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起源於中國,發展在全球:
好孩子國際( 行情
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中國兒童耐用品市場增速快於歐美:中國、北美洲及歐洲市場是全球最大的兒童耐用品市場,目前北美和歐洲已經進入了穩定增長階段,相對而言中國兒童耐用品市場增長較快,預計未來三年將以13.8%的年復合增長率持續增長,快於北美(5.5%)及歐洲(4.4%)市場。
產品因質量而聞名,以技術來取勝:公司以高品質的嬰兒推車而聞名,並且在嬰兒車技術上不斷推進,使得公司的產品技術含量在行業內一直處於領先地位。同時,公司的實驗室也是中國唯一獲得『美國消費品安全委員會』認可的企業實驗室。未來公司將進一步優化產品結構,大力發展毛利率更高的汽車安全座椅。
銷售通路廣,未來以母嬰店為主要渠道:公司在中國的銷售渠道覆蓋了7,000家母嬰店,1,677家超市和952家百貨專櫃。未來公司將著重拓展母嬰店,目前國內的母嬰店總數不少於12萬家,預計三年內實現覆蓋2-3萬家母嬰店。
首次給予『買入』評級,目標價3.28港元:目前股價對應2012、2013、2014年預測市盈率9.3倍、7.3倍、5.6倍,相對行業平均PE12.62較為吸引。我們給予12個月目標價3.28港元,投資建議為買入。