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中國全國社保基金理事會20日發佈消息稱,國務院已批准其受託投資運營廣東省城鎮職工基本養老保險結存資金。這在全國尚屬首次,其資金未來投資去向也受到極大關注。記者通過調查發現,在相對成熟的美國市場,美國養老金投資堅持的是先保值、再增值的策略,看重長期性與分散化。
金融危機衝擊較大
美國養老金種類繁多、投資渠道廣泛,可謂發達國家的代表。美國養老金由聯邦社保基金和形式多樣的個人、企業補充養老金構成。聯邦社保基金起到養老保障基本支撐作用,其風險承受能力弱,以基金保值爲首要目的。各類補充養老基金,如地方政府及企業僱主發起的養老基金一般進入資本市場進行長期投資。
在美國,人們經常提到的401(K)計劃就屬於後者的一種。它是由僱員、僱主共同繳費建立起來的完全基金式的養老保險制度。2011年,大約60%接近退休年齡的美國人擁有401(K)賬戶。
金融危機中,美國養老金體系遭遇較大沖擊。2008年美國養老金資產市值縮水到14萬億美元,比2007年下降22%。除聯邦社保基金略好外,其他類型的養老金資產市值都大幅縮水。私營部門養老金資產減少27%,州和地方政府僱員退休計劃資產減少27%,個人退休賬戶資產下跌24%。
對此,美國政府採取了兩方面應對措施。一是直接救助,如2008年9月提供850億美元緊急援助,接管涉足養老保險業務的美國國際集團。二是調整養老金資產配置和投資比例。2008年初,美國的養老金約57%投資在美國國內或外國的股票資產上,但到2008年底,這一比例下降到41%,債券類資產配比從27%增長到40%,現金類配比基本保持不變。
通過幾年痛苦轉型,美國養老金投資正從偏重美國股票、債券等,轉向房地產、非美國股票以及私募股權等。這一轉變使養老金總體投資風險下降。
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