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週四A股弱勢回調,滬綜指收跌0.99%報2295.95點,深綜指跌0.53%報954.07點,成交微縮。盤面看,前一天強勢的保險股大都橫走,券商股稍有回調。近期積弱難振的銀行股不見起色,加上煤炭、水泥、鐵路等殺跌,股指所受壓力較大。
消息面尚可,但明顯不如週三。隔夜歐美股市小跌,但西班牙、希臘股市上漲,這方面利空頗爲有限。瑞信和德意志銀行均下調中國經濟增長率預估,這和他們終於看清中國政府不再大規模刺激有關。這些預測報告可能對情緒產生些不利影響,但實質性利空仍有限。
國家能源局發佈了5月份用電量報告,數據顯示,我國5月用電量同比增速爲5.2%,高於4月份的同比增3.7%;5月發電量同比增2.7%,雖然該增幅創3年來非春節月第二低水平,但高於4月份的增0.7%。這條消息稍顯利多,至少能看出經濟暫未進一步下滑。
昨《中國證券報》援引一些分析師言論稱,“我國5月FDI將延續下滑態勢,外匯佔款或降千億”。這條消息雖然不是公開披露數據,而僅爲研究性質,但筆者認爲假如其所言不太過離譜的話,那麼利空成分應更濃些。
FDI、外匯佔款問題筆者過去曾多次提起,因其決定了整個市場的資金量,對股市影響非常大,就我國A股情況而言,該因素可能和上市公司業績好壞的影響力不相上下。
如果外匯佔款真的於5月降千億元,並在未來月份無法好轉,則我國下一次降準會快速到來。不過這樣的降準對A股只有理論上的利好,實際支撐有限。
看清這點其實無需分析,看事實即可,因2005年~2007年大牛市即對應了外匯佔款上升及存準率不斷上調的過程。這個道理同樣適用於利率調整。
我國經濟指標公佈時點並不固定,但從往常公佈習慣看,5月FDI或外匯佔款數據在未來一週內應會公佈,最晚不會超過下週三。建議投資者未來幾天對此加以關注,整體上應以謹慎爲主。
今日週五,週末歐洲有不確定性事件發生,通常應避免過度操作,但由於市場對希臘等事件消化已久,所以只要最終結果並不特別利空,則下週股指仍有些希望,並不見得就此走弱。
昨筆者提示逢高減持,理由是上漲時機不對頭。另一理由實際上在更前一天提及,即當“消息面有些不着邊際利好時,應儘量少碰”。大夥不妨回顧下本週三的消息面,看是否如此。一會兒拿印花稅說事,一會兒拿“藍籌股價值投資”說事,實際上並沒發生特別重大的事情。
如果今日股指繼續大幅殺跌,通常可以建立一小部分倉位,跌得少就算了,繼續觀望就是。如果伴隨着一些強勢股殺跌,則倉位還可稍微再增加。如果伴有些無厘頭利空,則倉位可更增加一些。但總體原則是不能滿倉,畢竟希臘、西班牙發生啥事誰也說不準,也沒有此類經驗。
由於下次降準還有些時間,加上月末資金面不濟,所以目前的炒作僅應以短線心態對待,不必持中線思路。就中線而言,除以前說過些不利因素外,可能目前還要增加一條,這便是最近關於“少部分”樓盤價格上漲或“搶購”的報道。樓價上漲有個邏輯鏈,如果這種上漲擴散化,則結果不可想象,以後有空再說。
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