5月5日至7日，股神巴菲特執掌的伯克希爾─哈撒韋公司2012年股東大會在奧馬哈開幕

　　每年一度的巴菲特股東大會是世界經濟情勢的『晴雨表』。可以說，伯克希爾是世界上規模最大、質量最高的投資者俱樂部。這樣的股東基礎決定了這個『俱樂部』集會探討話題的層次與質量。每年股東們提出來向巴菲特請教的，均是當年世界經濟、投資圈中的熱點話題。

　　美國中部時間5月5日上午9點30分(北京時間5月5日21：30)，股神巴菲特執掌的伯克希爾─哈撒韋公司2012年股東大會在奧馬哈開幕。大會提問至6日凌晨4點結束，1.8萬人參與旁聽了這次股東大會。會上，巴菲特和他的搭檔芒格也談了對中國企業的看法。芒格說：『中國已經擁有一些偉大的公司。』巴菲特回應稱：『中國已經擁有一些巨型公司，這些公司的市值將超過部分美國公司。』

　　表示身體『好極了』

　　這次股東大會前，巴菲特把患了前列腺癌的消息向世界公布，因此繼承人問題成為大會關注的焦點之一。對此，巴菲特表示，『董事會已經准備了一個繼承人計劃。』但巴菲特未明確透露繼承人名單。他開玩笑說文科專業出身的人不會成為伯克希爾的CEO，接著他一本正經地說，『我的繼任者不可能完成我完成的每一筆交易，但是我的繼承人有能力勝任這項工作。』暗示他認為未來伯克希爾的成長性應比他創立和執掌時期有所降低。

　　他鄭重表示，自己的身體『好極了』。他的老搭檔芒格說自己的前列腺問題比巴菲特的嚴重多了，但從來不去檢查，以此反襯巴菲特的狀況並不嚴重。

　　仍看好保險和鐵路

　　眾所周知，保險業就是伯克希爾公司的主業。

　　第一個提問的股票分析師Cliff Galant問到了保險業如何規避風險。巴菲特表示，伯克希爾還是很保守的，除非遇到像『9·11』這樣的恐怖襲擊，他對自己旗下的保險業還是很有信心的。

　　有人向巴菲特發問，『過去5年中伯克希爾旗下哪家公司競爭優勢提昇的速度最快？』巴菲特回答說是伯靈頓北方聖太菲鐵路運輸公司(BNSF)。

　　巴菲特還談到股票和農場比黃金更具價值。如，伯克希爾創立時金價為20美元，其股價為15美元。現在金價為1600美元，而伯克希爾的股價已經達到12萬美元。

　　談到太陽能和風能，巴菲特稱短期效益出不來，但方向很有意義，等待價格合理時要投資。《紐約時報》的Andrew Sorkin問到了巴菲特對於谷歌和苹果等科技公司的看法，因為伯克希爾投資了IBM。巴菲特表示：『他們都是盈利能力很強而且很龐大公司，很難影響他們的市場領先地位。』然而，巴菲特表示其不願意投資谷歌和苹果中的任何一家公司。巴菲特解釋自己的投資理念，『我們會規避我們不理解的東西，這並不意味著我們不了解一家企業是做什麼的，只是代表我無法推斷未來五年內其盈利能力和競爭地位。』

　　對深圳比亞迪仍未忘懷

　　現場有人提問：『中國需要多長時間纔能出現像可口可樂一樣偉大公司？』芒格回答說：『中國已經擁有一些偉大的公司。』巴菲特回應稱：『我們傾向於一些出口優質產品的中國公司，特別是指消費產品。中國已經擁有一些巨型公司，這些公司的市值將超過部分美國公司。』

　　一位股東問到了比亞迪汽車，以及電動車需求的增長是否會促使比亞迪將產品供應到美國。巴菲特請芒格回答了這一問題。針對比亞迪的問題，芒格說比亞迪專注於中國汽車市場，盡管比亞迪進入美國的第一個重要舉動可能是涉足加利福尼亞的汽車租賃業務。芒格認為，比亞迪的成功和盈利前景最終可能明朗化。但當談到比亞迪在不久的將來能夠在美國售出多少汽車的問題時，芒格則簡短地說『非常低』。芒格還認為，針對比亞迪和電動汽車在美國的發展，美國政府應當和對待風能和其他綠色技術那樣給予補貼。

　　芒格表示，近期他曾試駕了一款新電動汽車，和舊款電動車相比，新款電動車在性能上的提昇令其『大吃一驚』。

　　中國公司實力獲股神認可

　　國聯證券分析師金少華表示，股神巴菲特在股東大會上表示中國已擁有一些巨型公司，它們可能變得偉大，這也是中國改革三十多年來，中國公司成長的經歷與結果。從中國公司更多的邁進世界500強也得到一定程度地反映，所以巴菲特的判斷是有一定事實基礎的，說明中國公司的實力與前景得到了這位世界級投資家的承認。按照巴老的說法，中國公司中的華為、比亞迪、海爾都有可能被巴菲特注意過或者再增持。有人認為巴菲特對科技股不感冒，其實巴菲特在投資他所熟悉的股票同時，也在與時俱進，開始關心科技股。前段時間大量買進IBM股份就是很好的例子。因為科技股中確實很多個股成為世界級的偉大公司，比如苹果、微軟、IBM等。(傅盛寧)

　　股神攜手搭檔股東大會上妙語連珠

　　投資黃金不如買股票

　　一年一度的巴菲特股東大會落下大幕，散場的人群也未空手離去。巴菲特與他的搭檔芒格的連珠妙語，定會讓每位伯克希爾·哈撒韋的股東感到不虛此行。下面將巴菲特與芒格在本屆股東大會上一些主要觀點加以梳理，以饗讀者。

　　股票表現將超黃金

　　伯克希爾·哈撒韋副主席芒格稱：『如果你是1939年維也納猶太家庭的一員，把黃金縫進衣服裡是個不錯的選擇。但我認為文明人不應該買黃金，他們應該投資生產性企業。』巴菲特稱，從50年以上的時間來看，伯克希爾·哈撒韋股票表現將超黃金。

　　新能源沒有補貼無法維持

　　巴菲特在股東大會上指出：『沒有補貼無論太陽能還是風能都無法維持，風能只是一種補充性能源。』伯克希爾麾下中美能源的負責人Greg Abel站起來補充，沒有補貼他們不會推進風能項目。

　　不知道如何給苹果估價

　　巴菲特在股東大會上指出，自己在投資上區別對待谷歌、苹果和IBM是有原因的。他表示：『前兩家都是偉大的公司，10年後它們更值錢我一點都不驚訝。我只是無法在有把握的價位上買入它們。在我們看來，IBM犯錯誤的可能性比谷歌或者苹果要低，至少我們是這樣認為的。苹果創造了無比卓越的產品，我只是不知道如何給它估價。』

　　未來10年大量投資鐵路

　　一位伯克希爾的股東提問：『哪一個伯克希爾子公司過去5年中競爭優勢的提昇最明顯？』巴老明確回答：『BNSF』。BNSF是伯靈頓北聖達菲鐵路公司股票代碼。巴菲特表示，未來10年內我們將向鐵路行業投入大量資金。

　　投資高盛只是小菜一碟

　　巴菲特稱，相比伯克希爾哈撒韋長期持有的股票和收購，他向高盛和通用電氣注資80億歐元只是『小菜一碟』。

　　巴菲特在談到2008年分別購買高盛和通用電氣公司50億美元和30億美元的永久性優先股時稱：『這些交易對於伯克希爾·哈撒韋並不是十分關鍵，其重要性與購買可口可樂股票相比微不足道。』

　　沃爾瑪盈利不受丑聞影響

　　有投資者問伯克希爾·哈撒韋對墨西哥丑聞發生後的沃爾瑪的評價是否下降了。巴菲特回答稱，沒有，沃爾瑪是薄利零售商，其『盈利能力』不會受到丑聞結果的影響。巴菲特和芒格稱，像沃爾瑪和伯克希爾哈撒韋這麼大的公司，有著如此多的僱員，壞事情有時會發生。很多時候這在公司管理層的控制之外。

　　報紙存在三大問題

　　在問答環節中提高報紙投資時，巴菲特稱，報紙存在三大問題，其中有兩個很難克服：發行成本和在網絡提供免費內容的同時印刷產品卻收費。巴菲特稱：『現在新聞的問題是不知道讀者想知道什麼。如果你回到50年前，報紙能提供10餘個人們感興趣的內容，那時報紙是主要的消息源。』

　　不碰不能理解的東西

　　在巴菲特股東大會上有股東問：『大家都對你們買什麼感興趣，使用一下芒格反向思考法則，你們不會買什麼？』巴菲特指出：『我們將力圖不碰為我們所不能理解的東西。這不是說我不知道一家企業是乾什麼的，我的意思是我無法合理地推斷未來5年它的盈利能力和競爭地位。』 (綜合)

　　 中國投資者『組團』游會

　　2012年5月5日，在內布拉斯加州奧馬哈這個不足40萬人的小鎮上，舉行了一年一度的巴菲特股東年會。而在千裡之外的中國，則有超過百名職業投資者互相約好了要做同一件事情：一同去奧馬哈聆聽『股神』哲學般的投資教誨。

　　網友2個月前網上召集

　　fastisslow，是雪球網上一位福建廈門的網友。2個多月前，他突然發了一個帖子，提出希望和網友一同參加今年的巴菲特年會。這個提議著實令人心動，但一個疑問卻擋在大家面前：從中國飛奧馬哈可不是一般距離，到底需要提前准備什麼纔能上路呢？

　　根據該帖子介紹，此次股東大會定在5月5日(美國當地時間周日)，地點是奧馬哈CenturyLink體育會展中心。至於獲取參會資格必須滿足幾點，首先你必須至少購買1股伯克希爾股票，成為公司股東。伯克希爾有A、B兩類股票，A股目前價格為12.2萬美元/股，當然如果你嫌貴也可以買B股，價格大概在81美元/股左右；其次，將伯克希爾寄來的反饋卡再寄回，以獲取參加股東大會憑證；剩下的工作就和平常出國一樣了，申請去美國簽證。據介紹，如果你能用持股倉位換來巴菲特的邀請函，那麼申請面簽將沒有任何問題。

　　8天後，也就是2月23日，由雪球組織的『奧馬哈之行』報名便已停止。據fastisslow發帖顯示，另外至少還有9位雪球用戶表示願同行。其中，包括《奧馬哈之霧》的作者朱曉芸，後者自2003年歸國後一直從事證券研究、股票投資與資產管理工作。

　　5月2日，這群『組團者』搭乘著聯合大陸航空公司航班，10個小時後，抵達了美國第一站—紐約。