘。
本輪下跌後的反彈經歷上週後,到目前爲止已持續一週左右,反彈的較充分了,短期市場要面臨方向性選擇,上證指數20日均線可以作爲中線的方向標,筆者傾向於還有調整。
保持謹慎防禦的投資策略
週末受外圍消息面提振,A股早盤呈現高開震盪態勢,繼上週股指企穩蓄勢後,短線技術面有所修復,盤中多頭抵抗逐步有增強,今天盤中股指延續向上試探性擡高,成交量上看,市場交投仍然顯的較爲清淡,股指上攻後勁不足。消息面上看,外圍希臘競選結果揭曉,短時希臘退出歐元區預期減弱,暫時對歐債危機有所緩和,市場恐慌稍有平復。國內方面,胡錦濤出席二十國集團峯會,明確表態有信心保持中國經濟平穩較快發展,受此積極因素影響,市場信心受到鼓舞,股票市場反應偏好。短期而言,在市場不利消息的充分消化之後,股企逐步震盪企穩,短期在2300點之上有望進一步蓄勢上擡。目前操作上,由於市場成交量不給力,整體市場參與性仍顯不足,重點就局部個股機會可適當把握,整體上保持謹慎防禦的投資策略,不宜過於激進。
2330點附近壓力大
今日兩市呈現出高開上衝後的橫向震盪行情,日K線衝破了5、10日均線的超短期阻力。今日最大的特點是指數並沒有太大漲幅,但以創業板、 中小板爲主的小市值類個股表現出了很強勁的勢頭。巨豐投顧認爲:自5月4日開始下跌以來,股指在5月28日出現過一次兩天的反彈,於5月29日遇阻20日均線後再次回落並擊穿5月28日的底部2309點,那麼對於波段下降趨勢來說,20日均線就形成了波段下行趨勢的重要阻力位。雖然今日市場出現了上穿5日、10日均線的狀態,但並不表明股指就開始徹底轉強,因爲20日均線的強阻力現在以每天平均2—3個點的速度下移,明天將下移到2330點附近,所以,巨豐投顧該建議投資者繼續在控制倉位的情況下以短線操作爲主。
不確定性尚存
消息面上,二十國集團領導人第七次峯會將於今明兩日在墨西哥舉行,當前希臘債務問題引發的歐元區退出危機尚無定論,西班牙等歐洲經濟體的糟糕現狀,也爲全球經濟增添了新的不確定因素。同時,6月7日聯合國發表《2012年年中世界經濟形勢與展望》預測,2012年世界經濟將繼續放緩,歐債危機惡化將誘發金融市場的嚴重動盪,報告稱歐洲經濟已完全停滯至零增長。由於歐債危機的外溢效應正不斷顯現,對美國和新興市場國家的經濟可能將產生較大影響。
分析人士指出,近期多空雙方圍繞2300點展開激烈爭奪,2300點多次易手,上週五最終在銀行股集體反彈帶領下,股指頑強收在了2300點上方。經濟下行壓力是當前市場最爲困擾的憂慮,消息面的喜憂參半令指數技術性反彈缺乏動力,本週市場既需要繼續面對經濟觸底與政策紅利相互博弈,也要面臨短期資金面壓力和上市公司盈利下滑的預期悲觀。近期市場走勢之所以沒有任何方向感,主要是由於影響市場運行的外部環境、國內經濟、政策均存在較大的不確定性,變數加大導致市場運行沒有顯著趨勢。預計大盤短期仍將維持窄幅波動走勢,待主要不確定因素消除之後,決定下一步的運行方向。
板塊機會
三大行業中長期確定性明顯
平安證券對於風格判斷:把握短期波動中的主題性機會。前幾日,整體市場表現疲軟,中小公司相對較優,其中,中小板周跌幅0.92%;創業板逆市上行,周漲幅1.11%。維持5月月報的判斷,在經濟短週期逐步見底過程中,業績更容易受短週期波動影響的中小公司反而會因爲業績同比增速的環比改善而出現相對股價表現的提升。
另外,最新經濟數據顯示的增長繼續下行和流動性充裕兩大因素的對衝也決定短期市場仍將由主題性機會主導,這也有利於部分中小公司的結構性表現。繼續推薦醫藥、軍工、電子這三大行業中長期確定性明顯,短期迎來預期見底的板塊和主題。
鋼鐵行業:關注8只個股
投資策略:中信證券最新發布的鋼鐵行業研究報告稱,1-3月國內粗鋼產量1.74億噸,3月單月粗鋼產量爲6,158萬噸,同比分別增長2.5%和3.9%。4月日均粗鋼產量達到202.6萬噸,創歷史新高。預期5-6月日均粗鋼產量將有所回落。需求端:部分基建與消費類投資需求回暖;鋼價:成本及投資支撐下,鋼價回調幅度有限;成本端:62%精粉價持續回落,5-6月探底概率大;預計積極財政及消費刺激政策、基建發力將拉動經濟好轉,同時推動行業持續復甦的貨幣放鬆預期沒有改變,6-7月部分品種震盪上行的概率仍較大。
報告認爲,目前鋼鐵行業業績與估值依舊徘徊在歷史底部,安全邊際較高。鑑於經濟觸底行業轉暖預期,維持行業“強於大市”的投資評級,建議關注資源類、業績有保障、與消費類投資相關公司,如攀鋼釩鈦、 包鋼股份、 八一鋼鐵、 新興鑄管、 久立特材、 寶鋼股份、 太鋼不鏽、* ST大成。
化工:關注兩條投資主線
我們維持對化工板塊的審慎判斷,經濟下行,石油天膠等大宗品價格持續下跌,基礎化工下游需求低迷.但我們認爲此時不必過於悲觀,建議精選成長性確定的低估值個股.
1.子行業供需健康,產品價格中期走強,重點推薦磷礦石,煤化工和玻纖板塊.磷礦石價格向上趨勢確立,重點推薦礦肥一體化企業,興發集團;煤化工成本優勢明顯,重點推薦華魯恆升和 丹化科技;玻纖價格底部上漲,下游差異化製品行業需求旺盛,同時有很強定價能力,重點推薦長海股份.
2.原油和天膠價格下調帶來的成本回落帶來的盈利改善機會,建議關注聚氨酯和橡膠帶板塊.MDI受檢修影響近期價格上行,推薦業績確定同時具有節能環保主題的煙臺萬華;原材料天膠價格持續低迷,下游煤礦用輸送帶空間廣闊,推薦寶通帶業和 雙箭股份。
精選個股:
紫金礦業:民生證券給予目標價4.5-5元
盈利預測:預計2012-2014年EPS分別爲0.29、0.35和0.44元,對應當前股價PE爲14、12和9倍。給予公司“謹慎推薦”評級。目標價4.5元-5.0元。
調研詳情:1、黃金價格破位,短期內承受壓力,中長期仍將保持高位運行。受目前歐債危機的影響,希臘問題懸而未決,美元指數走強,包括黃金在內的多金屬品種均承壓下跌。目前已跌破1600整數關口,短期內承受壓力。根據近2年黃金走勢,金價在1500整數關口有較強的支撐,預計中長期仍將保持在高位運行。
2、紫金山銅礦環保事件畫上句號,期待公司厚積而薄發。公司日前公告5月9日收到中國證監會下達的《行政處罰決定書》,對其因涉嫌信息披露違規一案目前已調查、審理終結,紫金山銅礦的污染事件暫告一段落,預計今年紫金山銅礦將有可能復產,若復產成功,2013年預計有所產出。走出環保事件帶來的陰影后,目前公司在手的項目將確保公司穩步增長,未來的擴張主要靠對外併購,但併購項目的儲備及實施仍需要一定的時間積累。看好公司的對外擴張能力,期待厚積而薄發。公司計劃2012年各產品產量分別爲:礦產金30噸,礦產銅10萬噸,礦產銀125噸,礦產鋅4.2萬噸,鐵精礦196萬噸;冶煉金50噸,冶煉銀96.3噸,冶煉銅12.48萬噸,冶煉鋅錠20萬噸。產量穩步增長,但目前金屬價格承業有可能抵消產量增長帶來的業績貢獻,業績增長。
國機汽車:渤海證券給予目標價18元
盈利預測:預計公司12-14年EPS分別爲1.05、1.29和1.67元/股,對應淨利潤增速分別爲19.37%、22.33%和29.62%,對應PE分別爲15.99、13.07和10.08倍。給予“推薦”評級,目標價爲18元。
調研詳情:1、國內進口汽車批發及服務業務龍頭,規模大,實力強。公司於11年9月重組之後,主營業務變爲中高端進口汽車批發、零售、租賃、二手車及汽車貿易服務業務,11年營收規模位居汽車經銷服務行業第三,成爲一家規模大、行業領先、具備較高市場份額和較強競爭力的多品牌汽車貿易綜合服務商。公司是汽車進口批發及服務業務領域的龍頭企業,11年業務佔比達到90%,是公司收入和利潤的主要來源;市場份額已從10年的12.1%上升至11年的13.1%。
2、進口中高端與豪華車+合資品牌增速領跑行業,政策支持流通業意向顯現。1)國內富庶階層人數與可支配收入不斷增加、入門級豪華車價格下探以及汽車消費升級,使得國內豪華車銷量高速增長,11年增速達到50%,12年一季度增速達到36.7%,遠超行業增速,表現出抵禦行業週期的特性。目前東部與西部高端消費潛大的局面未變,隨着豪華車廠商完善網點佈局,預計近2~3年,豪華車在中國銷量的高速增長勢頭不會改變,保守估計年均增速在25%左右。2)國內中高端合資品牌11年的增速高於行業水平。隨着合資品牌廠商推新車的速度加快,預計未來合資品牌銷量增速仍將超越行業。3)汽車後市場具有利潤高的特點,但目前卻呈現出“小、散、亂”的格局,爲了規範行業發展,相關指導性文件相繼出臺支持汽車流通業提高市場集中度,促進汽車租賃業健康發展。預計行業內未來將出現“大魚吃小魚”的整合趨勢,實力強、規模大的企業將收益。
天順風能:加快佈局歐洲
全球風力發電市場仍將持續增長.目前,風力發電在全球電力來源中佔比約爲3%.作爲一種技術成熟,安全性高,污染隱患較小的可再生能源,全球市場對風力發電的需求將持續增長;隨着海上風電技術的進一步成熟和推廣應用,風力發電裝機容量存在較大的提升空間.據世界風能協會和國際綠色和平組織預測,風力發電產生的能源在2020年將佔到世界能源總量的12%,到2050年更會增至30%。
收購事件有利於公司深入開拓歐洲市場.通過此次收購,天順風能將加強同全球風電巨頭Vestas的合作,有利於公司在歐洲快速形成包括海上風塔在內的風塔產品規模化生產能力,進一步開拓歐洲市場.同時,美國對我國風塔產品"雙反"制裁對公司的負面影響有望得到降低.預計公司2012年-2014年EPS分別爲0.837,1.433,1.881,對應目前股價PE分別爲19.25,11.24,8.57,給予謹慎推薦評級。
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