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機構認為,當前銀行業雖然長期面臨利率市場化等變化因素,但從中期來看,其較為確定的利潤增長和較低的估值仍具有較強的吸引力。較為確定的業績增長是銀行類股票表現良好的重要原因。數據顯示,截至2011年12月末, 中國銀行(601988) 業金融機構總資產為111.5萬億元,同比增長18.3%,總負債為104.3萬億元,同比增長18%。其中,大型銀行、股份制銀行、城市商業銀行總資產同比分別增長13.4%、23.3%和27.1%。銀行股在具備較高業績增長確定性的同時,其估值水平卻相對較低。目前國內銀行股2011年動態市盈率為7倍,預計2012年更有望達到5.98倍的低水平。2011年銀行股市淨率約1.40倍,預計2012年有望下探至1.22倍水平。目前銀行股估值低窪,隨著國內流動性狀況逐漸改善和年報的披露,未來銀行股有望迎來一波估值修復行情。
從技術上看,大盤指數上漲收盤,日線收小陽線,滬指依然站在2250點上方,各項技術指標稍有好轉,技術上看,大盤下周出現反彈的可能性在加大。
整體來看,當前市場整體估值處於歷史底部,經過最近四周的快速下跌後,估值吸引力將會明顯增加。相較整體估值水平的合理性,目前市場估值的結構性風險主要在創業板與中小板,而大量的藍籌股估值偏低,風險很小。從這個意義上來看,短期大盤指數調整空間不大,而且具備了一定反彈的動力和條件。操作上,投資者可適當關注近期大盤調整過程中,在相對低位表現抗跌的個股的交易性機會。