摩根大通表示,哈電(01133.HK)去年核心利潤高於預期逾25%,受惠於熱能設備毛利勝預期。去年下半年新增訂單按年減少29%至191億元人民幣。全年撥備按年持平,反映國內燃煤發電應收撥備的最壞情況已過。上調2012-14年盈測13-16%,料市場業績有正面反應。目標價由7.7元昇至8.9元,評級『中性』。