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發行股份購買資產:公司擬通過向京能國際非公開發行股票來收購其所持有的資產,主要包括岱海發電51%的股權、寧東發電65%的股權、康巴什熱電51%的股權、長治欣隆65%的股權(山西國電正在辦理對其增資手續,增資完成後,京能國際持股比例變為8%)、大同發電40%的股權、華能北京熱電34%的股權、三河發電30%的股權、托克托發電25%的股權、托克托第二發電25%的股權;以及29億元本金金額的債券、12858.46萬元的其他非流動負債和41.5億元本金金額的對外債務。本次重組標的資產預估值為93.46元,公司擬以不低於7.92元/股的發行價格向京能國際非公開發行數量約11.8億股,除此之外,公司擬向不超過10名特定對象進行非公開發行股份配套融資,此部分總額不超過交易總金額的25%,且不超過25億元,配套融資的用途為補充流動資金,預計發行價格不低於7.1元/股。
公司資產規模大幅增加:京能集團曾承諾將其煤電業務資產及燃煤熱力項目注入京能熱電(600578) ,本次資產注入履行了承諾,資產注入後,京能國際煤電業務經營性資產僅剩京能熱電股份和京隆發電,其中京隆發電由於發電資產盈利狀況不佳及下屬公司尚未取得發電業務資質,暫不具備注入條件,已經啟動將此其轉於京能集團的程序;通過本次資產注入,公司發電資產將從北京、內蒙古延伸至寧夏、山西、河北,公司已投產的控股裝機容量將增加372萬千瓦,增長154%,裝機規模將實現大幅增長。
盈利能力有望快速提昇:公司本次注入資產盈利能力出色,按照公司和標的公司2011年財務數據計算,交易完成後,預計公司營業收入及歸屬於母公司所有者淨利潤較2011年將分別增加54.5億元和7.9億元,公司的盈利能力有望快速提昇;隨著2011年電價上調的逐步顯現和在建項目的逐步投產,公司業績大幅增長可期(安信證券研究中心)
機構來源:安信證券