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電氣設備行業:投資拉開序幕新興產業政策普照
【電氣設備行業研究報告內容摘要】
事項
5.24日財政部召開節能減排工作會議,針對節能、環保、新能源,新能源汽車領域規劃了今年下半年和明年重點落實的八項工作內容,並安排了總計達1700億專項資金支持,支持力度超原先預期。
主要觀點
1.新一輪新興產業扶持政策提升行業估值。財政部工作會議提及的1700億專項資金支持,這是溫總擴大內需常務會議的延續,預示新一輪中央直接投資逐步展開。經多方溝通,新興產業是本輪政策放開的重點領域。無論從之前265億元節能家電補貼,還是今日1700億節能減排補貼,都是對新興產業扶持的徵兆,政策預期已經打開。據悉原先規劃約1500億,本次額度提高顯示政策面對戰略性新興產業的重視力度加大,這對仍需政策扶持的新興產業來說意義重大。未來政策基調是溫和扶持,健康發展,現在爲新興產業估值提升階段。對大部分新興產業公司,經過長期下跌,現階段估值爲20-25倍,已經有一定的安全邊際,機會大於風險,建議關注。
2.節能:結構轉型促進節能減排持續加碼,市場化長效機制建設步伐加快節能減排試點城市增加,財政政策綜合試點與政策綜合集成進度加快。265億節能家電補貼,帶動2650億市場,力度略低於前兩年。節能技術改造、建築節能、合同能源管理持續開展疏堵結合,培養節能減排意識。
3.環焙今年是十二五期間投資增速最快的一年,根據我們的研粳中央政府環保投入約佔全社會環保投資的十分之一左右,且具有風向標的作用。我們尤其看好水處理、大氣處理和資源再生行業的發展。
4.新能源汽車:節能減排倒逼新能源汽車產業發展加速,財政配套資金料在20億元以上,將集中於車型研發、電池技術與混動大巴補貼。“十城千輛”示範工程年底放量。混合動力公交車將推廣至二線城市,新增鋰電池價值13億。
5.新能源:政策支持對處於”平價上網“前夜的行業是雪中送態上調今年國內裝機至5-6GW,其中2-3GW金太陽工程,3GW爲大型地面光伏項默增幅近100%。主攻國內市場的逆變器,電站建設子行業將直接收益。主攻全球市場的電池組件子行業拉動效果相對較弱,但能抵消歐美市場下滑的影響。專項資金的提高將保證上網電價、和金太陽補助落實。
6.重點關注公司:節能領域:匯川技術(300124) 、榮信股份(002123) 、達實智能(002421) ;環保領域:龍源技術(300105) 、碧水源(300070) ;新能源領域:陽光電源(300274) 、海潤光伏(600401) ;新能源汽車領域:、成飛集成(002190) 。(華創證券)
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