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此時的歐洲各國,尤其是希臘,都在爲了儘早擺脫難以忍受的“危機待遇”四處求醫問診。
而在千里之外的中國北京一間不足40平方米的會議室內,來自花旗集團的全球首席經濟學家威廉·布特、新興市場首席經濟學家大衛·魯賓、亞太區首席經濟學家蔡真真、大中華區首席經濟學家沈明高,一同給出了一個讓歐洲人高興不起來的會診結論:歐債危機不會在短時間內解決,“加時賽”已不可避免。
希臘由於組閣失敗再次成爲“暴風眼”,關於希臘退出歐元區的消息也愈演愈烈。這樣的經濟背景下,人們對於中國經濟的擔心是,增速放慢的勢頭如果沒有一個合適的政策支持的話,放慢的勢頭還會持續。
希臘或引發“退出傳染病”
花旗集團的全球首席經濟學家威廉·布特表示,歐債危機現在最大的風險是:如果希臘退出歐元區,將不可避免地對歐元區的經濟和金融產生負面影響。花旗預計希臘退出歐元區的可能性在50%~75%之間。
在布特看來,希臘是否退出歐元區,在某種程度上取決於6月17日第二次選舉,如果選出的政府非常反對目前的一些財政緊縮計劃,則希臘退出歐元區很有可能發生。
但也有另一種可能。如果選舉產生聯合政府,並願意接受財政緊縮計劃的話,那麼希臘短期內退出的可能性不大。即使是這樣,今年下半年或者是明年上半年,希臘退歐的可能性依然存在。
退出歐元區對希臘來講是一個經濟災難,隨之而來的將是其本幣大幅度貶值、經濟嚴重下滑。同時,這也將不可避免地對歐元區國家的經濟和金融產生負面影響,金融市場肯定會出現很大的波動,它帶來的必然結果是信貸市場的萎縮,整個市場的融資凍結,意味着很可能還有其他國家也要被迫退出歐元區,這就是所謂的“傳染性”。
布特預測,如果希臘最終退出歐元區,爲了避免其他國家退出,歐洲央行將會推出一系列措施防止危機蔓延,包括下調基準利率至0.5%,重啓長期再融資項目(LTRO),對葡萄牙和愛爾蘭執行第二輪援助,歐盟、歐洲央行和國際貨幣基金組織(IMF)聯手執行西班牙援助計劃,進一步對西班牙和意大利政府債券市場提供支持。
布特認爲,即便希臘退出歐元區的傳染性可以被遏制,但是對歐洲經濟的影響還是會非常明顯,歐洲經濟在未來十年很可能進入一個低增長時期。
歐洲銀行業真的缺錢
布特分析說,歐洲現在主要有兩大危機,一個是主權債務危機,一個是銀行債務危機。這兩者之間的關係在不同的國家並不一樣,在希臘是主權債務危機導致銀行債務危機,而在愛爾蘭則是銀行債務危機導致出現主權債務危機。
未來主權債務重組很可能會在歐洲幾個國家發生,希臘已發生主權債務重組,這跟希臘退不退出歐元區並沒有直接的關係。葡萄牙現在已經有一些重組;愛爾蘭除非得到更多官方的支持,否則的話,主權債務重組也將不可避免。
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