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恆泰艾普(300157):國內業務較快增長海外業務波及整體收入增速
公司整體毛利率下降3個點至63%。公司費用控制良好,銷售費用增長2%,管理費用下降25%,加上利息收入使得財務費用由17萬變爲-973萬,三費合計佔營收比重下降16個點至13%,爲利潤較快增長的主要來源。
公司已完成"北京數據中心擴建"1884萬元的投資,CPU/ GPU的計算能力達到了400萬億次TFLOPS,磁盤陣列存儲容量達400T,進一步提高了公司的地震資料處理能力與承接大型項目能力。上半年公司的投資重點是對中裕煤層氣的股權投資。下半年公司將通過國內國際的投資併購,繼續推進"加粗、加長、加寬"的戰略佈局。
我們預期公司2011-2013年銷售收入分別爲3.10億元、4.32億元、5.80億元;淨利潤分別爲1.09億元、1.54億元、2.08億元;對應EPS分別爲0.61元、0.87元、1.17元。(國泰君安魏興耘袁煜明)
富瑞特裝(300228):行業領先企業產能擴張契合產業快速增長
我們預計公司2011-2013年EPS分別爲1.08元、1.63元、2.38元,以最新收盤價39.78元計算,對應的動態PE分別爲37倍、24倍和17倍。我們認爲公司今年業績基本符合預期,隨着公司產能逐漸釋放,以及下游需求保持旺盛,公司業績迎來爆發式增長階段,未來三年複合增長率能夠達到50%,具備較高的成長性。我們維持公司"增持"的投資評級。(天相投顧張雷)
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